美聯(lián)儲(chǔ)在2018年四次加息，很多新興市場國家被迫跟隨美聯(lián)儲(chǔ)加息。智利，印度尼西亞，墨西哥，菲律賓，俄羅斯，南非和泰國的中央銀行最近幾個(gè)月一直跟隨美聯(lián)儲(chǔ)升息。這些國家希望通過升息來減小該國本幣貶值的壓力。

　　不過，目前來看，新興市場國家升息的壓力會(huì)大大減小，美聯(lián)儲(chǔ)的決定使得新興市場國家長出了一口氣。

　　新興市場央行因鴿派美聯(lián)儲(chǔ)而感到寬慰

　　美聯(lián)儲(chǔ)在本周三(1月30日)的政策決議中維持利率不變，主席鮑威爾發(fā)言表示將會(huì)放緩升息步伐，而且他還稱縮表規(guī)模也不是一成不變。這是上個(gè)月緊縮政策的顯著轉(zhuǎn)變。美聯(lián)儲(chǔ)這一政策的轉(zhuǎn)變讓新興市場國家感到寬慰。

　　匯信指出，通常而言美聯(lián)儲(chǔ)在其加息周期中不斷提高利率，這會(huì)使得新興市場國家央行同步加息，并增加這些國家經(jīng)濟(jì)放緩的壓力。 　　圖：新興市場國家和地區(qū)實(shí)際利率水平(注：實(shí)際利率是央行的基準(zhǔn)利率減去通脹)

　　新加坡德意志銀行駐亞洲宏觀戰(zhàn)略負(fù)責(zé)人Sameer Goel在接受采訪時(shí)說：“美聯(lián)儲(chǔ)放緩升息后，肯定會(huì)使得新興市場很多中央銀行感到寬慰?！?/p>

　　Natixis亞洲有限公司的高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家Trinh Nguyen稱，“美聯(lián)儲(chǔ)的決策對新興市場來說實(shí)在是非常好的消息”。

　　美聯(lián)儲(chǔ)放緩升息，亞洲貨幣新年迎來強(qiáng)勢開局

　　美聯(lián)儲(chǔ)最新的政策宣布后，美元貶值，這使得近幾周亞洲貨幣走強(qiáng)。印度尼西亞引領(lǐng)亞洲新興市場，印尼盧比匯率持續(xù)攀升，韓元，馬來西亞林吉特和泰銖出走出了一波升勢。下周這三個(gè)國家央行將會(huì)開會(huì)制定政策，他們肯定會(huì)把美聯(lián)儲(chǔ)的決策考慮在內(nèi)。

　　匯信指出，盡管通脹溫和，但是泰國12月份將基準(zhǔn)利率維持在接近歷史最低水平，以遏制經(jīng)濟(jì)增長前景的黯淡。美聯(lián)儲(chǔ)周三放緩升息，這可能會(huì)使得泰國央行的低利率維持更久。

　　菲律賓認(rèn)為該國通脹將繼續(xù)從高位下滑并緩解進(jìn)一步加息的壓力。而印度也將判斷是否要降息，該國進(jìn)口廉價(jià)的石油產(chǎn)品，國內(nèi)通脹低迷。2019年2月7日，印度央行將會(huì)公布今年首份貨幣政策決議。 　　圖：亞洲的主要貨幣在2019年迎來強(qiáng)勢開局(注：數(shù)字于2019年1月31日更新)

　　來自新加坡的一位經(jīng)濟(jì)學(xué)家Hak Bin Chua表示，如果經(jīng)濟(jì)增長持續(xù)并且通脹加速，可以肯定的是，美聯(lián)儲(chǔ)仍有可能在今年下半年恢復(fù)其逐步緊縮周期。這一點(diǎn)仍然需要密切關(guān)注。

　　野村控股有限公司新興市場經(jīng)濟(jì)研究主管Rob Subbaraman表示，目前美聯(lián)儲(chǔ)放緩升息對新興市場來說是一個(gè)明顯的優(yōu)勢。對于新興市場，特別是在亞洲，美聯(lián)儲(chǔ)的決定無疑是非常積極的。

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