注意了，接下來兩周，市場將迎來兩個重磅會議——將于12日舉行的歐洲央行9月貨幣政策會議以及將于18日舉行的美聯(lián)儲9月FOMC會議。

　　   根據(jù)目前機(jī)構(gòu)和分析人士的預(yù)期，歐美兩大央行都將公布降息決議。

　　   9月6日，兩大新興經(jīng)濟(jì)體祭出大招：中國央行宣布降準(zhǔn)，俄羅斯央行宣布降息。

　　   今年以來，全球已有近30家央行宣布降息，全球流動性寬松的閘門再次被打開，低利率時代已經(jīng)來臨。美銀美林甚至稱，進(jìn)入2020年（還有三個月），人類將見證5000年不遇的低利率水平。

　　      同時，“負(fù)利率”陣營也進(jìn)一步擴(kuò)大?！柏?fù)利率”現(xiàn)象讓不少投資者感到困惑，就連“股神”巴菲特此前也對“負(fù)利率”表達(dá)過“活久見”。

　　   三年前巴菲特曾說，在負(fù)利率面前他也是“懵”的?！斑@個現(xiàn)象沒有人預(yù)想過會發(fā)生，”他說，“沒有人會知道其真正意味著什么，我希望我能活久一點(diǎn)來知曉這個答案?！?/p>

　　   市場人士說，隨著全球利率的進(jìn)一步走低，全球大類資產(chǎn)勢必將重新經(jīng)歷一場洗牌。在此背景下，怎樣尋覓優(yōu)良資產(chǎn)、配置資金，以獲得更大的收益呢？

　　   歐美大概率降息

　　   6日，中國人民銀行宣布于9月16日全面下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(diǎn)（不含財務(wù)公司、金融租賃公司和汽車金融公司）；額外對僅在省級行政區(qū)域內(nèi)經(jīng)營的城市商業(yè)銀行定向下調(diào)存款準(zhǔn)備金率1個百分點(diǎn)，于10月15日和11月15日分兩次實(shí)施到位，每次下調(diào)0.5個百分點(diǎn)。

　　   央行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，此次降準(zhǔn)釋放長期資金約9000億元，其中全面降準(zhǔn)釋放資金約8000億元，定向降準(zhǔn)釋放資金約1000億元。

　　   降準(zhǔn)后是否還有降息，是市場關(guān)注的焦點(diǎn)之一。有分析稱，央行的降息選擇始終在政策工具箱中，目前降息的概率比之前大了。招商證券(17.2600.25 1.47%)指出，當(dāng)前中美政策利率利差和中美市場利率利差均在擴(kuò)大，這給中國降息打開了空間，若美聯(lián)儲9月繼續(xù)降息，央行降息的概率將增大。

　　      全球低利率時代已至

　　   今年以來，全球已經(jīng)有近30個經(jīng)濟(jì)體相繼宣布降息。各國央行紛紛行動起來，目的是通過釋放流動性刺激經(jīng)濟(jì)。有分析稱，全球經(jīng)濟(jì)體普遍面臨較大下行壓力。而降息這一貨幣政策，通常能夠降低融資成本，為經(jīng)濟(jì)增長注入活力，成為各國經(jīng)濟(jì)增長擺脫困境的能量來源之一。

　　   隨著更多央行開閘放水、全球降息潮聲浪漸高，全球已經(jīng)開始步入低利率時代，有的地區(qū)甚至邁進(jìn)負(fù)利率陣營。

　　   8月，30年期美債收益率首次跌至2%下方，新西蘭10年期國債收益率降至1%以下創(chuàng)新低；日本10年期國債收益率跌至-0.25%，創(chuàng)三年來新低；德國10年期國債收益率跌至-0.72%。而據(jù)花旗預(yù)測，在無協(xié)議脫歐情形下，英國10年期國債收益率也可能被拉到零點(diǎn)，并試探負(fù)收益率。全球“負(fù)收益率陣營”不斷擴(kuò)大。

　　   資產(chǎn)面臨洗牌

　　   2020年代，隨著利率進(jìn)一步走低，資產(chǎn)將面臨大洗牌。手里的錢，該配置什么呢？以下資產(chǎn)或容易勝出。

　　   首先是貴金屬。一家大型機(jī)構(gòu)的投資經(jīng)理表示，低利率的市場環(huán)境下，最直接受益的是貴金屬。從歷史來看，黃金價格和美元實(shí)際利率呈現(xiàn)非常明顯的負(fù)相關(guān)關(guān)系，若期間美元指數(shù)走弱，則金價的上漲空間將進(jìn)一步放大。

　　   不過，值得注意的是，與以往不同的是，不少機(jī)構(gòu)人士并不看好當(dāng)前的房地產(chǎn)市場。中泰證券就認(rèn)為，房價不僅很難大漲，而且大概率會出現(xiàn)回調(diào)。當(dāng)前要注重技術(shù)進(jìn)步和經(jīng)濟(jì)效率的提升。無論從刺激的空間、還是刺激的意愿來看，再一次通過貨幣政策刺激房地產(chǎn)的可能性都不大。

　　   再次是利率債。上述投資經(jīng)理認(rèn)為，目前市場預(yù)期9月份“雙降”（降準(zhǔn)+降息），如果中長端名義利率跟著短端政策利率往下走，利率債價格應(yīng)該還會繼續(xù)上漲。中泰證券同樣看好利率債。其認(rèn)為，從基本面、融資和國際比較等多個維度去看，我國利率仍有較大下行空間，十年期國債利率有望降至2.6%以下。