隨著大型金融公司紛紛公布財(cái)報(bào)，美股第三季財(cái)報(bào)季本周正式拉開(kāi)帷幕。此外，本周公布的關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將包括美國(guó)9月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)，這是反映美國(guó)經(jīng)濟(jì)通脹狀況的最新數(shù)據(jù)。

　　財(cái)報(bào)季本周拉開(kāi)帷幕

　　投資者一直在焦急地等待最新財(cái)報(bào)季的開(kāi)始，并預(yù)計(jì)在第二季業(yè)績(jī)強(qiáng)勁后企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)將放緩。

　　據(jù)Yahoo Finance報(bào)道，標(biāo)普500指數(shù)成分股公司第三季度的收益預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)27.6%，較第二季度近90%的增速大幅放緩。不過(guò)，上個(gè)季度的業(yè)績(jī)與2020年中期疫情造成的利潤(rùn)低迷相比，還是有一定提升的。第三季度的預(yù)期收益增長(zhǎng)率接近30%，仍將是該指數(shù)自2010年以來(lái)第三快的增長(zhǎng)速度。

　　交易員預(yù)期，供應(yīng)方面的挑戰(zhàn)以及不斷上升的投入和勞動(dòng)力成本嚴(yán)重影響了企業(yè)最近一個(gè)季度的利潤(rùn)。近24家標(biāo)普500指數(shù)成分股公司——包括聯(lián)邦快遞(FedEx)和耐克(Nike)等大公司——已經(jīng)公布了第三季度業(yè)績(jī)，這暗示了供應(yīng)方面的挑戰(zhàn)給利潤(rùn)率帶來(lái)的巨大壓力。

　　對(duì)許多企業(yè)來(lái)說(shuō)，對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)最終加息的擔(dān)憂以及當(dāng)前的通脹環(huán)境，引發(fā)了對(duì)投入成本和借貸成本上升的一系列擔(dān)憂。但對(duì)大銀行來(lái)說(shuō)，高利率環(huán)境通常會(huì)轉(zhuǎn)化為關(guān)鍵貸款業(yè)務(wù)的利潤(rùn)增長(zhǎng)，使它們能夠獲得更高的貸款利率。

　　包括摩根大通(JPMorgan Chase)、美國(guó)銀行(Bank of America)、高盛(Goldman Sachs)和摩根士丹利(Morgan Stanley)在內(nèi)的美國(guó)主要銀行都將在本周公布季度業(yè)績(jī)。在公布這些業(yè)績(jī)之前，許多分析師曾表示，隨著今年基準(zhǔn)利率的攀升，他們預(yù)計(jì)凈息差將擴(kuò)大。隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的穩(wěn)步推進(jìn)，銀行可能會(huì)進(jìn)一步釋放貸款損失準(zhǔn)備金，這些準(zhǔn)備金是為防范疫情期間可能出現(xiàn)的違約和拖欠而預(yù)留的。

　　今年迄今為止，金融類股仍是標(biāo)普500指數(shù)中表現(xiàn)第二好的板塊，僅次于能源類股，2021年迄今為止?jié)q幅超過(guò)30%。

　　鑒于美股當(dāng)前價(jià)格依然高昂，市場(chǎng)幾乎沒(méi)有消化盈利不及預(yù)期的空間。加拿大帝國(guó)商業(yè)銀行私人財(cái)富美國(guó)公司(CIBC Private Wealth US)首席投資官戴夫多納伯迪安(Dave Donabedian)表示：“美股需要進(jìn)行很多調(diào)整。”“短期內(nèi)，市場(chǎng)的下行多于上行。”

　　CPI是本周美股最受關(guān)注的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)

　　本周最受關(guān)注的經(jīng)濟(jì)報(bào)告之一將是美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局(Bureau of Labor Statistics)發(fā)布的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家一致認(rèn)為，9月份消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)將比上月上漲0.3%，比去年同期上漲5.3%。該報(bào)告預(yù)計(jì)將顯示，9月CPI環(huán)比升幅與8月大致相同，這將加劇即便在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇繼續(xù)推進(jìn)之際仍存在的持續(xù)通脹壓力。

　　CPI上漲的部分原因可能是能源價(jià)格飆升。過(guò)去一個(gè)月，原油和天然氣價(jià)格因需求增加和供應(yīng)緊張而飆升。然而，即使排除波動(dòng)性更大的食品和能源價(jià)格，CPI仍可能以年均4.0%的速度增長(zhǎng)。

　　Bankrate首席金融分析師格雷格·麥克布萊德(Greg McBride)表示：“從即將到來(lái)的CPI中得出的關(guān)鍵結(jié)論，將是我們看到各個(gè)類別的價(jià)格上漲幅度有多大?！薄半m然二手車價(jià)格、機(jī)票價(jià)格和住宿價(jià)格都有所回落，這凸顯出更高的通脹可能確實(shí)是暫時(shí)的，但住房成本等其他方面的上漲可能正在升溫。”

　　其他經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的通脹水平也開(kāi)始持續(xù)上升，美國(guó)原油期貨價(jià)格一度飆升至2014年以來(lái)的最高水平，大宗商品價(jià)格全面走高。9月份就業(yè)報(bào)告也反映出勞動(dòng)力市場(chǎng)面臨的一系列通脹壓力，平均時(shí)薪上升至2月以來(lái)的最快同比增速，周工作時(shí)間增加的同時(shí)，勞動(dòng)力參與率下降。

　　High Frequency Economics的Rubeela Farooqi在一份報(bào)告中寫(xiě)道：“我們預(yù)計(jì)重新開(kāi)放的影響將繼續(xù)消退，但供應(yīng)限制帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)可能比此前預(yù)期的持續(xù)時(shí)間更長(zhǎng)?！薄斑@應(yīng)該會(huì)為商品價(jià)格提供持續(xù)的支撐，即使服務(wù)業(yè)通脹繼續(xù)回歸到經(jīng)濟(jì)活動(dòng)正?；母湫挖厔?shì)?！?/p>