二月份是傳統(tǒng)的春節(jié)淡季，淡季需求的季節(jié)性走弱對當(dāng)前投機(jī)氛圍濃郁的商品來說并沒有殺傷力，市場更多的是交易節(jié)后回來之后的基本面預(yù)期和政策展望，所以目前博弈的點(diǎn)在于影響未來供應(yīng)和需求的因素。

　　供應(yīng)端，目前運(yùn)行產(chǎn)能值偏低，仍處于產(chǎn)能爬坡的階段，但是由于冬奧會級別高，對天氣要求高，導(dǎo)致北方地區(qū)工業(yè)會受到的干擾。目前確定的是氧化鋁生產(chǎn)受到干擾，山東濱州地區(qū)目前已經(jīng)減產(chǎn) 50%的焙燒，后期有望加大減產(chǎn)力度，山西、河南地區(qū)也有概率大規(guī)模減產(chǎn)，這就導(dǎo)致電解鋁的原料供應(yīng)出現(xiàn)較大的干擾，此外，有可能會要求一部分電解鋁企業(yè)減產(chǎn)；需求端目前板帶箔行業(yè)淡季不淡，新能源領(lǐng)域和出口訂單維持旺盛，節(jié)后市場預(yù)期地產(chǎn)行業(yè)伴隨政策回暖而復(fù)蘇，整體正向發(fā)展，淡季由于前文介紹的原因，鋁錠累庫較少，導(dǎo)致節(jié)后旺季來臨時(shí)供應(yīng)偏緊，提前炒作偏緊的預(yù)期。

　　成本端，煤炭價(jià)格預(yù)計(jì)維持高位，冬奧會運(yùn)輸問題及生產(chǎn)減少會導(dǎo)致階段性市場煤供應(yīng)緊張，帶動整個市場價(jià)格維持高位，同時(shí)能源屬性較強(qiáng)的電解鋁也會受到帶動，氧化鋁短缺也會導(dǎo)致價(jià)格高漲，從而推動成本上行。

　　綜上所述，較好的預(yù)期使得目前電解鋁的價(jià)格維持在高位。