盤面情況：周三滬銅2202合約大幅上漲，盤中單邊走高，單日漲幅超千元，最終收于71170元/噸;國(guó)際銅2203合約走勢(shì)同樣強(qiáng)勢(shì)上漲，最終收于63430元/噸。夜盤倫銅震蕩上漲，滬銅和國(guó)際銅跟隨走高。

　　基本面：上游銅礦供應(yīng)呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)，銅礦供應(yīng)較前期有所改善，并且粗銅進(jìn)口也逐漸恢復(fù)，冶煉廠原料供應(yīng)基本充足;年底煉廠排產(chǎn)積極性較高，精煉銅產(chǎn)量預(yù)計(jì)保持高位。雖然下游春節(jié)前消費(fèi)趨弱，但存在逢低備貨意愿，庫(kù)存維持下降趨勢(shì)，市場(chǎng)呈現(xiàn)供應(yīng)偏緊局面，對(duì)銅價(jià)形成支撐。

　　現(xiàn)貨情況：周三上海電解銅現(xiàn)貨對(duì)當(dāng)月合約報(bào)于升水270-330元/噸，均價(jià)升水300元/噸，較前一日下降30元/噸，滬銅上揚(yáng)買興回落，現(xiàn)貨暫回升水300元/噸之下。

　　宏觀方面：標(biāo)普繼續(xù)反彈，倫銅領(lǐng)銜工業(yè)金屬走高，美元跳水，美天然氣飆漲;中國(guó)12月社融增量2.37萬(wàn)億，新增人民幣貸款1.13萬(wàn)億，M2同比增9%。

　　行業(yè)方面：紫金礦業(yè)旗下西藏巨龍銅業(yè)舉行投產(chǎn)儀式，項(xiàng)目一期達(dá)產(chǎn)后年產(chǎn)銅約16萬(wàn)噸。

　　行業(yè)信息：

　　1.鮑威爾在連任提名資格聽(tīng)證會(huì)表示：美聯(lián)儲(chǔ)到2022年將實(shí)現(xiàn)貨幣政策正?；?，如有必要，美聯(lián)儲(chǔ)將在更長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)更多次地加息。

　　2.北京時(shí)間1月12日21:30，美國(guó)將公布12月CPI數(shù)據(jù)，市場(chǎng)預(yù)期7.1%，前值6.8%;核心CPI數(shù)據(jù)預(yù)期5.4%，前值4.9%。

　　技術(shù)方面：滬銅2202合約放量增倉(cāng)站上71000，1小時(shí)MACD紅柱放量。操作上，建議逢回調(diào)做多?！　∮^點(diǎn)總結(jié)：

　　供需方面：目前國(guó)內(nèi)供需的最大支撐還是在于庫(kù)存處于低位，低庫(kù)存下銅價(jià)彈性更是得到進(jìn)一步的增強(qiáng)。我們認(rèn)為在庫(kù)存出現(xiàn)明顯累庫(kù)之前，銅價(jià)漲勢(shì)都難以回歸弱勢(shì)。

　　綜上所述：昨日銅價(jià)大幅上漲，夜盤更是繼續(xù)跳空走高，突破前期高點(diǎn)，站上72000元/噸整數(shù)關(guān)口。銅價(jià)近期走強(qiáng)的主要支撐來(lái)自于宏觀方面，在此前美聯(lián)儲(chǔ)暗示縮表時(shí)間晚于預(yù)期之后，銅價(jià)開(kāi)始企穩(wěn)回升;而昨日國(guó)內(nèi)的信貸數(shù)據(jù)再次超出預(yù)期，引發(fā)銅價(jià)新一輪的拉升。

　　重點(diǎn)關(guān)注：每日交易所庫(kù)存;1.13 中國(guó)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存數(shù)據(jù)。