03月28日(周二)游資私募飆升牛股精選

　　中國汽研(601965)從16年上半年28%的收入增長降到下半年11%增速。原因在于2015年第四季度技術(shù)服務業(yè)務集中完工結(jié)算，當期收入驟增帶來的高業(yè)績基數(shù)。我們認為，展望2017年，中機中心調(diào)整《目錄》申報帶來17年待上市新能源車型的返廠重測高潮；長期來看，車型推出和檢測項目穩(wěn)健增長，以及中國自主品牌研發(fā)費用的加大，公司有望受益，且公司新園區(qū)研發(fā)實力逐步構(gòu)建完善，看好行業(yè)電動化、智能化背景下后續(xù)公司訂單增長。

　　南天信息(000948)公司多年的業(yè)務積累，在銀行IT

　　領域具有高知名度和認可度。在軟件業(yè)務方面，南天是國內(nèi)銀行業(yè)十大解決方案主要提供商之一，確立云應用、互聯(lián)網(wǎng)及移動應用、關鍵業(yè)務應用、專業(yè)應用、軟件服務五大重點領域；在信息產(chǎn)品業(yè)務方面，南天是國內(nèi)專業(yè)生產(chǎn)金融電子化專用設備的主導廠商，不斷的有新產(chǎn)品落地和推廣；在集成業(yè)務方面，南天與IBM、思科、HP、AVAYA、BMC、HDS

　　等國際知名IT

　　廠商建立有長期而良好的戰(zhàn)略合作伙伴關系，2015年成功獲得招商證券、證通股份集成項目。新產(chǎn)品的落地和推廣，軟件、服務業(yè)務的拓寬，不斷提振公司業(yè)績。

　　精達股份(600577)擬以并購方式切入物聯(lián)網(wǎng)及網(wǎng)絡運營領域。高銳視訊主營業(yè)務為提供物聯(lián)網(wǎng)及網(wǎng)絡運營平臺整體解決方案，具體包括網(wǎng)絡基礎設施和智慧社區(qū)解決方案。高銳視訊已推出基于三網(wǎng)融合、物聯(lián)網(wǎng)的整體解決方案，融入了物聯(lián)網(wǎng)、云計算、云存儲等尖端技術(shù)，造就了運營商全面實現(xiàn)高清電視、高速寬帶、物聯(lián)網(wǎng)采集、視頻通訊、云支付、云教育、云醫(yī)療、智能家居、智能交通、智慧社區(qū)管理等多功能融合的"一站式"智能化應用服務。

　　江南水務(601199)主業(yè)運營優(yōu)勢顯著，環(huán)保轉(zhuǎn)型穩(wěn)步推進，綜合平臺可期：公司一直以來都是優(yōu)秀的地方水務企業(yè)，憑借智能管理等優(yōu)勢，主業(yè)一直保持著較高的盈利水平；同時公司近兩年積極拓展環(huán)保產(chǎn)業(yè)鏈，在污水處理、水環(huán)境治理、固廢危廢等領域先后取得突破，轉(zhuǎn)型布局一直在穩(wěn)定推進中。公司轉(zhuǎn)型決心堅定，方向明確，同時地方平臺優(yōu)勢顯著，未來地方環(huán)保綜合大平臺可期。

　　東方航空(600115)細分市場運力：國內(nèi)客運運力增速穩(wěn)定，國際線增速則略有下降公司1

　　月國內(nèi)線ASK 同比增速為9.0%，增速環(huán)比下降0.3%，但相比于2016年7

　　月份1.4%的增速低點，近幾個月國內(nèi)線當月同比增速已逐步提升并穩(wěn)定在9%左右；國際線ASK

　　同比增19.9%，增速環(huán)比下降5.5%，且十二個月滾動累計同比增速為27.9%，增速環(huán)比下降1%。目前行業(yè)國際線競爭激烈，票價低迷，航空公司進一步加速運力投放的意愿不強，疊加2016

　　年高基數(shù)的影響，公司國際線運力增速下降符合預期。我們預計2017-2018

　　年行業(yè)供需維持弱平衡，票價邊際改善空間有限，預期的油價上行將帶來一定的成本壓力，公司主業(yè)毛利率相比2016

　　年或有所降低，但考慮到預期的匯兌損失降低及剝離東航物流帶來的投資收益影響，預計未來兩年公司業(yè)績?nèi)詫⒈３终鲩L。預計2017-2018

　　年公司收入增速為9.8%、12.7%，歸母凈利為69.5 億、70.8 億，增速為9.5%，1.9%；EPS為0.48 元，0.49

　　元。國企改革的推進或?qū)竟蓛r產(chǎn)生短期催化，而長期看，公司與達美航空及攜程的戰(zhàn)略合作價值或逐步顯現(xiàn)，且國內(nèi)航線票價改革的深化或?qū)緲I(yè)績產(chǎn)生積極提振。