澳大利亞下周將迎來(lái)兩大重要經(jīng)濟(jì)事件：澳聯(lián)儲(chǔ)（澳大利亞央行）周二（6月6日）0430 GMT貨幣政策決議以及周三（6月7日）0130 GMT 2017年1季度GDP。

　　在上次貨幣政策會(huì)議中，澳聯(lián)儲(chǔ)如期保持自2016年8月以來(lái)1.5%紀(jì)錄低點(diǎn)政策現(xiàn)金利率不變，鑒于4月就業(yè)報(bào)告優(yōu)于預(yù)期，連續(xù)第七個(gè)月錄得上行，聯(lián)儲(chǔ)對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)的展望變得更為樂(lè)觀。

　　對(duì)于即將到來(lái)的周二6月6日政策會(huì)議，根據(jù)2017年3月31日期貨定價(jià)數(shù)據(jù)，ASX指數(shù)30天銀行同業(yè)現(xiàn)金利率期貨計(jì)入政策現(xiàn)金利率保持1.5%不變的概率為98%，而屆時(shí)澳聯(lián)儲(chǔ)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率僅為2%。

　　此外，鑒于家庭債務(wù)占收入比率達(dá)記錄高點(diǎn)，澳聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)階段不愿僅為促進(jìn)短期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)就出手降息，避免進(jìn)一步增加家庭負(fù)債同時(shí)加劇房市泡沫風(fēng)險(xiǎn)。因此，我們認(rèn)為澳聯(lián)儲(chǔ)將保持現(xiàn)狀，繼續(xù)1.5%現(xiàn)金利率不作調(diào)整。

　　屆時(shí)一同發(fā)布的貨幣政策聲明將成為澳元關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)，至少短到中期影響澳元行情。若干風(fēng)險(xiǎn)因素或令澳聯(lián)儲(chǔ)對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)展望持謹(jǐn)慎立場(chǎng)。

　　· 家庭消費(fèi)增長(zhǎng)匱乏。盡管4月零售銷售優(yōu)于預(yù)期，自3月-0.3%增至1%，但年率增長(zhǎng)依舊保持2.7%不變，年率增長(zhǎng)自2016年10月3.3%以來(lái)連續(xù)6個(gè)月困于下行趨勢(shì)當(dāng)中。

　　· 5月最新消費(fèi)者信心數(shù)據(jù)自4月的98跌至97.99，自2017年2月以來(lái)連續(xù)三個(gè)月走低。澳大利亞消費(fèi)者信心的下行與薪資增長(zhǎng)走弱趨勢(shì)相吻合。

　　· 中國(guó)（澳大利亞重要貿(mào)易伙伴）中央政府近期去杠桿化政策已開(kāi)始影響制造業(yè)增長(zhǎng)。5月最新財(cái)新制造業(yè)PMI低于預(yù)期，自4月50.3降至49.6（低于50闕值，顯示制造業(yè)收縮）。這是制造業(yè)活躍性自2016年6月以來(lái)首次下行。隨著中國(guó)制造業(yè)活動(dòng)進(jìn)入“放緩階段”，澳大利亞出口或受影響，數(shù)據(jù)暗示澳大利亞鐵礦石等工業(yè)金屬需求或?qū)p少。

　　因此，如果澳聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策聲明強(qiáng)調(diào)此類風(fēng)險(xiǎn)因素，或鞏固澳元/美元自2017年5月25日迄今下行趨勢(shì)。此外，基于上述風(fēng)險(xiǎn)因素或拖累消費(fèi)及凈貿(mào)易，1季度GDP季率增長(zhǎng)可能也會(huì)較2016年4季度1.1%有所放緩。

　　澳元/美元中期技術(shù)面展望

　　技術(shù)面要素

　　· 匯價(jià)近期自2017年5月9日/5月11日小波段低點(diǎn)區(qū)域0.7330以來(lái)上行，這很可能是2017年5月21日高點(diǎn)以來(lái)依舊有效的中期下行趨勢(shì)內(nèi)部的一輪修正反彈行情（死貓反彈）。2017年5月22日上破失敗之后于2017年6月1日重回看跌下降通道，由此進(jìn)一步支持匯價(jià)自2017年5月9日以來(lái)反彈的修正性質(zhì)，目前階段，匯價(jià)可能重拾中期下行（見(jiàn)4小時(shí)圖）。

　　· 4小時(shí)RSI隨機(jī)指標(biāo)仍限于相應(yīng)阻力水平49%下方。盡管指標(biāo)自2017年4月以來(lái)逼近極端超賣(mài)水平22%，但仍未顯露任何看漲背離信號(hào)。這表明價(jià)格中期下行動(dòng)能依舊完好。

　　· 基于艾略特波浪理論和分形分析，澳元/美元正在展開(kāi)典型的小級(jí)別下跌浪（C浪之i， ii， iii， iv， v浪），以此完成自2017年5月2日波段高點(diǎn)區(qū)域0.7550以來(lái)較高中間級(jí)別C/浪下跌（參見(jiàn)4小時(shí)圖）。

　　· 重要的中期支撐現(xiàn)位于0.7280/60區(qū)域，此處為斐波拉契投射位群集區(qū)（參見(jiàn)4小時(shí)圖）。

　　關(guān)鍵價(jià)位（一到三周）

　　中間阻力： 0.7395

　　中樞（關(guān)鍵阻力）： 0.7423

　　支撐： 0.7330/15 & 0.7280/60

　　后市阻力： 0.7516 & 0.7550

　　結(jié)論

　　澳元/美元可能正于2017年3月21日高點(diǎn)0.7750以來(lái)中期跌勢(shì)內(nèi)部推動(dòng)下行。

　　只要守住0.7423中期關(guān)鍵阻力，貨幣對(duì)可能一路下跌，再度考驗(yàn)中間支撐區(qū)0.7330/15，之后或面臨小幅回彈/盤(pán)整風(fēng)險(xiǎn)（基于潛在艾略特波浪計(jì)數(shù)，小級(jí)別調(diào)整浪iv）。然后，匯價(jià)很可能落實(shí)新一輪走跌，下一目標(biāo)看向0.7280/60支撐區(qū)。

　　相反，如拿下0.7423，則首選看跌情境落空，匯價(jià)轉(zhuǎn)而震蕩上行，再度考驗(yàn)2017年5月23日/25日小波段高點(diǎn)區(qū)域0.7516，甚至有可能繼續(xù)推高，攻回0.7550（2017年4月26日/5月2日小波段高點(diǎn)區(qū)域以及2011年7月高點(diǎn)以來(lái)長(zhǎng)線下跌通道中線位置）。