摘要：正如大多數(shù)人預(yù)判的那樣，6月14日美國FOMC聲明：將上調(diào)聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間25個基點(diǎn)至1.00-1.25%。這是美聯(lián)儲自2008年金融危機(jī)以來第四次上調(diào)利率。美聯(lián)儲加息靴子落地，美元指數(shù)和非美貨幣大都寬幅震蕩。美元指數(shù)探底回抽收帶有長下影線的錘頭形線，短線橫盤震蕩筑底后小幅反彈走勢的概率大。利空兌現(xiàn)是利好，昨夜金銀價格盤中急速大幅度反抽后回落，白銀尾盤收帶有長下影線的倒錘頭線。分析師認(rèn)為這次美聯(lián)儲加息市場普遍提前有心理準(zhǔn)備，白銀價格前期的向下五連跳走勢也充分體現(xiàn)了這個預(yù)期，再參考白銀的生產(chǎn)成本增加現(xiàn)實(shí)狀況，判斷國際銀價下檔空間不大。但是銀價短線反抽不改下降趨勢，預(yù)計(jì)后市還有小幅下調(diào)，建議維持反抽高點(diǎn)滯漲適度做空單的策略。

　　市場基本面：聯(lián)儲如期加息25基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率從0.75%至1%調(diào)升到1%至1.25%。這是美聯(lián)儲2017年的第二次加息，并公布縮表計(jì)劃。標(biāo)普500指數(shù)收跌2.43點(diǎn)，跌幅0.10%，報2437.92點(diǎn)，其中銀行業(yè)指數(shù)漲0.02%。 道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)收漲46.09點(diǎn)，漲幅0.22%，報21374.56點(diǎn)。 納斯達(dá)克綜合指數(shù)收跌25.48點(diǎn)，跌幅0.41%，報6194.8點(diǎn)，金融股領(lǐng)漲大盤。FOMC委員們預(yù)計(jì)，聯(lián)邦基金利率2017年年底預(yù)期為1.4%，這意味著今年還有一次加息。而CME的數(shù)據(jù)顯示，投資者預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲今年再加息一次的可能為35%。昨天美國API數(shù)據(jù)和EIA數(shù)據(jù)意外大于預(yù)期，利空原油，導(dǎo)致原油昨夜大跌，截止尾盤，跌幅達(dá)2.76%。美國本周三公布的零售銷售和CPI數(shù)據(jù)遠(yuǎn)遜預(yù)期，5月零售銷售創(chuàng)去年1月以來最大環(huán)比降幅，5月核心CPI環(huán)比增速創(chuàng)24個月新低。

　　歐元集團(tuán)雖然未能在5月22日就第二輪希臘債務(wù)改革評估達(dá)成一致，歐元集團(tuán)主席Dijsselbloem對將于明日（6月15日）召開的會議仍持樂觀態(tài)度，趕在7月連本帶息70億歐元希臘公債償還期限到來前，避免希臘主權(quán)債務(wù)違約的厄運(yùn)。然而希臘債務(wù)的長期不可持續(xù)，仍然是懸而未決的問題。在希臘經(jīng)濟(jì)增長前景和財(cái)政盈余預(yù)期方面，國際貨幣基金組織（IMF）和歐洲債權(quán)國（尤其是德國）之間，一直以來都存在著顯著的分歧，成為雙方達(dá)成共識的主要障礙，希臘債務(wù)危機(jī)難解。

　　日前花旗表示，目前央行的主要傳導(dǎo)機(jī)制是提高資產(chǎn)價格，然而資產(chǎn)的上漲將繼續(xù)需要央行繼續(xù)擴(kuò)大資產(chǎn)負(fù)債表。然而，隨著美聯(lián)儲、歐洲央行和日本央行都開始正?；?，全球的信貸脈沖在未來幾年將變成負(fù)數(shù)。與此同時，全球的金融機(jī)構(gòu)都在喝信貸脈沖的最后一口湯，就如倫敦房地產(chǎn)泡沫、比特幣泡沫等，財(cái)富效應(yīng)已經(jīng)離我們越來越遠(yuǎn)。貨幣政策使風(fēng)險資產(chǎn)的價格處于非常非常高的位置，而結(jié)構(gòu)性問題依然沒有得到解決?，F(xiàn)存貨幣政策的有效性將大幅縮減。

　　國際能源機(jī)構(gòu)（IEA）數(shù)據(jù)顯示，受到非OPEC國家大幅增產(chǎn)推動，5月全球原油供應(yīng)創(chuàng)下今年最高水平，原油供大于求局面將持續(xù)到2018年。5月全球原油供應(yīng)增加58.5萬桶/日至9669萬桶/日，同比去年增加125萬桶/日，其中非OPEC國家供應(yīng)增加居多。數(shù)據(jù)發(fā)布后，WTI和布倫特原油均大幅走低。布倫特原油跌至48.10美元/桶，美國WTI原油跌至45.80美元，分別下挫1.2%和1.4%。

　　6月14日，國際貨幣基金組織（IMF）今年第二次上調(diào)其對中國經(jīng)濟(jì)增速的預(yù)期，中國2017年GDP增速將為6.7%。這比4月經(jīng)濟(jì)增長中的預(yù)估值6.6%有所提升，也高于1月預(yù)計(jì)的6.5%。該組織稱：“中國有潛力在中期內(nèi)安全地保持強(qiáng)勁增長。”IMF還預(yù)計(jì)，中國經(jīng)濟(jì)將在2018-2020年平均每年增長6.4%。

　　分析師認(rèn)為：美聯(lián)儲加息只是執(zhí)行其強(qiáng)勢美元政策中的一個環(huán)節(jié)，后市美國還會找時機(jī)加息。通過美元的霸權(quán)地位，美國剪各國羊毛的目的，美聯(lián)儲周期性貨幣政策的調(diào)整是不會變的，只是目前的游戲沒有以前好使了，但是加息所帶來的一些影響還是不容忽視。預(yù)計(jì)短期美元對其他外幣的匯率會有所反彈，銀價也會受到強(qiáng)勢美元的壓制而反彈的高度不容樂觀。分析師認(rèn)為這次美聯(lián)儲加息市場普遍提前有心理準(zhǔn)備，白銀價格前期的向下五連跳走勢也充分體現(xiàn)了這個預(yù)期，再參考白銀的生產(chǎn)成本增加現(xiàn)實(shí)狀況，判斷國際銀價下檔空間不大。但是銀價短線反抽不改下降趨勢，預(yù)計(jì)后市還有小幅下調(diào)，建議維持反抽高點(diǎn)滯漲適度做空單的策略。

　　銀價4小時K線分析：昨夜收美聯(lián)儲加息的刺激，國際銀價走勢盤中寬幅震蕩，倫敦銀昨日開盤16.78美元，最高價17.32美元，最低價16.72美元，收盤價16.87美元。尾盤收帶有長上影線的倒錘頭，說明目前多空分歧較大，反抽高點(diǎn)成了做空良機(jī)。從技術(shù)面看，銀價還處于波段下跌趨勢中，向下五連跳后，又有美聯(lián)儲加息美元企穩(wěn)反彈的利空壓制，后市反抽高點(diǎn)繼續(xù)小幅回落的概率大。日線macd綠柱繼續(xù)放大，快線和慢線繼續(xù)空頭排列下降，5日均線大角度下跌成為反彈第一個阻力位。分析師綜合研判后建議倫敦銀17.00至17.20美元反抽滯漲做空單，30點(diǎn)左右止損，16.70至16.80美元止盈。國內(nèi)銀價建議策略：3750至3780反抽滯漲做空單，30點(diǎn)左右止損，3690至3720止盈。