京滬高鐵是在12月25日發(fā)布的招股意見(jiàn)書(shū)，在1月3日凌晨公司首次發(fā)布的了招股書(shū)，引起關(guān)注的是京滬高鐵發(fā)行價(jià)已經(jīng)確定，在其招股書(shū)在發(fā)布，發(fā)行價(jià)是在12月31日完成的。京滬高鐵和聯(lián)席主承銷(xiāo)商根據(jù)網(wǎng)下投資者的報(bào)價(jià)情況，并綜合考慮發(fā)行人基本面、所處行業(yè)、市場(chǎng)情況、募集資金需求及承銷(xiāo)風(fēng)險(xiǎn)等因素，協(xié)商確定本次發(fā)行價(jià)格為4.88元/股，同時(shí)確定可參與網(wǎng)下申購(gòu)的投資者名單及有效申購(gòu)數(shù)量。

　　和京滬高鐵發(fā)行價(jià)對(duì)應(yīng)的是發(fā)行市盈率為23.39，制約A股發(fā)行市場(chǎng)多年的23倍市盈率“紅線”亦被其輕易突破。“京滬高鐵應(yīng)該是近年來(lái)非特殊情況之下首家突破23倍發(fā)行市盈率的非科創(chuàng)板企業(yè)，雖然突破的力度不大，但其象征意義是重大的?！鄙鲜鼋咏哞FIPO項(xiàng)目的知情人士坦言，雖然京滬高鐵IPO發(fā)行一路“綠燈”，但此次定價(jià)突破“紅線”或?qū)⒉⒎翘乩?，尤其是在證券法修法通過(guò)后，注冊(cè)制即將全面鋪開(kāi)之時(shí)，非科創(chuàng)板企業(yè)的IPO發(fā)行環(huán)節(jié)全面變革的趨勢(shì)已經(jīng)呼之欲出。實(shí)際上，按照此前A股IPO發(fā)行價(jià)23倍的“天花板”估值紅線計(jì)算，京滬高鐵此次IPO發(fā)行價(jià)則約在4.80元/股，雖然僅僅比其最終定價(jià)少了0.08元，但京滬高鐵不僅將多融得超過(guò)5億的資金，也讓市場(chǎng)意識(shí)到，在注冊(cè)制即將全面推行之下，IPO發(fā)行市場(chǎng)全面改革的步伐已然走近。

　　若本次發(fā)行成功，預(yù)計(jì)京滬高鐵募集資金總額為306.74億元，扣除發(fā)行費(fèi)用4033.32萬(wàn)元，預(yù)計(jì)募集資金凈額為306.36億元。此次發(fā)行人的股票簡(jiǎn)稱為“京滬高鐵”，股票代碼為“601816”，該代碼同時(shí)用于本次發(fā)行的初步詢價(jià)及網(wǎng)下申購(gòu)；網(wǎng)上申購(gòu)簡(jiǎn)稱為“京滬申購(gòu)”，網(wǎng)上申購(gòu)代碼為“780816”。

　　京滬高速鐵路股份有限公司（簡(jiǎn)稱“京滬高鐵公司”）于2007年12月27日在北京創(chuàng)立，是鐵路行業(yè)唯一引入社會(huì)現(xiàn)金投資者和中外合作經(jīng)營(yíng)的鐵路公司，踐行鐵路建設(shè)投融資體制改革的新模式。公司作為京滬高速鐵路及沿線車(chē)站的投資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)主體，通過(guò)委托運(yùn)輸管理模式，委托京滬高速鐵路沿線的北京局集團(tuán)公司、濟(jì)南局集團(tuán)公司和上海局集團(tuán)公司對(duì)京滬高鐵進(jìn)行運(yùn)輸管理，并將牽引供電和電力設(shè)施運(yùn)行維修委托中鐵電氣化局集團(tuán)進(jìn)行管理。京滬高速鐵路連接著“京津冀”和“長(zhǎng)三角”兩大經(jīng)濟(jì)區(qū)，穩(wěn)定的客流為公司良性發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。未來(lái)公司將圍繞“資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、資本運(yùn)營(yíng)、委管監(jiān)督、品牌塑造、依法治理”基本定位，力爭(zhēng)在安全管理、設(shè)備質(zhì)量、服務(wù)水平、運(yùn)輸效率、綜合效益、品牌形象等方面達(dá)到世界一流水平。

　　京滬高鐵被稱為“最賺錢(qián)”的高鐵線路。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2016年、2017年、2018年和2019年前三季度，京滬高鐵的營(yíng)業(yè)收入分別達(dá)262.58億元、295.55億元、311.58億元和250.02億元，凈利潤(rùn)分別為79.03億元、90.53億元、102.48億元和95.20億元。

　　主營(yíng)業(yè)務(wù)為京滬高速鐵路建設(shè)，旅客運(yùn)輸業(yè)務(wù)；咨詢服務(wù)、設(shè)備物資采購(gòu)及銷(xiāo)售、物業(yè)管理、物流、倉(cāng)儲(chǔ)、停車(chē)場(chǎng)業(yè)務(wù)等。（依法須經(jīng)批準(zhǔn)的項(xiàng)目，經(jīng)相關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)后依批準(zhǔn)的內(nèi)容開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。）

　　對(duì)于此次參與京滬高鐵IPO戰(zhàn)略認(rèn)購(gòu)的投資者身份，京滬高鐵表示是在充分考慮投資者資質(zhì)以及和發(fā)行人長(zhǎng)期戰(zhàn)略合作關(guān)系等因素后綜合確定，主要包括5類(lèi)投資者：一是具有產(chǎn)業(yè)協(xié)同的戰(zhàn)略投資者；二是與發(fā)行人存在戰(zhàn)略互信和長(zhǎng)期合作意愿，有意愿長(zhǎng)期持有的重要央企、國(guó)家級(jí)基金及地方政府投資平臺(tái)；三是大型市場(chǎng)化金融機(jī)構(gòu)，“一帶一路”概念基金；四是國(guó)家主權(quán)基金與合格境外投資者或其下屬企業(yè)；五是具有良好的市場(chǎng)聲譽(yù)和影響力，代表廣泛公眾利益的投資者。那么，在48.9%的份額被戰(zhàn)略投資者認(rèn)購(gòu)后，融資總額約為306.8億元的京滬高鐵IPO此次用于公開(kāi)發(fā)行的股份數(shù)進(jìn)一步縮減至32.06億，對(duì)應(yīng)的融資規(guī)模為156.77億，這一數(shù)據(jù)與早前市場(chǎng)預(yù)期的350億融資規(guī)模已經(jīng)大幅消減了近200億。

　　公告指出，最終戰(zhàn)略配售數(shù)量與初始戰(zhàn)略配售數(shù)量的差額部分回?fù)苤辆W(wǎng)下發(fā)行后，網(wǎng)下初始發(fā)行數(shù)量調(diào)整為2269015516股，約占扣除最終戰(zhàn)略配售數(shù)量后發(fā)行數(shù)量的70.64%，網(wǎng)上初始發(fā)行數(shù)量為94284.40萬(wàn)股，約占扣除最終戰(zhàn)略配售數(shù)量后發(fā)行數(shù)量的29.36%。最終網(wǎng)下、網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量將根據(jù)網(wǎng)上網(wǎng)下回?fù)芮闆r確定。公告顯示，本次發(fā)行的初步詢價(jià)工作已于2019年12月31日（T-3日）完成。發(fā)行人和聯(lián)席主承銷(xiāo)商根據(jù)網(wǎng)下投資者的報(bào)價(jià)情況，并綜合考慮發(fā)行人基本面、所處行業(yè)、市場(chǎng)情況、募集資金需求及承銷(xiāo)風(fēng)險(xiǎn)等因素，協(xié)商確定本次京滬高鐵發(fā)行價(jià)為4.88元/股。關(guān)于發(fā)行價(jià)格如何確定的方式具體如下：

　　1、所有新股皆采用詢價(jià)制

　　詢價(jià)制度推出后，今后對(duì)所有首次公開(kāi)發(fā)行股票的發(fā)行人，包括目前通過(guò)發(fā)審會(huì)審核、等待發(fā)行的公司，都要求采用詢價(jià)方式發(fā)行。發(fā)行人及其保薦機(jī)構(gòu)根據(jù)詢價(jià)結(jié)果確定發(fā)行價(jià)格區(qū)間（詢價(jià)區(qū)間），詢價(jià)區(qū)間的上限不得高于區(qū)間下限的20％。

　　2、機(jī)構(gòu)參與詢價(jià)與配售

　　詢價(jià)對(duì)象包括符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定條件的基金管理公司、證券公司、信托投資公司、財(cái)務(wù)公司、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者以及合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）等六類(lèi)機(jī)構(gòu)投資者。詢價(jià)對(duì)象應(yīng)以其自營(yíng)業(yè)務(wù)或其管理的證券投資產(chǎn)品分別獨(dú)立參與累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)和股票配售。

　　3、社會(huì)公眾網(wǎng)上市值配售

　　試行詢價(jià)制度后，目前采用的網(wǎng)上市值配售的發(fā)行方式?jīng)]有變化。累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)完成后，除向機(jī)構(gòu)投資者配售部分外，其余股份以相同價(jià)格按照發(fā)行公告規(guī)定的原則和程序向社會(huì)公眾投資者公開(kāi)發(fā)行，已獲得詢價(jià)配售的機(jī)構(gòu)也可參與。