據(jù)悉，茅臺集團(tuán)計(jì)劃最早于下周發(fā)行150億元人民幣的企業(yè)債券。據(jù)上交所企業(yè)債券項(xiàng)目信息平臺介紹，這是茅臺集團(tuán)首次發(fā)行企業(yè)債券。詢價(jià)區(qū)間為2%-3.5%，這將是公司首次在債券市場融資。

　　茅臺集團(tuán)發(fā)行150億元公司債怎么回事？感興趣的話就請繼續(xù)往下看。

　　茅臺進(jìn)入債券市場實(shí)際上提升了茅臺的“形象”，公眾對茅臺的看法將從“酒企”轉(zhuǎn)變?yōu)橹档眯刨嚨摹皣衅髽I(yè)”。

　　根據(jù)上交所企業(yè)債券項(xiàng)目信息平臺，中國貴州茅臺酒廠(集團(tuán))有限公司于8月14日召開2020年第十次董事會，同意發(fā)行債券及相關(guān)授權(quán)事宜，并提交股東審批。9月9日，貴州茅臺股東貴州省國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(以下簡稱“貴州省國資委"”)批準(zhǔn)發(fā)行公司債券。9月16日，貴州茅臺申請?jiān)谏虾ＷC券交易所向合格投資者發(fā)行不超過150億元人民幣的公開發(fā)行債券。目前，該項(xiàng)目已獲得上交所和受理的授予，值得注意的是，貴州茅臺，作為中國a股市場市值最高的上市公司，此次計(jì)劃發(fā)行公司債券，也意味著貴州茅臺將首次登陸債券市場。有余糧的地主借錢經(jīng)營，不符合大眾認(rèn)知，符合資本邏輯。如果更多高質(zhì)量的資金或高質(zhì)量的用戶被債券捆綁在一起，護(hù)城河這個(gè)品牌就會更安全。150億元對貴州茅臺，來說不算多，但這是一個(gè)雙贏的局面，考驗(yàn)資本市場的信心，進(jìn)一步將優(yōu)質(zhì)資源置于自身之上。

　　根據(jù)債券募集說明書的申報(bào)稿，擬在貴州茅臺發(fā)行的債券面值為100元，按面值發(fā)行，發(fā)行期限不超過7年(含7年)。五礦證券是債券的主承銷商和受托人。至于資金償還債務(wù)的來源，茅臺集團(tuán)表示，主要來自日常經(jīng)營產(chǎn)生的營業(yè)收入和利潤以及經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入。茅臺集團(tuán)近三年和一期經(jīng)營活動現(xiàn)金流入分別為772.01億元、1002.14億元、1163.83億元和545.86億元。

　　關(guān)于此次發(fā)債的原因，茅臺集團(tuán)表示擬利用此次發(fā)債從貴州高速公路集團(tuán)有限公司(“貴州高速”)收購股權(quán)，償還計(jì)息債務(wù)，補(bǔ)充移動資金，等需求。據(jù)了解，貴州高速公路是貴州省公路行業(yè)的龍頭企業(yè)，自成立以來，一直專注于貴州高速公路的建設(shè)和運(yùn)營管理。貴州高速公路是貴州省公路行業(yè)的龍頭企業(yè)，貴州省國資委，持有100%的股份，其主要收入來源是公路運(yùn)營收入。

　　貴州高速公路雖然是貴州省公路行業(yè)的龍頭企業(yè)，但負(fù)債累累。2017年至2019年，收入分別為145.9億元、167.4億元和201.1億元，歸母凈利潤分別為3.4億元、5.6億元和3.2億元。今年上半年，貴州高速虧損，僅營收78.6億元，歸母凈利潤虧損19.2億元。

　　去年1月，貴州高速公路被批準(zhǔn)納入融資重組業(yè)務(wù)范圍，總負(fù)債1354.77億元。

　　值得一提的是，就在昨天晚上，貴州茅臺發(fā)布公告，宣布控股子公司貴州茅臺集團(tuán)金融有限公司將開展固定收益有價(jià)證券投資業(yè)務(wù)，總投資規(guī)模不超過其總資本的70%。

　　關(guān)于茅臺金融公司購買債券，《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》稱，市場人士將茅臺的公告解讀為茅臺金融公司可以購買貴州市投資債券。這將在一定程度上緩解地方城市投資債券的銷售壓力，幫助貴州化解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

　　貴州茅臺去年年底的舉措也被認(rèn)為有助于地方政府化解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。去年12月，茅臺集團(tuán)宣布將貴州茅臺5024萬股(占公司總股本4.00%)轉(zhuǎn)讓給貴州省國資運(yùn)營有限公司，貴州省國資運(yùn)營有限公司的實(shí)際控制人是貴州省財(cái)務(wù)部。當(dāng)時(shí)，茅臺股份的自由轉(zhuǎn)讓價(jià)值660億元。

　　從披露的信息來看，貴州省國資委已將貴州高速公路股權(quán)轉(zhuǎn)讓段部分轉(zhuǎn)讓給茅臺集團(tuán)，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為150億元人民幣，與此次發(fā)行的債券規(guī)模相當(dāng)。

　　什么公司可以發(fā)行債券？

　　發(fā)行公司債券的主體，即具有發(fā)行公司債券資格的公司是：

　　1.股份有限公司；

　　2.國有獨(dú)資公司；

　　3.兩個(gè)以上國有企業(yè)設(shè)立的有限責(zé)任公司；

　　4.兩個(gè)以上國有投資主體投資設(shè)立的有限責(zé)任公司。

　　在可以發(fā)行公司債券的四大主體中，股份有限公司可以發(fā)行公司債券是一個(gè)普遍規(guī)律，而有限責(zé)任公司作為發(fā)行人，需要規(guī)模大、信譽(yù)可靠、支持其正常發(fā)展。

　　據(jù)了解，公司債券是利率敏感的投資品種。受國民經(jīng)濟(jì)整體運(yùn)行、國家宏觀經(jīng)濟(jì)、金融政策、資金供求關(guān)系、國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化等多種因素影響，市場利率可能波動，投資者持有債券的實(shí)際收益不確定。

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