美國(guó)一季度GDP增速轉(zhuǎn)負(fù)，根據(jù)美國(guó)的想關(guān)部門報(bào)道，美國(guó)2022年一季度GDP環(huán)比年化增速為-1.4%，這標(biāo)志著美國(guó)經(jīng)濟(jì)自1984年以來的最佳表現(xiàn)突然出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。

　　有相關(guān)的評(píng)論稱，2021年，美國(guó)第四季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)為6.9%，全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)5.7%，這是自1984年以來最強(qiáng)勁的年增長(zhǎng)值。然而，在經(jīng)歷了2021年后，美國(guó)經(jīng)濟(jì)在2022年年初重新回歸現(xiàn)實(shí)。

　　美國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)出現(xiàn)衰退嗎？有下面幾個(gè)看法：

　　1、盡管美國(guó)第一季度實(shí)際GDP數(shù)據(jù)疲軟，但仍遠(yuǎn)未衰退。從作為美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要驅(qū)動(dòng)因素的消費(fèi)來看，美國(guó)第一季度個(gè)人消費(fèi)支出貢獻(xiàn)了1.83%，與2021年第四季度的1.76%相比穩(wěn)步增長(zhǎng)。與此同時(shí)，一季度固定資產(chǎn)投資也貢獻(xiàn)了1.27%的環(huán)比增速，明顯高于2021年第四季度的0.5%。從同比數(shù)據(jù)來看，美國(guó)一季度GDP實(shí)際增速為3.57%，仍處于平穩(wěn)增長(zhǎng)水平。

　　2、美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能在明年年底經(jīng)歷嚴(yán)重衰退。美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力將隨著美聯(lián)儲(chǔ)的緊縮而逐漸減弱。歷史表明，利率的上升將對(duì)利率敏感的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)產(chǎn)生負(fù)面影響，如耐用品消費(fèi)和房地產(chǎn)銷售。目前這兩個(gè)指標(biāo)表現(xiàn)還是不錯(cuò)的，短期可能會(huì)有韌性。然而，隨著通脹上升，消費(fèi)者信心減弱，加上貨幣緊縮政策深化的影響，預(yù)計(jì)下半年將有減弱的跡象。

　　美聯(lián)儲(chǔ)緊縮步伐會(huì)受到影響？

　　首先，美聯(lián)儲(chǔ)的“雙重使命”是穩(wěn)定物價(jià)和最大限度地增加就業(yè)，同時(shí)可能會(huì)兼顧金融穩(wěn)定。然而，gdp增長(zhǎng)率并不是美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的直接目標(biāo)。目前，美國(guó)的就業(yè)市場(chǎng)仍然緊張，仍然在穩(wěn)步修復(fù)的過程中。因此，美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)前的目標(biāo)是降低通貨膨脹。

　　其次，拜登政府支持率下降的重要原因是美國(guó)的高通脹。因此，為了在中期選舉中贏得民主黨，拜登政府將繼續(xù)向美聯(lián)儲(chǔ)施加政治壓力，以打擊通脹。

　　美國(guó)第一季度GDP不及預(yù)期，這不會(huì)影響美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策。根據(jù)分項(xiàng)的數(shù)據(jù)，美國(guó)第一季度的經(jīng)濟(jì)并不像其GDP看起來那么糟糕。美國(guó)經(jīng)濟(jì)主要依靠?jī)?nèi)需，即消費(fèi)和投資，這兩項(xiàng)在第一季度表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勁。雖然出口超預(yù)期疲軟，但美國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)出口的依賴度不高，影響也相對(duì)有限。因此，維持美聯(lián)儲(chǔ)將在5月和6月加息50個(gè)基點(diǎn)，并在5月正式宣布“縮減規(guī)?！钡呐袛?。

　　在短期內(nèi)，消費(fèi)仍然穩(wěn)定，勞動(dòng)力市場(chǎng)仍然“緊張”，總需求數(shù)據(jù)不足以影響聯(lián)儲(chǔ)的“強(qiáng)鷹派”地位，通脹控制仍然是核心目標(biāo)，聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策仍將加速收緊，5月和6月的利率會(huì)議可能加息50個(gè)基點(diǎn)。，美國(guó)經(jīng)濟(jì)尚未陷入衰退，整體上不會(huì)改變美國(guó)和聯(lián)儲(chǔ)5月加息50bp，開啟縮表進(jìn)程。不過，全年的加息步伐可能會(huì)隨著通脹和經(jīng)濟(jì)走勢(shì)而調(diào)整。

　　總之美國(guó)一季度GDP增速轉(zhuǎn)負(fù)，對(duì)此的看法國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家是不同的，同時(shí)，對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)緊縮步伐的影響也是有異議的，推薦閱讀：海洋經(jīng)濟(jì)概念。