僅隔了12天就又出現(xiàn)擅自刪改科創(chuàng)板招股書的違法違規(guī)行為。7月16日，證監(jiān)會公告稱，中信證券在保薦上海柏楚電子科技股份有限公司(簡稱柏楚電子)科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票申請過程中對招股說明書注冊稿中的問題擅自刪減，并簽字蓋章日期和實際時間不符。證監(jiān)會認為中信證券內部控制制度存在薄弱環(huán)節(jié)，要求整改，出具了警示函；兩位保薦代表人朱燁辛、孫守安，發(fā)行人柏楚電子也被采取了出具警示函的行政監(jiān)督管理措施。本月初，中金公司也因擅自改動招股說明書內容被出具警示函。那么，投資者該怎樣看招股說明書？本期，記者梳理了華潤微電子、佛朗斯、山大地緯、宏晟光電、杭可科技以及容百科技六家公司的核心信息，以供投資者快速了解這些企業(yè)。

　　華潤微電子：毛利率低于可比公司平均值

　　公司全稱：華潤微電子有限公司

　　實控人：中國華潤有限公司

　　控股股東：華潤集團(微電子)有限公司

　　主營：芯片設計、晶圓制造、封裝測試等

　　所屬行業(yè)：計算機、通信和其他電子設備制造業(yè)

　　發(fā)行股份數(shù)量：2.93億股

　　募集資金投向：8英寸高端傳感器和功率半導體建設項目(擬使用募集資金15億元)；前瞻性技術和產品升級研發(fā)項目(擬使用募集資金6億元)；產業(yè)并購及整合項目(擬使用募集資金3億元)等

　　近三年研發(fā)投入：3.46億元、4.47億元和4.50億元

　　研發(fā)投入占比：7.86%、7.61%和7.17%

　　風險提示：技術風險；經營風險；管理風險；財務風險等

　　問詢關注點：6月26日，華潤微電子科創(chuàng)板受理狀態(tài)顯示為“已受理”。截至發(fā)稿，公司暫未進入問詢階段

　　身處半導體這一技術密集型行業(yè)，公司專利儲備數(shù)量較為可觀。截至2019年3月31日，發(fā)行人及其子公司已獲授權專利共計1274項，其中境內專利1130項(包括發(fā)明專利901項)，境外專利144項。此外，公司研發(fā)及技術人員占員工總數(shù)的比例為37.90%，報告期內，公司研發(fā)投入占比均在7%以上。

　　華潤微電子并非資本市場的“新兵”。2004年8月，公司前身CSMC Technologies Corporation(以下簡稱CSMC)在港交所主板上市。2008年，CSMC更名為華潤微電子。2011年11月，華潤微電子完成私有化并從港交所退市。截至招股說明書(申報稿)簽署日，華潤集團(微電子)有限公司持有華潤微電子100%股權，為公司唯一股東。

　　招股說明書(申報稿)數(shù)據(jù)顯示，報告期內，華潤微電子制造及服務業(yè)務營收占比逐年下滑，而產品及方案業(yè)務營收占比則逐年上升。不過，制造及服務業(yè)務的占比始終超過五成。但相較同行業(yè)可比公司而言，華潤微電子制造及服務業(yè)務的毛利率顯著偏低。2018年度，公司該項業(yè)務毛利率比可比公司平均值低了15個百分點左右。

　　招股書(申報稿)預披露時間：2019年6月26日

　　山大地緯：近三年研發(fā)投入額持續(xù)增長

　　公司全稱：山大地緯軟件股份有限公司

　　實控人：山東大學

　　控股股東：山東山大產業(yè)集團有限公司

　　主營：面向政府部門、醫(yī)療機構、國家電網及下屬企業(yè)等客戶提供行業(yè)新興應用軟件開發(fā)、技術服務及系統(tǒng)集成等一攬子解決方案

　　所屬行業(yè)：軟件和信息技術服務業(yè)

　　發(fā)行股份數(shù)量：4001萬股

　　募集資金投向：新一代醫(yī)療保障綜合信息服務平臺項目(總投資金額1.06億元，擬使用募集資金1.06億元)；電力營銷“互聯(lián)網+”創(chuàng)新大數(shù)據(jù)支撐平臺項目(總投資金額6466萬元，擬使用募集資金6466萬元)；醫(yī)療健康信息互聯(lián)互通智能融合平臺項目(總投資金額6932萬元，擬使用募集資金6932萬元)；智慧政務服務一體化應用支撐平臺項目(總投資金額5842萬元，擬使用募集資金5842萬元)；補充營運資金8000萬元

　　近三年研發(fā)投入：3876.96萬元、4442.56萬元和5928.79萬元

　　研發(fā)投入占比：14.77%、14.68%和14.33%

　　風險提示：技術創(chuàng)新風險、市場區(qū)域集中風險、市場競爭加劇風險、人力成本不斷上升風險、營收賬款發(fā)生壞賬風險

　　問詢關注點：6月27日，山大地緯科創(chuàng)板受理狀態(tài)顯示為“已受理”。截至發(fā)稿，上交所還未對公司問詢

　　山大地緯成立較早。1992年，山東大學科技開發(fā)總公司(現(xiàn)更名為山東山大科技開發(fā)總公司)與香港華魯發(fā)展有限公司共同出資10萬美元設立合資企業(yè)地緯有限(山大地緯前身)。

　　公司作為山東大學校屬企業(yè)，堅持“產學研用”的創(chuàng)新驅動模式，截至2018年末擁有591名研發(fā)人員，占員工總數(shù)的61.18%，目前共擁有15項專利和247項軟件著作權。

　　股權結構方面，控股股東山東山大產業(yè)集團有限公司持有公司32.87%股份，中國人壽旗下國壽成達(上海)健康產業(yè)股權投資中心(有限合伙)持有公司18.98%股份，高級副總裁洪曉光持股比例為3.91%位列公司第三大股東，董事長李慶忠、監(jiān)事會主席王新軍、高級副總裁張世棟持股比例均為3.9%并列公司第四大股東，總裁鄭永清持股比例為3.9%居于公司第七大股東。

　　值得一提的是，山大地緯存在市場區(qū)域集中風險，其營業(yè)收入主要來源于山東地區(qū)，2016年、2017年和2018年來自山東地區(qū)的主營業(yè)務收入占公司當年主營業(yè)務收入的比例分別為84.95%、82.35%和78.90%，如果山東地區(qū)的市場格局出現(xiàn)較大變動，公司的經營業(yè)績和財務狀況將受到較大影響。

　　招股書(申報稿)預披露時間：2019年6月27日

　　杭可科技：研發(fā)投入占比走低

　　公司全稱：浙江杭可科技股份有限公司

　　實控人：曹驥、曹政(父子)

　　控股股東：曹驥

　　主營業(yè)務：鋰離子電池生產線后處理系統(tǒng)設計、研發(fā)、生產與銷售，主要產品包括充放電設備和內阻測試儀等其他設備

　　所屬行業(yè)：專用設備制造業(yè)

　　發(fā)行股份數(shù)量：4100萬股

　　募集資金投向：鋰離子電池智能生產線制造擴建項目(擬投資金額4.26億元)；研發(fā)中心建設項目(擬投資金額1.20億元)

　　近三年研發(fā)投入：2618.52萬元、4906.14萬元和5745.40萬元

　　研發(fā)投入占比：6.38%、6.36%和5.18%

　　風險提示：鋰離子電池行業(yè)波動風險、存貨較大的風險、技術和產品替代的風險等

　　問詢關注點：報告期各期研發(fā)人員的數(shù)量及占比情況，最近一期研發(fā)人員占比、研發(fā)費用占比不高的原因，與同行業(yè)可比公司的情況是否存在較大差異等

　　記者注意到，杭可科技是國內最大的鋰電池化成設備、可靠性實驗設備、電源的專業(yè)研發(fā)生產型企業(yè)，公司起源于1984年設立的杭州可靠性儀器廠，2011年成立浙江杭可科技有限公司。2015年12月，浙江杭可科技有限公司整體變更為股份有限公司，法定代表人為曹驥，招股書(申報稿)顯示，杭可科技實際控制人為曹驥和曹政父子，合計控制公司此次發(fā)行前80.0749%的股份。公司合作伙伴包括三星、LG、比亞迪等國內外大型電池制造企業(yè)。

　　杭可科技招股書(申報稿)顯示，2016年~2018年，其研發(fā)投入占營業(yè)收入比例分別為6.38%、6.36%及5.18%，研發(fā)投入占營業(yè)收入比例呈現(xiàn)出越來越低的趨勢。

　　在第一輪問詢中，上交所對杭可科技最近一期研發(fā)人員占比、研發(fā)費用占比不高的原因，與同行業(yè)可比公司的情況是否存在較大差異等進行了重點問詢。

　　杭可科技回復稱，發(fā)行人的研發(fā)人員占比、研發(fā)費用占比與同行業(yè)上市公司基本相當，不存在較大差異。最近一期占比略低的主要原因是2018年營業(yè)收入增長較快，且相應配備的生產人員、銷售人員增多，因此拉低了研發(fā)費用和研發(fā)人員占比。

　　值得注意的是，在第三輪問詢中，上交所要求杭可科技對發(fā)行人最近新增兩起知識產權訴訟作出相應說明。

　　招股書(申報稿)預披露時間：2019年4月15日

　　佛朗斯：研發(fā)投入占比不到3%

　　公司全稱：廣州佛朗斯股份有限公司

　　實控人：侯澤寬、侯澤兵(兄弟)

　　控股股東：侯澤寬、侯澤兵

　　主營：基于物聯(lián)網創(chuàng)新與數(shù)字化驅動的場內物流設備運營管理公司，為工業(yè)和物流業(yè)客戶提供設備租賃、維修及整車和配件銷售的一站式服務

　　所屬行業(yè)：物流物聯(lián)網應用服務

　　發(fā)行股份數(shù)量：2683萬股

　　募集資金投向：基于物聯(lián)網的場內物流設備擴充項目(投資總額約5億元，擬使用募集資金約5億元)；總部大樓及設備物聯(lián)網研發(fā)中心建設項目(投資總額約3.17億元，擬使用募集資金1.6億元)

　　近三年研發(fā)投入：1066.06萬元、1647.36萬元和2268.15萬元

　　研發(fā)投入占比：2.86%、2.87%和3.11%

　　風險提示：資產負債率較高的風險、應收票據(jù)及應收賬款金額較大且持續(xù)上升的風險、租賃物業(yè)產權瑕疵風險

　　問詢關注點：6月27日，佛朗斯申報材料獲受理，截至發(fā)稿，公司尚未進入問詢階段

　　佛朗斯招股書(申報稿)中的一個超高頻詞語是“叉車”。對此，公司提到：2018年3月，發(fā)行人以當時1.2萬臺的叉車租賃規(guī)模被IRN(國際租賃資訊)評選為叉車租賃行業(yè)中國第一、全球第八，目前公司叉車可出租規(guī)模已突破2萬臺。

　　但是一個叉車租賃公司科創(chuàng)板成色何在？記者注意到，“物聯(lián)網”是另一個高頻詞，但另一個解釋能更好地幫助理解公司業(yè)務：“To-B物流和工業(yè)設備高維共享生態(tài)平臺”。

　　在專利儲備上，公司只有3項實用新型專利，分別是“一種叉車防丟失定位裝置”、“一種叉車智能刷卡消費及識別系統(tǒng)”和“一種智能車聯(lián)網安全管理系統(tǒng)”。此外，公司擁有35項計算機軟件著作權，其中17項未發(fā)表。

　　不過，公司并非只有場內物流設備租賃業(yè)務，還有設備維修、銷售及配件銷售業(yè)務。其中設備租賃業(yè)務2018年收入占比達到54.53%，其在2016年時的占比僅有28.91%。對此，公司認為一個主要原因是“租賃資產模式在客戶中的認可度不斷提升”。

　　招股書(申報稿)預披露時間：2019年6月27日

　　宏晟光電：部分原材料依賴境外供應商

　　公司全稱：廣州宏晟光電科技股份有限公司

　　實控人：周莉、智健、張世成(三人為一致行動人)

　　控股股東：中惠金融控股(深圳)有限公司

　　主營：光纖器件研發(fā)、生產和銷售

　　所屬行業(yè)：計算機、通信和其他電子設備制造業(yè)

　　發(fā)行股份數(shù)量：2800萬股

　　募集資金投向：光纖傳像產品線擴產及升級建設項目(項目投資總額1.28億元)；光纖通信產品線擴產及升級建設項目(項目投資總額2.51億元)；研發(fā)中心建設項目(項目投資總額4046.42萬元)；補充流動資金(項目投資總額1.80億元)

　　近三年研發(fā)投入：1694.32萬元、2294.81萬元和3354.78萬元

　　研發(fā)投入占比：7.32%、9.14%和10.60%

　　風險提示：技術革新風險、“退二進三”政策導致的江埔廠區(qū)搬遷風險、部分原材料依賴少數(shù)境外供應商的風險、海外銷售風險等

　　問詢關注點：6月27日，宏晟光電科創(chuàng)板受理狀態(tài)顯示為“已受理”。截至發(fā)稿，公司暫未進入問詢階段

　　宏晟光電成立于2007年，主要從事光纖器件研發(fā)、生產和銷售。自成立以來，公司專注于光纖器件行業(yè)，主營業(yè)務未發(fā)生重大變化。公司綜合毛利率整體也處于較高水平，2016~2018年，分別為40.34%、43.21%及40.31%。

　　作為5G產業(yè)鏈上游產品光纖器件的供應商，宏晟光電在面臨市場利好的同時，也意識到危機。公司表示，隨著光纖產品技術升級換代，如果公司現(xiàn)有技術不能持續(xù)創(chuàng)新并保持領先地位，新技術和新產品不能及時研發(fā)成功并推向市場，或者對新產品、新技術和市場趨勢的把握出現(xiàn)偏差，不能根據(jù)行業(yè)變化作出前瞻性判斷和快速響應，公司的技術優(yōu)勢和競爭力將被削弱。

　　2016~2018年，宏晟光電外銷金額分別為1.50億元、1.51億元及1.77億元，占當期主營業(yè)務收入的比重分別為65.14%、60.17%及56.48%。宏晟光電在招股說明書(申報稿)中表示，若外銷相關國家的政治環(huán)境惡化、貿易環(huán)境欠佳或實施對公司交易產生不利影響的法律政策，可能會對公司的經營業(yè)績造成較大影響。

　　在原材料采購方面，宏晟光電也面臨著相似的風險。宏晟光電稱，公司基于微光學技術的部分產品所用濾波片、法拉第旋光片的技術難度較高，主要技術掌握在境外少數(shù)器件廠商手中，導致公司部分原材料對少數(shù)境外供應商存在一定依賴。

　　招股書(申報稿)預披露時間：2019年6月27日

　　容百科技：股權結構、業(yè)績波動等問題受關注

　　公司全稱：寧波容百新能源科技股份有限公司

　　實控人：白厚善

　　控股股東：上海容百新能源投資企業(yè)(有限合伙)

　　主營業(yè)務：主要從事鋰電池正極材料及其前驅體的研發(fā)、生產和銷售，主要產品包括NCM523、NCM622、NCM811、NCA等系列三元正極材料及其前驅體等

　　所屬行業(yè)：C3985電子專用材料制造業(yè)

　　發(fā)行股份數(shù)量：不超過4500萬股

　　募集資金投向：2025動力型鋰電材料綜合基地(一期)(擬投入募集資金12億元)；補充營運資金(擬投入募集資金4億元)

　　近三年研發(fā)投入：3179.67萬元、7697.64萬元和1.20億元

　　研發(fā)投入占比：3.59%、4.10%和3.94%

　　風險提示：產業(yè)政策變化風險、市場需求波動風險、市場競爭加劇風險等

　　問詢關注點：實控人多層架構、關聯(lián)方資金拆借、申報前一年新增股東、與金和鋰電的關系等

　　從公司招股書(申報稿)披露的2016年~2018年業(yè)績情況來看，近年來，容百科技業(yè)績增長勢頭強勁。不過，容百科技2016年~2018年應收票據(jù)及應收賬款的相關數(shù)據(jù)也呈現(xiàn)出激增狀態(tài)。值得注意的是，容百科技與金和鋰電、金和新材的關系也一度受市場關注，上交所在第二輪問詢中，也重點問詢了容百科技與金和鋰電、金和新材之間的關系。

　　此外，容百科技實控人白厚善主要通過上海容百、容百管理、容百控股、容匯合伙和容鑫合伙的多層架構進行控制，上交所要求其說明形成多層架構控制容百科技的原因和必要性，是否有股東存在突擊入股的情況等。

　　而在注冊發(fā)行環(huán)節(jié)，監(jiān)管機構對容百科技2019年一季度歸母凈利潤出現(xiàn)同比下滑的現(xiàn)象、容百科技重要客戶比克動力2018年業(yè)績下滑以及應收賬款風險等問題進行了重點問詢。

　　值得注意的是，容百科技方面回復稱，2019年一季度毛利率和凈利潤的同比下降認定為暫時性狀況，原因是主要原材料市場價格出現(xiàn)短期持續(xù)下降，并帶動產品訂單價格有所下調的背景下，受部分原材料采購相對早于產品銷售定價，以及短期內前驅體外購比例有所提高的影響。容百科技方面稱，2019年二季度，公司已加強采取“背靠背”策略規(guī)避原料價格變動風險，預計2019年1~6月業(yè)績出現(xiàn)明顯改善。

　　招股書(申報稿)預披露時間：2019年3月22日