日前，在中國通號(hào)等部分科創(chuàng)板股票的發(fā)行過程中，部分私募機(jī)構(gòu)的多只私募產(chǎn)品出現(xiàn)了以2億股頂格申購的現(xiàn)象，成為業(yè)內(nèi)近期關(guān)注焦點(diǎn)。

　　部分私募產(chǎn)品的疑似違規(guī)申購事件還在持續(xù)發(fā)酵。

　　日前，在中國通號(hào)等部分科創(chuàng)板股票的發(fā)行過程中，部分私募機(jī)構(gòu)的多只私募產(chǎn)品出現(xiàn)了以2億股頂格申購的現(xiàn)象，成為業(yè)內(nèi)近期關(guān)注焦點(diǎn)。

　　記者從接近監(jiān)管層的機(jī)構(gòu)人士處了解到，發(fā)生相關(guān)事故的原因，或與部分參與網(wǎng)下打新的私募機(jī)構(gòu)存在的僥幸心理不無關(guān)聯(lián)，一些機(jī)構(gòu)為了提高中簽概率，進(jìn)而采取超額申購策略，另有一些私募甚至考慮拿到獲配份額再進(jìn)行臨時(shí)的資金籌措。

　　據(jù)一位接近監(jiān)管層人士透露，在相關(guān)問題查實(shí)后，有可能將對相關(guān)私募機(jī)構(gòu)及產(chǎn)品做出拉入新股配售“黑名單”處理措施。而有分析人士指出，承銷機(jī)構(gòu)也應(yīng)對網(wǎng)下打新機(jī)構(gòu)的資金情況進(jìn)行驗(yàn)資核查，如果存在未能勤勉盡責(zé)狀況，也應(yīng)當(dāng)對相關(guān)責(zé)任進(jìn)行追究。

　　僥幸心理使然

　　在中國通號(hào)等多只科創(chuàng)板股票的配售結(jié)果上，不少私募機(jī)構(gòu)的頂格申購正在陷入一場輿論風(fēng)暴。

　　以中國通號(hào)為例，部分私募機(jī)構(gòu)旗下的幾乎全部私募產(chǎn)品雖然每只實(shí)際獲配金額只有數(shù)百萬，但申購信息顯示其采取了高達(dá)2億股的頂格申購，按發(fā)行價(jià)5.85元/股，申購目標(biāo)金額平均每只將達(dá)11.7億元。

　　“有一些私募機(jī)構(gòu)旗下有十多只產(chǎn)品全部頂格申購，按相關(guān)的配售比例要求，這些私募的總規(guī)模起碼要達(dá)到百億量級?！北本┮患夜紮C(jī)構(gòu)專戶運(yùn)營人士表示，“這些私募顯然不可能有這些資金，說明存在違規(guī)的頂格申購情形。”

　　按中國證券業(yè)協(xié)會(huì)(下稱中證協(xié))的《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下投資者管理細(xì)則》規(guī)定，網(wǎng)下投資者在參與科創(chuàng)板首發(fā)股票網(wǎng)下詢價(jià)時(shí)，不得存在擬申購金額超過配售對象總資產(chǎn)或資金規(guī)模的情形。

　　一位接近中證協(xié)的私募機(jī)構(gòu)人士表示，絕大部分私募機(jī)構(gòu)并未進(jìn)行定格申購，而是根據(jù)實(shí)際的產(chǎn)品規(guī)模和配置目標(biāo)有針對性的確定了申購規(guī)模，但不排除一些私募機(jī)構(gòu)對科創(chuàng)板網(wǎng)下打新抱有僥幸心理，導(dǎo)致其出現(xiàn)頂格或超額申購行為。

　　“因?yàn)榭苿?chuàng)板比較火熱，一些私募機(jī)構(gòu)為了抬升中簽的概率和規(guī)模，所以不惜無視自身資產(chǎn)規(guī)模，采取了超額申購行為。”上述接近中證協(xié)人士表示，“因?yàn)榭苿?chuàng)板的線下申購可能會(huì)存在差額中簽情形，所以這些機(jī)構(gòu)也認(rèn)為最終無需全額繳納資金。”

　　“有一些私募機(jī)構(gòu)還存在先申購，如果拿到額度再去繳款的僥幸心理?！鄙虾Ｒ患宜侥紮C(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人則表示，“因?yàn)榫W(wǎng)上申購和打新繳款存在一個(gè)時(shí)間窗口的，雖然這個(gè)時(shí)間很短，但一些私募機(jī)構(gòu)會(huì)覺得拿到了額度，資金繳款就不是問題?！?/p>

　　承銷商被指失職

　　記者從部分私募機(jī)構(gòu)獲悉，目前部分私募在科創(chuàng)板的打新維持了相對較高的中簽率，僅以記者7月16日采訪的兩家私募為例，旗下均有產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了100%的中簽率。

　　“我們目前是100%中簽，目前來看由于科創(chuàng)板是詢價(jià)發(fā)行，突破了23倍市盈率限價(jià)，所以打新中簽率不像主板、創(chuàng)業(yè)板那么低。”一家打新100%中簽的公募專戶人士表示。

　　部分投資者的線下高中簽率，一方面與科創(chuàng)板網(wǎng)下配售比例占比較高有關(guān)，按照上交所相關(guān)規(guī)則，科創(chuàng)板新股發(fā)行總數(shù)網(wǎng)下的配售比例不低于70%-80%；另一方面也是部分參與機(jī)構(gòu)的理性參與使然，“我們也是進(jìn)行了有選擇有針對性的申購，所以基本上保證了100%的中簽，但如果頂格申購的話，不排除會(huì)存在差額中簽的可能。”另一家打新維持100%中簽率的線下私募機(jī)構(gòu)人士稱，“但是如果產(chǎn)品規(guī)模沒到還頂格申購，那么對我們這些按需申購的機(jī)構(gòu)反而是不公平的?！?/p>

　　上述私募機(jī)構(gòu)表態(tài)所流露出的，正是一些私募線下超額申購所影響的打新公平性問題。

　　“一種情況是這些機(jī)構(gòu)會(huì)通過這種方式來提高中簽率，還有一種情形是如果這些機(jī)構(gòu)的超額申購最終成功了，但資金不足導(dǎo)致無法繳款，反而容易導(dǎo)致發(fā)行人募資出現(xiàn)實(shí)際繳款不足的情形，進(jìn)而干擾科創(chuàng)板公司的正常發(fā)行，同時(shí)搶走了其他正常打新機(jī)構(gòu)的配售機(jī)會(huì)。”一位接近中證協(xié)的私募人士表示，“監(jiān)管部門目前已經(jīng)關(guān)注到了相關(guān)行為，等出現(xiàn)調(diào)查結(jié)果后，會(huì)依照規(guī)定對相關(guān)機(jī)構(gòu)賬戶采取一些限制措施?！?/p>

　　除打新機(jī)構(gòu)外，亦有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，承銷商也應(yīng)當(dāng)從中承擔(dān)責(zé)任。

　　“通常承銷商在確定線下打新機(jī)構(gòu)名單時(shí)，遇到私募機(jī)構(gòu)不但需要對方提供私募備案證明，還需要提供相應(yīng)的驗(yàn)資報(bào)告等材料?！鄙虾Ｒ晃煌缎腥耸勘硎?，“這種時(shí)候顯然是對承銷商在承銷環(huán)節(jié)是否盡職盡責(zé)的考驗(yàn)，承銷商應(yīng)當(dāng)自己校驗(yàn)打新投資者的驗(yàn)資情況和申購新股所需資金情況的邏輯關(guān)聯(lián)，否則任由這些投資者頂格申購，會(huì)破壞科創(chuàng)板的新股發(fā)行秩序?！?/p>