科創(chuàng)板倒逼投行重上擂臺(tái)！8個(gè)月211位保代加入39家券商，中信新增26人，這3家增員近一倍

　　要做業(yè)務(wù)，首先需要招兵買馬。

　　科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制給投行帶來了增量業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，同時(shí)對(duì)保薦職責(zé)的要求進(jìn)一步加強(qiáng)。多家券商都在招兵買馬，增加人員儲(chǔ)備。記者據(jù)證券業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年前八個(gè)月，有39家券商保薦代表人合計(jì)增員211人。

　　在優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目向頭部券商集聚的大趨勢(shì)下，中信證券、華泰聯(lián)合、國(guó)泰君安保代增員均超10人；不過，許多中小券商希望通過抓住科創(chuàng)板機(jī)會(huì)，實(shí)現(xiàn)“彎道超車”，【中原證券(601375)、股吧】、民生證券、五礦證券、聯(lián)儲(chǔ)證券等保代增員幅度明顯。

　　有券商投行人士對(duì)記者表示，科創(chuàng)板推出后對(duì)投行的核查要求更加嚴(yán)格，一方面對(duì)財(cái)務(wù)披露的要求沒有降低，另一方面，對(duì)行業(yè)、業(yè)務(wù)、技術(shù)的相關(guān)表述要求提高，即將注冊(cè)或者剛注冊(cè)的保代，既可以簽項(xiàng)目又可以去現(xiàn)場(chǎng)核查，屬于稀缺人才。

　　39家券商保代人員有增加

　　據(jù)證券業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，上半年上半年131家證券公司(單家公司口徑)實(shí)現(xiàn)證券承銷與保薦業(yè)務(wù)凈收入148.02億元，同比增加26.66%。而從七月份開始，科創(chuàng)板設(shè)立對(duì)投行業(yè)績(jī)的提振效應(yīng)開始凸顯，28家科創(chuàng)板上市企業(yè)給投行帶來了逾20億元的承銷保薦費(fèi)。

　　兵馬未動(dòng)，糧草先行。要抓住增量業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，首先需要招兵買馬。據(jù)證券業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，今年前八個(gè)月，全行業(yè)保薦代表人數(shù)量從3678人增至3790人，其中39家券商保代增員。

　　有7家券商保薦代表人增員數(shù)量超10人(含10人)，【中信證券(600030)、股吧】保代增員26人，增員數(shù)量最多，增幅16%；中原證券保代由23人增至41人，增員18人，增幅78%；華泰聯(lián)合證券保代增員16人；民族證券、民生證券、國(guó)君、中信建投保代增員均超10人(含10人)。

　　有券商投行人士對(duì)記者表示，投行的人員結(jié)構(gòu)分為保薦代表人和一般從業(yè)人員，其中保代有資格對(duì)承做的項(xiàng)目進(jìn)行簽字，對(duì)項(xiàng)目的質(zhì)量、進(jìn)度、重點(diǎn)問題進(jìn)行把關(guān)和監(jiān)控，可以說是投行條線核心人員，保代人員的增加可能與項(xiàng)目增多有關(guān)系。

　　去年11月份，科創(chuàng)板設(shè)立并試點(diǎn)注冊(cè)制推出，給各家投行帶來增量業(yè)務(wù)，招兵買馬，增加人員儲(chǔ)備，以承接更多優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，是各家券商的普遍發(fā)力點(diǎn)。

　　上述投行人士表示，“科創(chuàng)板推出后對(duì)投行的核查要求更加嚴(yán)格，一方面對(duì)財(cái)務(wù)披露的要求沒有降低，另一方面，對(duì)行業(yè)、業(yè)務(wù)、技術(shù)的相關(guān)表述要求日益提高，要求保薦機(jī)構(gòu)對(duì)業(yè)務(wù)技術(shù)、行業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)、研發(fā)能力等都作詳盡和便于理解的闡述，這需要花費(fèi)大量的時(shí)間和精力，馬上注冊(cè)或者剛注冊(cè)的保代，既可以簽項(xiàng)目又可以去現(xiàn)場(chǎng)核查，屬于稀缺人才?！?/p>

　　不過也有一些券商的保代有減員跡象，比如德邦證券今年來保代減少9人，財(cái)通證券、【招商證券(600999)、股吧】、興業(yè)證券、九州證券、國(guó)海證券、廣州證券保代減員均在5人以上。

　　大投行增員數(shù)量多，中小券商也試圖“彎道超車”

　　投行被視為券商業(yè)務(wù)發(fā)展的“發(fā)動(dòng)機(jī)”，雖然本身盈利能力在公司各業(yè)務(wù)條線中不突出，但是對(duì)公司其他業(yè)務(wù)的潛在輔助作用，是券商最看重的地方。

　　在“扶優(yōu)限劣”的監(jiān)管思路以及大投行項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)更豐富的背景下，優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目向大投行集聚的趨勢(shì)非常明顯。所以大投行對(duì)保代的吸引力普遍更強(qiáng)，從保薦代表人的增員數(shù)量來看，大投行占優(yōu)勢(shì)。

　　“老大哥”中信證券今年以來保薦代表人的增員數(shù)量最多，由年初的164人增至190人，增員26人。中信證券中報(bào)顯示，2019年上半年，公司針對(duì)科創(chuàng)板進(jìn)行重點(diǎn)布局，截至2019年6月30日，公司已申報(bào)科創(chuàng)板項(xiàng)目13單；A股其他板塊也保持行業(yè)領(lǐng)先，完成A股主承銷項(xiàng)目36單，主承銷金額人民幣1228.69億元(含資產(chǎn)類定向增發(fā))，市場(chǎng)份額20.13%，排名市場(chǎng)第一。

　　更值得注意的是，一些中小券商也在發(fā)力投行業(yè)務(wù)，希望借助科創(chuàng)板的機(jī)遇實(shí)現(xiàn)彎道超車。就保薦代表人增員幅度來看，五礦證券、聯(lián)儲(chǔ)證券、中原證券、國(guó)盛證券、開源證券、民族證券等都排名前列。這其中固然有中小券商保代人員基數(shù)較低的原因，但也可見這些券商對(duì)投行業(yè)務(wù)的傾斜力度。

　　就證券業(yè)協(xié)會(huì)備案數(shù)據(jù)來看，中原證券目前保薦代表人數(shù)量為41人，較年初的23人增幅達(dá)78%，增員數(shù)量?jī)H次于中信證券。早在今年6月份，中原證券港股上市五周年紀(jì)念日時(shí)，就對(duì)公司發(fā)展做了階段性總結(jié)，并表示要謀求“二次騰飛”。其中，投行條線是其最先改革的業(yè)務(wù)條線，中原證券投行大力引進(jìn)高端人才和優(yōu)秀團(tuán)隊(duì)，使團(tuán)隊(duì)規(guī)模由原來的100多人增至近400人，其中投行核心人員保薦代表人由以前的10人增至逾50人，準(zhǔn)保薦代表人近90人。

　　民生證券在科創(chuàng)板推出后的表現(xiàn)吸引了行業(yè)關(guān)注，在上交所接收科創(chuàng)板項(xiàng)目申報(bào)的首日就最先申報(bào)了兩個(gè)科創(chuàng)板項(xiàng)目。今年四月份，民生證券董事長(zhǎng)馮鶴年接受券商中國(guó)記者專訪時(shí)表示，科創(chuàng)板的推出推動(dòng)了投行內(nèi)部的改革，公司將完善現(xiàn)有的考核機(jī)制和激勵(lì)機(jī)制，讓機(jī)制能跟得上隊(duì)伍的建設(shè)、業(yè)務(wù)的發(fā)展，向一流投行目標(biāo)邁進(jìn)。今年來，民生證券保代人數(shù)從106人增員至117人。

　　科創(chuàng)板帶來增量業(yè)務(wù)，8券商項(xiàng)目?jī)?chǔ)備超百

　　目前科創(chuàng)板共有152家申報(bào)企業(yè)，其中上市企業(yè)共28家企業(yè)，安【博通股份(600455)、股吧】已經(jīng)注冊(cè)生效，另有13企業(yè)通過審核提交注冊(cè)，還有8家企業(yè)終止審核。

　　早在科創(chuàng)板面世之際，即有多家券商發(fā)布研報(bào)稱，科創(chuàng)板將成為2019年資本市場(chǎng)改革中可兌現(xiàn)的最大紅利，直接為券商帶來增量業(yè)務(wù)。甚至有券商大膽預(yù)測(cè)稱，科創(chuàng)板每年可為券商帶來53億元的增量業(yè)務(wù)。

　　目前已完成上市的28家科創(chuàng)板企業(yè)，支付了20.99億元的承銷保薦費(fèi)用，對(duì)比413.37億元的募資總額，平均承銷保薦費(fèi)率為5.07%。其中，中信建投單獨(dú)完成了5個(gè)項(xiàng)目的承銷保薦，獨(dú)攬3.06億元的承銷保薦費(fèi)用，目前來看是試水科創(chuàng)板的最大贏家；華泰聯(lián)合單獨(dú)保薦成效3個(gè)項(xiàng)目，入賬2.46億元；同時(shí)，中信建投還與華泰聯(lián)合聯(lián)手保薦并承銷了虹軟科技，共分5300萬元的費(fèi)用。

　　再來看各家投行的項(xiàng)目?jī)?chǔ)備情況，目前共有8家投行項(xiàng)目?jī)?chǔ)備超過100個(gè)，中信建投以163個(gè)儲(chǔ)備項(xiàng)目，超越廣發(fā)證券成為儲(chǔ)備項(xiàng)目第一的投行；廣發(fā)證券目前儲(chǔ)備項(xiàng)目有154個(gè)；招商證券、中信證券分別有逾130個(gè)儲(chǔ)備項(xiàng)目；海通證券、國(guó)金證券、國(guó)信證券、民生證券儲(chǔ)備項(xiàng)目均超100個(gè)。