29日科創(chuàng)板開市滿100天，從提出到落地再到滿百天，科創(chuàng)板伴隨著高關注度一路走來。業(yè)內人士表示，科創(chuàng)板上市百天市場運行平穩(wěn)，上市企業(yè)數(shù)量穩(wěn)步增加，科創(chuàng)板試點注冊制取得初步成效。

　　科創(chuàng)板。(資料圖片) 張亨偉 攝

　　截至10月28日，科創(chuàng)板已上市企業(yè)達36家，總市值5885.48億元(人民幣，下同)，流通市值827.15億元，平均市價盈利比率(市盈率)72.30倍。

　　科創(chuàng)板百天市場運行如何？“試驗田”給中國資本市場帶來哪些經(jīng)驗和思考？

　　上海國際金融與經(jīng)濟研究院研究員、上海交通大學安泰經(jīng)濟與管理學院教授夏立軍在接受記者采訪時表示：“科創(chuàng)板百天整體表現(xiàn)符合市場預期，大部分股票都經(jīng)歷了從股價高估到逐步回歸理性的過程?！?/p>

　　華鑫證券私募基金研究中心總經(jīng)理傅子恒也指出，目前科創(chuàng)板大多數(shù)上市個股從高位向“基本面”回歸，未來將會更多地趨向于與創(chuàng)業(yè)板、中小板、主板同類個股的同向聯(lián)動。

　　在前海開源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍看來，科創(chuàng)板的“成績”可以從科創(chuàng)定位、企業(yè)類型、基礎制度三個方面總結。

　　具體而言，科創(chuàng)板主要服務于符合國家戰(zhàn)略，突破關鍵核心技術的企業(yè)，突出了科創(chuàng)定位。企業(yè)類型也更加多元化，通過設置多套上市標準，允許特殊股權結構等類型的企業(yè)上市。科創(chuàng)板的基礎制度也更加市場化，如優(yōu)化融資融券、并購重組、退市等，楊德龍解釋。

　　楊德龍說：“從實施效果看，科創(chuàng)板制度安排提升了資源配置效率，接受住了市場考驗，科創(chuàng)板試點注冊制取得初步成效，將來還會更充分地發(fā)揮‘試驗田’的作用?！?/p>

　　“試驗田”作用的發(fā)揮也必將給中國的資本市場帶來新的變化。

　　夏立軍認為，科創(chuàng)板與其它板塊既競爭又互補。“科創(chuàng)板試點注冊制以來，已對創(chuàng)業(yè)板形成注冊制改革的促進效應，科創(chuàng)板有效的制度改革試驗將會繼續(xù)促進創(chuàng)業(yè)板以及整個資本市場制度體系的改革。未來在服務創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的功能上兩者將會有所重疊，產(chǎn)生分工和聯(lián)動效應?！?/p>

　　傅子恒也指出：“注冊制推進了社會資源的優(yōu)化，減少有效資源在劣質資產(chǎn)上的浪費，長期看可以扭轉A股‘牛短熊長’的格局，也可以優(yōu)化二級市場的投資行為，使市場真正形成價值投資的正確理念。”

　　楊德龍也強調了堅持價值投資的重要性，價值投資不僅是對主板的投資，對于創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板的投資也是同樣，因為價值投資的核心就是要買入有價值、有發(fā)展前景的公司。

　　關于科創(chuàng)板“科創(chuàng)成色”傅子恒直言，科創(chuàng)板目前上市企業(yè)與創(chuàng)業(yè)板、主板等相類似行業(yè)的公司并無特別之處。但科創(chuàng)板與創(chuàng)業(yè)板、主板相比，最突出的特點是科技行業(yè)的劃定，假以時日，其“科技成色”的特點和優(yōu)勢會逐步凸顯。

　　東方證券首席經(jīng)濟學家邵宇也認為，現(xiàn)在上市的公司市值規(guī)模還比較小，是否真正有核心科創(chuàng)能力還有待檢驗。當供應量上來、市場價格穩(wěn)定后，投資價值和機會就會展現(xiàn)出來，這時要關注企業(yè)的競爭力、研發(fā)和可持續(xù)的能力。