6月15日，上交所官網(wǎng)消息，復(fù)合薄膜供應(yīng)商廣東萊爾新材料科技股份有限公司(簡稱“萊爾科技”)創(chuàng)板上市申請獲受理。萊爾科技本次擬募資5.54億元，用于投建新材料與電子領(lǐng)域高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化基地項目、晶圓制程保護膜產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項目、高速信號傳輸線(4K/8K/32G)產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項目、研發(fā)中心建設(shè)項目。

　　公司表示，通過對替代進口產(chǎn)品的研發(fā)與應(yīng)用，新產(chǎn)品的開發(fā)與突破，未來將進一步提升企業(yè)整體盈利能力與業(yè)務(wù)規(guī)模，公司將從中國功能性涂布膠膜新材料應(yīng)用探索者，逐步成為中國功能性涂布膠膜材料及應(yīng)用產(chǎn)品的領(lǐng)導(dǎo)者。

　　　　專注功能性涂布膠膜

　　根據(jù)招股書，萊爾科技專注于功能性涂布膠膜及下游應(yīng)用產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

　　公司主營的功能性涂布膠膜屬于復(fù)合薄膜材料，其作為電子元器件關(guān)鍵材料之一、工藝制程良率關(guān)鍵材料之一、消費電子重要的模組及終端保護材料等，廣泛應(yīng)用于如消費電子、汽車電子、LED照明、鋰電池、半導(dǎo)體產(chǎn)品等領(lǐng)域。

　　萊爾科技的業(yè)務(wù)核心是“功能性涂布膠膜及其下游應(yīng)用產(chǎn)品”，在實際業(yè)務(wù)開展中形成了“功能性涂布膠膜材料研發(fā)”+“下游應(yīng)用產(chǎn)品”的業(yè)務(wù)框架。按照中國證監(jiān)會行業(yè)劃分標(biāo)準(zhǔn)，公司隸屬于計算機、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)。

　　公司生產(chǎn)研發(fā)體系的核心是功能性涂布膠膜，屬于電子元件及電子專用材料制造。目前，公司生產(chǎn)的主要膠膜應(yīng)用產(chǎn)品有FFC柔性扁平線纜和LED柔性線路板等。據(jù)介紹，F(xiàn)FC、LED柔性線路板等為功能性涂布膠膜作為電子元器件關(guān)鍵材料之一的應(yīng)用產(chǎn)品，分別對相關(guān)領(lǐng)域的傳統(tǒng)線束和傳統(tǒng)方式生產(chǎn)的LED燈帶線路板方案替代明顯，居于細分市場前列，是功能性涂布膠膜及其應(yīng)用領(lǐng)域的領(lǐng)先廠商。

　　公司功能性涂布膠膜及其應(yīng)用產(chǎn)品的客戶或終端客戶主要有三星、日本住友、富士康、新金寶、緯創(chuàng)、海信、捷普等知名電子產(chǎn)品廠商，以及三雄極光等LED照明領(lǐng)域的知名廠商。

　　據(jù)了解，功能性涂布膠膜屬于高技術(shù)的膠膜材料，長期以來由國際廠商主導(dǎo)，具有較高的技術(shù)壁壘。

　　萊爾科技表示，通過自主研發(fā)多種膠粘劑配方，公司掌握精密涂布技術(shù)，能夠自主研發(fā)、生產(chǎn)、銷售多種高端功能性涂布膠膜。公司在膠膜方案整體設(shè)計、原料選購及改性、涂料調(diào)配、生產(chǎn)過程控制、分析檢測等關(guān)鍵技術(shù)，以及快速響應(yīng)客戶需求，保障產(chǎn)品的穩(wěn)定性等方面在國內(nèi)處于領(lǐng)先地位，主要產(chǎn)品能夠和國際廠商展開充分競爭。

　　　　研發(fā)投入占比較低

　　財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2017年至2019年(簡稱“報告期內(nèi)”)，萊爾科技營收分別為3.66億元、3.86億元、3.81億元；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者凈利潤分別為5121.85萬元、5231.69萬元和5398.54萬元。

　　報告期內(nèi)，公司的研發(fā)費用分別為1974.36萬元、2016.92萬元和1957.67萬元；公司研發(fā)投入占營收的比例分別為5.39%、5.23%和5.14%。據(jù)了解，受限于研發(fā)資金投入和專業(yè)人才缺乏的局面，目前我國功能性涂布膠膜企業(yè)研發(fā)投入明顯偏低，低端產(chǎn)品較多。業(yè)內(nèi)人士指出，隨著國內(nèi)企業(yè)對研發(fā)的愈加重視以及技術(shù)積累，專業(yè)人才增多，國內(nèi)某些企業(yè)已在傳統(tǒng)高端領(lǐng)域有所突破，但仍需加大人才引進力度和研發(fā)投入。

　　公司表示，通過不斷的研發(fā)投入，公司具備了特種膠粘劑技術(shù)研發(fā)和精密涂布兩大核心技術(shù)。公司采用“功能性涂布膠膜研發(fā)+下游產(chǎn)品開發(fā)”雙輪驅(qū)動模式，獲得產(chǎn)品方案開發(fā)、應(yīng)用信息反饋、產(chǎn)品性能提升、成本控制、技術(shù)保密等競爭優(yōu)勢，逐步推動公司快速發(fā)展。

　　不過，公司也表示，膠粘劑配方為核心技術(shù)之一，存在被復(fù)制、盜竊的風(fēng)險。如果公司的專利保護期到期或非專利技術(shù)遭受侵害，將會給公司市場競爭與經(jīng)營業(yè)績帶來不利影響。

　　核心技術(shù)人員方面，截至2019年12月31日，公司共有研發(fā)與技術(shù)人員105人，占員工總數(shù)的比例為14.75%。

　　獲得專利方面，截至2020年5月31日，公司擁有177項已獲授權(quán)專利(其中發(fā)明專利15項)以及68項正在申請的發(fā)明專利。

　　　　提示七大風(fēng)險

　　本次公司擬募資5.54億元用于新材料與電子領(lǐng)域高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化基地項目、晶圓制程保護膜產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項目、高速信號傳輸線(4K/8K/32G)產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項目、研發(fā)中心建設(shè)項目。公司擬采用第一套上市標(biāo)準(zhǔn)。

　　發(fā)展戰(zhàn)略方面，萊爾科技表示，未來在保持FFC、LED柔性線路板行業(yè)優(yōu)勢的基礎(chǔ)上，公司將鞏固和擴大在消費電子、LED照明、電子制程保護等領(lǐng)域的競爭優(yōu)勢，并逐步進入汽車、醫(yī)療電子等應(yīng)用領(lǐng)域。

　　公司將以功能性涂布膠膜研發(fā)、生產(chǎn)、銷售為核心，橫向拓展功能性涂布膠膜的細分應(yīng)用市場并積極向下游應(yīng)用產(chǎn)業(yè)延伸，形成產(chǎn)業(yè)鏈共享、共創(chuàng)的優(yōu)勢。

　　此外，公司表示，未來將通過對替代進口產(chǎn)品的研發(fā)與應(yīng)用，新產(chǎn)品的開發(fā)與突破，新領(lǐng)域的應(yīng)用與實施，進一步提升企業(yè)整體盈利能力與業(yè)務(wù)規(guī)模。公司將從中國功能性涂布膠膜新材料應(yīng)用探索者，逐步成為中國功能性涂布膠膜材料及應(yīng)用產(chǎn)品的領(lǐng)導(dǎo)者。

　　值得一提的是，萊爾科技在招股書中提示了包括新技術(shù)研發(fā)、原材料價格波動、專利技術(shù)遭受侵害等七大風(fēng)險。

　　公司提示，其主營業(yè)務(wù)為功能性涂布膠膜材料及下游應(yīng)用產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，上游原材料主要為樹脂類、銅線類、基材(包括PET、PI、PVC等)、溶劑類等原材料，原材料品類眾多且多為宏觀經(jīng)濟走勢敏感型產(chǎn)品，部分原材料需要進口。因原材料占公司生產(chǎn)成本的比例較高，如果其價格波動較大，則會對公司的業(yè)績產(chǎn)生影響。

　　此外，萊爾科技下游應(yīng)用行業(yè)消費電子、LED照明等領(lǐng)域受宏觀經(jīng)濟和國民收入水平的影響較大，宏觀經(jīng)濟周期波動會直接影響到下游行業(yè)的景氣度，進而對公司產(chǎn)品的市場需求造成影響。報告期內(nèi)，隨著下游行業(yè)的需求增加，帶動公司產(chǎn)品銷售，公司經(jīng)營業(yè)績提升；而一旦下游行業(yè)對產(chǎn)品需求減弱，公司將面臨相關(guān)產(chǎn)品市場需求不足的情況，進而可能導(dǎo)致公司經(jīng)營業(yè)績下滑。