“券商強制跟投”是科創(chuàng)板市場的一項重要的制度創(chuàng)新。那么科創(chuàng)版運行一周年之際，券商跟投的效果如何呢？

　　據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至7月24日，登陸科創(chuàng)板上市公司數(shù)量達到140家，共涉及42家券商作為保薦機構，募集資金總額約2171.78億元。其中，券商跟投金額合計約79.42億元，累計跟投浮盈逾135.56億元；首發(fā)承銷保薦費用合計約102.98億元。

　　經(jīng)歷了24日的市場大跌之后，跟投的券商們?nèi)匀猾@利超135億元，此前在科創(chuàng)板一周年之際(7月21日收盤)，40家券商實現(xiàn)浮盈高達149.74億元。

　　其中，中金公司以32.9億元的浮盈總額成為科創(chuàng)板42家保薦券商中的最大贏家。據(jù)統(tǒng)計，中金公司一共跟投了中芯國際、【金山辦公(688111)、股吧】等17家科創(chuàng)板公司，平均投資回報率約1.7倍；海通證券則以26.1億元的浮盈總額排名第二，但是海通證券僅跟投了中芯國際、【滬硅產(chǎn)業(yè)(688126)、股吧】等6家科創(chuàng)板公司，平均投資回報率約2.2倍；中信證券以10.8億元的浮盈總額排名第三，在跟投了寒武紀、瀾起科技等知名項目之后，中信證券目前的平均投資回報率僅為1.6倍。

　　綜合來看，跟投項目的股價漲幅決定了各家券商的投資回報率。具體來看，去年年底上市的碩世生物，以579%的漲幅成為科創(chuàng)板最賺錢的公司。招商證券作為其唯一的保薦機構，在該股上獲得近2.4元的投資收益，平均投資回報率接近8倍；國元證券旗下的投資子公司國元創(chuàng)新投資有限公司雖然僅跟投了一家公司，但是因為跟投項目【國盾量子(688027)、股吧】上市首日漲幅接近1000%，跟投的國元證券也賺翻了。截止目前，該項目的平均投資回報率高達7倍。

　　當然，上市后股價表現(xiàn)差的股票帶來的收益就會拖累整體業(yè)績。由于長期處于破發(fā)狀態(tài)，招商證券跟投的【久日新材(688199)、股吧】面臨虧損。截至7月24日，久日新材報收61.52元，較其發(fā)行價66.68元下跌7.7%，而招商證券也因此虧損了464萬元。

　　多家券商的直投業(yè)務人士表示，多年來，券商投行習慣的PE和PB估值方法已經(jīng)不能對科創(chuàng)板企業(yè)的真實價值進行判斷，如何形成客觀的且符合科創(chuàng)板企業(yè)發(fā)展周期的估值體系將考驗著券商的投研水平?？苿?chuàng)板運行一周年下來，各家的投資能力已經(jīng)初見分曉。

　　華東地區(qū)一位投資機構負責人表示，科創(chuàng)板一周年，多家創(chuàng)投機構股東減持，對市場造成了比較大的沖擊。按照監(jiān)管要求，券商跟投的股份要求鎖定兩年，跟投比例在2%-5%之間。而目前看來，券商跟投5%的比例約占六成，明年券商減持的需求可能會對科創(chuàng)板形成新的考驗。