上市公司不是不能“蹭熱點”，但“蹭熱點”要合規(guī)，要有利于公司的發(fā)展。

　　近日上交所從信息披露的角度發(fā)布了《上海證券交易所科創(chuàng)板上市公司自律監(jiān)管規(guī)則適用指引第2號——自愿信息披露》(簡稱“科創(chuàng)板自愿信披指引”)，為科創(chuàng)板公司“蹭熱點”行為立規(guī)。

　　隨著注冊制的實行，對上市公司信息披露的要求也越來越高，自愿信息披露成了上市公司信息披露的重要組成部分。有資料顯示，目前科創(chuàng)板公司自愿披露的公告數(shù)量，已經占公告總數(shù)的20%左右。因此，上交所發(fā)布“科創(chuàng)板自愿信披指引”，為科創(chuàng)板公司“蹭熱點”立規(guī)很有必要。

　　從“科創(chuàng)板自愿信披指引”的內容來看，也確實對科創(chuàng)板公司自愿信息披露提出了一些明確的要求以及行為規(guī)范。比如，自愿信息披露要嚴格遵守真實、準確、完整的一般要求，尤其要注意充分披露相關事項可能存在的不確定性或者其他重大風險，不能“報喜不報憂”。而且，為了明確投資者預期，自愿信息披露有必要保持一致的披露邏輯和標準，不應進行選擇性信息披露。如此一來，自愿信息披露就可以更加客觀公正。這在很大程度上就增加了“蹭熱點”的難度，畢竟“蹭熱點”在很大程度上就是“報喜不報憂”。

　　很顯然，為科創(chuàng)板公司“蹭熱點”立規(guī)對于規(guī)范科創(chuàng)板公司的信息披露具有積極意義，一方面它可以減少科創(chuàng)板公司不必要的“蹭熱點”行為，另一方面通過對“自愿信息披露”的規(guī)范，讓科創(chuàng)板公司的信息披露更加透明，更加規(guī)范，從而為投資者作出正確的投資決策提供參考作用。不過，要讓自愿信息披露更好地為投資者的投資服務，對四大問題的監(jiān)管還有待加強。

　　首先是上市公司強行“蹭熱點”。上市公司不是不能“蹭熱點”，但“蹭熱點”要合規(guī)，要有利于公司的發(fā)展。但一些公司與熱點原本就扯不上關系，卻硬要“強蹭”，這其中的動機就令人懷疑了。比如，今年二季度的時候，“網紅帶貨”成了市場的熱點。如果上市公司通過“網紅帶貨”可以擴大公司產品的銷售，這樣“蹭熱點”也未嘗不可。但有的公司不是“網紅帶貨”，而是在網紅的直播間里拉橫幅，強蹭“網紅帶貨”的熱點，這種做法就讓人莫名其妙了。這種強行“蹭熱點”的做法背后的動機就令人懷疑。對于類似這種“強蹭”熱點的做法，有必要加強監(jiān)管。

　　其次，對于“蹭熱點”的信息披露要更加透明。信息披露透明一直都是信息披露的一個重要內容。但如何做到信息披露透明，卻是一個現(xiàn)實問題。包括“科創(chuàng)板自愿信披指引”也提出自愿信披要嚴格遵守真實、準確、完整的一般要求，要有持續(xù)性等。但如何落到實處，卻是需要有實際舉措的。比如，“網紅帶貨”，一些上市公司也是有信息披露的，但卻缺少詳細的內容。比如，具體的營銷情況，盈虧情況，對公司總體盈利的影響等。實際上，“網紅帶貨”雖然很熱，但卻有不少公司“網紅帶貨”是虧損的。這些信息都應及時披露，甚至連續(xù)性披露。

　　其三，利用“蹭熱點”來配合機構炒作的問題。一些上市公司“蹭熱點”，其動機就是為了配合市場炒高股價，上市公司“蹭熱點”與公司股價在二級市場上的表現(xiàn)相當默契。對于這種“蹭熱點”行為，應從內幕信息泄露以及內幕交易的角度進行嚴查，而不能視為單純的“蹭熱點”聽之任之。

　　其四，防止上市公司用“蹭熱點”來配合大股東及重要股東進行股份減持。一些上市公司“蹭熱點”就是為了配合市場炒高股價來為公司大股東或重要股東減持服務的。這是一種明顯的利益輸送行為。因此，管理層可明確規(guī)定，上市公司“蹭熱點”期間，或相關“蹭熱點”信息發(fā)布后的三個月內，大股東及重要股東不得進行股票減持。已披露減持計劃的，可將減持計劃結束時間順延三個月。這對于規(guī)范上市公司“蹭熱點”行為是大有裨益的。