日前上交所向相關(guān)機(jī)構(gòu)發(fā)出通知，自10月19日起，上交所網(wǎng)下IPO系統(tǒng)新增上線審慎報價相關(guān)功能，主要內(nèi)容為“就同一次科創(chuàng)板IPO發(fā)行，網(wǎng)下IPO系統(tǒng)至多記錄同一網(wǎng)下投資者提交的2次初步詢價報價記錄”。同時，網(wǎng)下投資者首次提交報價記錄后，原則上不得修改，確有必要修改的，應(yīng)在第2次提交的頁面填寫“報價修改理由”。

　　科創(chuàng)板網(wǎng)下打新因?yàn)榇嬖诳赡艿摹皡f(xié)商報價”之前引發(fā)市場關(guān)注，市場人士表示，新規(guī)則有助于減少市場“協(xié)商報價”的擔(dān)憂。

　　上交所近日還轉(zhuǎn)發(fā)了科創(chuàng)板自律委第七次會議的內(nèi)容，該次會議倡議科創(chuàng)板公司將首發(fā)前股份托管于保薦機(jī)構(gòu)，并由保薦機(jī)構(gòu)按照有關(guān)規(guī)定，對發(fā)行人股東減持首發(fā)前股份的交易委托進(jìn)行監(jiān)督管理，促進(jìn)對股票減持的集中管理，發(fā)揮保薦機(jī)構(gòu)的組織市場能力。

　　此外，還倡議承銷機(jī)構(gòu)參照《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票戰(zhàn)略配售資格主承銷商核查披露要點(diǎn)》，勤勉盡責(zé)開展相關(guān)核查工作，依法審慎發(fā)表核查意見，協(xié)助發(fā)行人自主理性實(shí)施戰(zhàn)略配售、提升內(nèi)在價值。

　　　　科創(chuàng)板初步詢價報價次數(shù)限制“兩次”

　　通知名為《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)網(wǎng)下投資者審慎參與科創(chuàng)板初步詢價報價的通知》。通知指出，為了進(jìn)一步規(guī)范科創(chuàng)板新股發(fā)行承銷程序，促進(jìn)網(wǎng)下投資者嚴(yán)格按照科學(xué)、獨(dú)立、客觀、審慎的原則參與網(wǎng)下詢價，根據(jù)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行與承銷實(shí)施辦法》、《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行和承銷業(yè)務(wù)指引》、《上海市場首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下發(fā)行實(shí)施細(xì)則》，自10月19日起，網(wǎng)下IPO系統(tǒng)新增上線審慎報價相關(guān)功能。

　　一是就同一次科創(chuàng)板IPO發(fā)行，網(wǎng)下IPO系統(tǒng)至多記錄同一網(wǎng)下投資者提交的2次初步詢價報價記錄。網(wǎng)下投資者為擬參與報價的配售對象錄入全部報價記錄后，應(yīng)當(dāng)一次性提交。提交2次報價記錄的，以第2次提交的報價記錄為準(zhǔn)。

　　二是網(wǎng)下投資者首次提交報價記錄后，原則上不得修改，確有必要修改的，應(yīng)在第2次提交的頁面填寫“報價修改理由”。系統(tǒng)記錄“報價修改理由”，作為監(jiān)管部門核查網(wǎng)下投資者報價決策和相關(guān)內(nèi)控制度的依據(jù)。

　　通知要求，各主承銷商在初步詢價公告的重要提示部分增加相應(yīng)內(nèi)容，并提醒網(wǎng)下投資者重點(diǎn)關(guān)注。

　　　　防止機(jī)構(gòu)“串通”壓價

　　此前【上緯新材(688585)、股吧】地板價發(fā)行的情況發(fā)酵之后，市場爭辯四起，不少機(jī)構(gòu)質(zhì)疑報價過程中出現(xiàn)“抱團(tuán)壓價”。

　　在9月21日，上交所第一屆科創(chuàng)板自律委第八次工作會議上，亦有與會機(jī)構(gòu)委員指出，近期隨著新股供應(yīng)量的增加，部分網(wǎng)下投資者在參與新股認(rèn)購過程中存在“協(xié)商報價”的嫌疑，部分主承銷商存在未能獨(dú)立、審慎、規(guī)范撰寫投資價值研究報告的情形。

　　有相關(guān)機(jī)構(gòu)人士對券商中國記者分析，新規(guī)則有助于減少市場“協(xié)商報價”的擔(dān)憂。

　　該人士進(jìn)一步表示，此前科創(chuàng)板往下打新過程中機(jī)構(gòu)可以隨意修改報價，如果出現(xiàn)短期內(nèi)多家機(jī)構(gòu)集中修改報價，自然就讓市場產(chǎn)生“串通”報價的擔(dān)憂，按照新的規(guī)則，短期內(nèi)集中修改報價的情況就會最大化得到規(guī)避。

　　不過，對于一些報價謹(jǐn)慎，本來修改情況就較少的機(jī)構(gòu)而言，相關(guān)規(guī)則對于開展業(yè)務(wù)并沒有實(shí)際性影響，有百億規(guī)模的私募相關(guān)人士就對記者坦言，相關(guān)規(guī)則對其報價“沒有影響”。

　　事實(shí)上，自從科創(chuàng)板自律委等關(guān)注科創(chuàng)板網(wǎng)下打新情況后，市場就已經(jīng)出現(xiàn)了一些積極的變化。

　　在9月中下旬召開的第八次工作會議上，自律委就維護(hù)科創(chuàng)板新股發(fā)行秩序發(fā)布了行業(yè)倡導(dǎo)，呼吁各市場主體嚴(yán)格遵守科創(chuàng)板股票發(fā)行承銷業(yè)務(wù)規(guī)則，買方機(jī)構(gòu)遵循獨(dú)立、客觀、誠信的原則規(guī)范參與新股報價，賣方機(jī)構(gòu)提高投資價值研究報告制作等業(yè)務(wù)活動開展的嚴(yán)肅性、客觀性與專業(yè)性。

　　據(jù)了解，行業(yè)倡導(dǎo)發(fā)布后，科創(chuàng)板新股詢價的審慎性和獨(dú)立性明顯改善。從報價結(jié)果看，大部分詢價機(jī)構(gòu)遵循了研究的獨(dú)立性，報價離散度有一定提升，據(jù)了解有些項(xiàng)目中報價集中度最高所對應(yīng)價格的配售對象數(shù)量占比已低于5%。

　　　　科創(chuàng)板自律委：鼓勵上市公司托管IPO前“老股”

　　對于科創(chuàng)板的發(fā)行工作，科創(chuàng)板近期還有一些新的規(guī)則倡議出臺。10月16日，上交所轉(zhuǎn)發(fā)了《上海證券交易所科創(chuàng)板股票公開發(fā)行自律委員會促進(jìn)證券公司優(yōu)化科創(chuàng)板股票發(fā)行承銷工作行業(yè)倡導(dǎo)建議》，倡議內(nèi)容集中于促進(jìn)證券公司優(yōu)化股票發(fā)行承銷工作的措施安排，包括倡議科創(chuàng)板公司將首發(fā)前股份托管于保薦機(jī)構(gòu)、IPO戰(zhàn)略配售資格主承銷商核查披露要點(diǎn)等2項(xiàng)內(nèi)容。

　　　　科創(chuàng)板自律委第七次會議討論認(rèn)為，科創(chuàng)板運(yùn)行一年來，新股發(fā)行總體運(yùn)行平穩(wěn)，市場各方參與踴躍，相關(guān)制度機(jī)制對證券公司的組織市場能力、開展發(fā)行承銷業(yè)務(wù)的專業(yè)性與規(guī)范性，提出了更高要求。在科創(chuàng)板新股發(fā)行承銷業(yè)務(wù)開展過程中，證券公司應(yīng)進(jìn)一步提升專業(yè)能力，提供更好服務(wù)、發(fā)揮更大作用，承擔(dān)落實(shí)相應(yīng)職責(zé)。

　　基于上述考慮，自律委就促進(jìn)證券公司優(yōu)化科創(chuàng)板股票發(fā)行承銷工作提出如下行業(yè)倡導(dǎo)建議：

　　一是建議發(fā)行人股東合理安排持有的首發(fā)前股份，鼓勵原則上將前述股份全部托管在為發(fā)行人提供首次公開發(fā)行上市保薦服務(wù)的保薦機(jī)構(gòu)，并由保薦機(jī)構(gòu)按照有關(guān)規(guī)定，對發(fā)行人股東減持首發(fā)前股份的交易委托進(jìn)行監(jiān)督管理，促進(jìn)對股票減持的集中管理，發(fā)揮保薦機(jī)構(gòu)的組織市場能力。

　　二是建議承銷機(jī)構(gòu)參照《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票戰(zhàn)略配售資格主承銷商核查披露要點(diǎn)》(詳見附表)，勤勉盡責(zé)開展相關(guān)核查工作，依法審慎發(fā)表核查意見，協(xié)助發(fā)行人自主理性實(shí)施戰(zhàn)略配售、提升內(nèi)在價值。

　　自律委各成員單位將自覺遵守和執(zhí)行會議決議，并呼吁科創(chuàng)板保薦機(jī)構(gòu)、承銷機(jī)構(gòu)等共同遵守上述行業(yè)倡導(dǎo)建議，擬上市企業(yè)和其他相關(guān)各方積極配合，保障股票發(fā)行承銷工作規(guī)范有序，支持科創(chuàng)板市場平穩(wěn)發(fā)展。

　　上交所也表示，對于自律委的積極履職，上海證券交易所表示支持，并呼吁科創(chuàng)板保薦機(jī)構(gòu)、承銷機(jī)構(gòu)等共同遵守上述行業(yè)倡導(dǎo)建議，擬上市企業(yè)和其他相關(guān)各方積極配合，保障股票發(fā)行承銷工作規(guī)范有序，支持科創(chuàng)板市場平穩(wěn)發(fā)展。

　　附表：科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票戰(zhàn)略配售資格主承銷商核查披露要點(diǎn)