近日，北京盈建科軟件股份有限公司(以下簡稱“盈建科”)通過創(chuàng)業(yè)板上市委審議，并提交注冊。保薦機構為東北證券股份有限公司。

　　根據(jù)公開資料顯示，盈建科是一家專業(yè)為建筑設計行業(yè)提供覆蓋建模、計算、設計、出圖全設計流程綜合解決方案的高新技術企業(yè)。主營業(yè)務為建筑結構設計軟件的開發(fā)、銷售及相關技術服務。此前盈建科于2014年12月在新三板掛牌，并分別于2015年7月、2016年4月進行兩次定向發(fā)行，發(fā)行價格分別為22.80元每股、9.20元每股。2017年11月，盈建科終止在新三板掛牌。

　　盈建科針對目前市場上現(xiàn)有結構設計軟件的操作繁雜、功能不全、復雜工程計算速度慢、計算容量不夠等主要問題進行開發(fā)及改進，并貫徹執(zhí)行最新的結構設計規(guī)范，根據(jù)結構設計師的共性需求開發(fā)了 YJK 軟件系統(tǒng)，成為建筑結構設計行業(yè)不可或缺的工具之一。

　　YJK 建筑結構設計軟件系統(tǒng)是一套全新的、集成化的建筑結構設計輔助工具，功能包括結構建模、上部結構計算、基礎設計、砌體結構設計、 施工圖設計、彈塑性分析、隔震減震結構設計、鑒定加固設計、鋼結構設計、裝配式結構設計、外部軟件數(shù)據(jù)接口等方面。

　　　　此次盈建科擬募集資金2.80億元，其中，1.09億元用于建筑信息模型(BIM)自主平臺軟件系統(tǒng)研發(fā)項目，6989.34萬元用于橋梁設計軟件繼續(xù)研發(fā)項目，3193.38萬元用于技術研究中心建設項目，3431.88萬元用于營銷及服務網(wǎng)絡擴建項目，3500.00萬元用于補充營運資金。

　　　　根據(jù)財務數(shù)據(jù)顯示，報告期內，公司營業(yè)收入分別為 10,861.42 萬元、13,927.70 萬元、17,163.15 萬元及 7,025.40 萬元，2018 年及 2019 年較上年增長率分別為 28.23%及 23.23%，2020 年上半年同比有所下降，降幅 13.67%。

　　　　公司的收入主要來源于建筑結構設計軟件的銷售及版本升級服務。其中，軟件使用費業(yè)務系發(fā)行人根據(jù)客戶的使用需求，向其提供限定使用期限的 YJK 建筑結構設計軟件使用許可，并向其提供使用期間內的版本升級、技術響應、技術支持等服務。

　　YJK-A軟件疑抄襲遭索賠近5000萬

　　根據(jù)公開資料顯示，2017 年 12 月，建研科技、構力科技曾向法院提起發(fā)行人計算機軟件著作權糾紛訴訟，其涉及賠償金額高達4965萬元。盈建科當時處于首次 IPO 申報審核過程，經(jīng)協(xié)商發(fā)行人與建研科技、構力科技簽署了和解協(xié)議，建研科技、構力科技于 2018 年 1 月 31 日向法院申請撤訴，2018 年 2 月 7 日，北京知識產(chǎn)權法院作出裁定同意撤訴。

　　建研科技、構力科技曾在《民事起訴狀》中提及的涉訴產(chǎn)品范圍為盈建科建筑結構計算軟件(YJK-A)，認為發(fā)行人軟件產(chǎn)品之一YJK-A 軟件使用了 PKPM 軟件上部結構的混凝土構件庫模塊，推斷發(fā)行人侵害其軟件著作權的可能性很大，同時認為對雙方軟件構成實質性相似的進一步確認需要對雙方軟件的源代碼進行比對鑒定。訴訟請求涉及 YJK-A 軟件在2017年、2018 年產(chǎn)生的銷售收入分別為 4,604.40萬元、2,505.69 萬元，占當期營業(yè)收入的比例分別為 42.39%、17.99%。若建研科技、構力科技再次提起訴訟涉及 YJK-A 軟件后續(xù)版本，則 YJK-A 軟件后續(xù)版本于 2018 年、2019 年、2020 年 1-6 月產(chǎn)生的銷售收入分別為 3,456.21 萬元、 5,747.06 萬元、2,172.89 萬元，占當期營業(yè)收入的比例分別為 24.82%、33.48%、 30.93%。

　　對此，盈建科表示，YJK-A 軟件為盈建科40 余款建筑結構設計軟件產(chǎn)品之一，混凝土構件庫模塊僅為 YJK-A 軟件的 30 余個功能模塊中依據(jù)規(guī)范公式進行配筋計算的一個功能模塊?；炷翗嫾炷K功能簡單、技術門檻低，市場相關軟件或工具小程序供應充足。

　　此外，深交所在問詢中要求公司回復，如 YJK-A 軟件上部結構模塊被禁用是否影響 YJK-A 軟件其他模塊使用，上部結構模塊禁用后 YJK-A 軟件其他功能模塊是否具備獨立銷售條件， 發(fā)行人是否已有 YJK-A 軟件替代產(chǎn)品及目前對替代產(chǎn)品技術儲備情況。

　　盈建科表示，假設 YJK-A 上部結構模塊被禁用，不會對發(fā)行人造成重大不利影響。假設 YJK-A 軟件的混凝土構件庫模塊被禁用，除 YJK-A 的自動計算配筋面積功能會受到影響外，YJK-A 軟件的交互建模、前處理、分析計算等其他功能均不受影響。由于混凝土構件庫模塊功能簡單、技術門檻低，公司具有足夠的技術能力及技術儲備進行替代模塊的開發(fā)；同時市場上存在諸多公司、個人開發(fā)的與混凝土構件庫設計有關的軟件或者工具小程序，公司還可以通過市場購入的方式保障 YJK-A 軟件其他模塊的正常運行和銷售。

　　研發(fā)投入占比較低

　　　　據(jù)其招股書顯示，2017年至2019年，其研發(fā)費用分別為1758.2萬元、2168.76萬元與2764.76萬元，占營業(yè)收入比例分別為16.19%、15.57%與16.11%。根據(jù)公開數(shù)據(jù)，2017年至2019年，盈建科同行業(yè)可比公司研發(fā)費用率均值分別為18.91%、23.54%、24.39%。報告期內公司研發(fā)投入率低于同行業(yè)可比公司平均水平。

　　以在新三板掛牌的斯維爾(OC:838470)為例，其2019年營收1.39億元，凈利潤為1085.66萬元。報告期內，斯維爾的研發(fā)費用為2879.1萬元，占營業(yè)收入的比重為20.79%，領先盈建科同期研發(fā)占比4個百分點。

　　而同在深交所掛牌上市的廣聯(lián)達(SZ:002410)，更超過斯維爾幾個檔次。根據(jù)其2019年財報，廣聯(lián)達2019年的研發(fā)投入總額為10.88億元，占營業(yè)收入比例為31.4%，研發(fā)占比接近盈建科的兩倍。

　　從營收規(guī)模上來看，盈建科也遠遜于廣聯(lián)達。2017年至2019年，盈建科的營業(yè)收入分別為1.09億元、1.39億元、1.72億元。同期，其凈利潤分別為3813.58萬元、5176.15萬元、6588.15萬元。

　　數(shù)據(jù)“打架”，多項財務數(shù)據(jù)存差異

　　據(jù)互聯(lián)網(wǎng)此前報道，記者查閱盈建科6版招股書發(fā)現(xiàn)，盈建科2015年、2016年多項財務數(shù)據(jù)在2017年、2018年招股書中存在差異。

　　其中，盈建科2015年、2016年凈利潤分別相差592.46萬元、92.65萬元。同期，其經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別相差974.62萬元、555.48萬元。不過，盈建科并未予以解釋說明。

　　據(jù)貝多財經(jīng)報道，盈建科的應收賬款也在隨著營收規(guī)模的而增加。2017年末、2018年末和2019年末，其應收賬款余額分別為2969.88萬元、4124.83萬元與4334.12萬元，占同期營業(yè)收入的比例分別為27.34%、29.62%與25.25%。

　　據(jù)了解，2019年上半年，盈建科的應收賬款額度曾發(fā)生大幅提升，一度達到6259萬元，應收賬款占營業(yè)收入的比例也從之前平均30%左右暴增至76.91%，上浮超過40個百分點。

　　而盈建科在招股書中表示，主要客戶資信狀況良好，期末應收賬款余額賬齡較短，應收賬款總體狀況良好。報告期內，其應收賬款周轉率分別為3.52次、3.93次、4.06次，行業(yè)平均為10.31次、7.57次、6.62次。

　　同時，盈建科也稱，應收賬款的增加會造成經(jīng)營性現(xiàn)金流減少，有可能導致應收賬款周轉率下降，增加公司的經(jīng)營風險。如果公司采取的收款措施不力或者客戶信用發(fā)生變化，其應收賬款發(fā)生壞賬的風險就會增加。