5月13日，以“創(chuàng)新科技 智領(lǐng)未來”為主題的第84屆中國國際醫(yī)療器械博覽會在上海開幕。威高骨科母公司威高集團參加了此次博覽會，以強勁的研發(fā)實力及自主創(chuàng)新能力，呈現(xiàn)一場從“中國制造”邁向“中國智造”的醫(yī)療創(chuàng)新之旅，為全球提供更多有溫度的醫(yī)療服務(wù)。據(jù)悉，威高骨科科創(chuàng)板IPO工作正穩(wěn)步推進中。

　　骨科器械，在整個醫(yī)療器械市場占比位居第四，僅次于體外診斷產(chǎn)品（IVD）、心血管、診斷影像。而基于我國龐大的人口基數(shù)、社會老齡化進程加速和醫(yī)療需求不斷上漲，我國骨科植入醫(yī)療器械市場的銷售收入也在近幾年逐年上升。2019年，中國骨科植入醫(yī)療器械整體市場規(guī)模為308億元，預(yù)計到2024年這一市場規(guī)模有望達到607億元左右。

　　這一背景下，成立于2005年的威高骨科，業(yè)務(wù)覆蓋骨科醫(yī)療器械的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括骨科植入醫(yī)療器械以及骨科手術(shù)器械工具。在骨科植入醫(yī)療器械領(lǐng)域，威高骨科是國內(nèi)產(chǎn)品線齊備、規(guī)模領(lǐng)先、具有較強市場競爭力的龍頭企業(yè)之一。

　　需要指出的是，近年來，國家對醫(yī)療器械行業(yè)重視程度顯著提升，在政策層面給予較大扶持，鼓勵國內(nèi)醫(yī)療器械加快創(chuàng)新做大做強，實現(xiàn)進口替代。本次沖擊科創(chuàng)板IPO，威高骨科正是瞄準(zhǔn)這一機遇，擬募資18.81億元，投入研發(fā)中心建設(shè)、骨科植入產(chǎn)品擴產(chǎn)等項目。公司將有望持續(xù)擴大在骨科器械行業(yè)內(nèi)的市場競爭力。

　　擬募資19億投入研發(fā)及擴產(chǎn)

　　去年6月，威高骨科科創(chuàng)板上市計劃披露。作為國內(nèi)骨科植入醫(yī)療器械領(lǐng)域內(nèi)，產(chǎn)品線齊備、規(guī)模領(lǐng)先、具有較強市場競爭力的龍頭企業(yè)之一，威高骨科迅速吸引了多方目光。

　　如今，公司科創(chuàng)板上市計劃正在穩(wěn)步推進中，并已順利通過科創(chuàng)板上市委審議會議，符合發(fā)行條件。本次IPO，威高骨科擬募資18.81億元，投入研發(fā)中心建設(shè)、骨科植入產(chǎn)品擴產(chǎn)及營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項目共3個項目。其中，有10.62億元資金將用于骨科植入產(chǎn)品擴產(chǎn)，進一步擴大公司脊柱類、創(chuàng)傷類、關(guān)節(jié)類骨科植入醫(yī)療器械的生產(chǎn)能力，有效提升公司的生產(chǎn)規(guī)模，增強公司的競爭力，以滿足快速增長的市場需求。

　　而據(jù)公司招股書（申報稿）披露，2018年至2020年三年間，威高骨科實現(xiàn)營業(yè)收入分別為12.11億元、15.74億元和18.24億元，對應(yīng)同期凈利潤為3.24億元、4.41億元和5.62億元。公司營業(yè)收入、凈利潤均實現(xiàn)穩(wěn)定增長。

　　在創(chuàng)新研發(fā)方面，2018至2020年，威高骨科研發(fā)費用分別為4806.04萬元、7409.11萬元和8246.32萬元，即三年累計研發(fā)投入達到2.05億元。對比國內(nèi)骨科醫(yī)療器械行業(yè)內(nèi)其他廠商，位居行業(yè)前列。

　　而本次IPO計劃中，將有3.01億元計劃用于投入研發(fā)中心建設(shè)項目。搭建多功能研發(fā)平臺，并基于現(xiàn)有核心技術(shù)對脊柱類、創(chuàng)傷類、關(guān)節(jié)類及運動醫(yī)學(xué)類骨科植入醫(yī)療器械產(chǎn)品進行研發(fā)，優(yōu)化現(xiàn)有產(chǎn)品組合，進一步豐富公司的產(chǎn)品線，為市場提供更全面的骨科疾病治療產(chǎn)品。

　　多塊市場份額領(lǐng)跑行業(yè)

　　在普通大眾的認(rèn)知中，骨科植入醫(yī)療器械顯得較為神秘。但事實上，這類產(chǎn)品在整個醫(yī)療器械市場占比位居第四，僅次于體外診斷產(chǎn)品（IVD）、心血管、診斷影像。

　　威高骨科目前的核心產(chǎn)品包括脊柱類、創(chuàng)傷類和關(guān)節(jié)類骨科植入物以及骨科手術(shù)器械。目前，公司在脊柱類植入器械領(lǐng)域市場占有率國內(nèi)領(lǐng)先，創(chuàng)傷類和關(guān)節(jié)類植入器械領(lǐng)域市場占有率處于行業(yè)前列。

　　據(jù)標(biāo)點信息的相關(guān)研究報告，2019年度，威高骨科在骨科植入醫(yī)療器械領(lǐng)域的整體市場份額位居國內(nèi)廠商首位，全行業(yè)第五，各細分領(lǐng)域均排名靠前。其中，脊柱類產(chǎn)品市場份額位居國內(nèi)廠商首位、全行業(yè)第三，創(chuàng)傷類產(chǎn)品市場份額位居國內(nèi)廠商第二、全行業(yè)第五，關(guān)節(jié)類產(chǎn)品市場份額位居國內(nèi)廠商第三、全行業(yè)第七。

　　具體到核心技術(shù)層面，威高骨科招股書顯示，公司已經(jīng)掌握倒鉤偏梯形螺紋技術(shù)、新型嵌入式馬鞍形壓環(huán)技術(shù)、半開口彈性臂經(jīng)皮微創(chuàng)技術(shù)、組織特異性牽拉技術(shù)等多項核心技術(shù)，全面覆蓋了脊柱、創(chuàng)傷、關(guān)節(jié)及運動醫(yī)學(xué)等骨科植入醫(yī)療器械細分領(lǐng)域。擁有境內(nèi)專利217項，其中發(fā)明專利44項，實用新型專利169項，外觀設(shè)計專利4項。此外，截至目前，公司及子公司擁有第I類產(chǎn)品備案憑證190項，第II、III類醫(yī)療器械產(chǎn)品注冊證合計90項，全面覆蓋脊柱、創(chuàng)傷、關(guān)節(jié)及運動醫(yī)學(xué)等骨科植入類醫(yī)療器械主要細分領(lǐng)域。

　　與此同時，威高骨科方面表示，公司各類產(chǎn)品組合已在全國范圍內(nèi)超過1500家醫(yī)院廣泛應(yīng)用于骨科疾病的治療。

　　國產(chǎn)替代趨勢下的新機遇

　　2018年全球骨科醫(yī)療器械市場規(guī)模達412.3億美元，并有望在2025年成長至515.0億美元。與此同時，基于我國龐大的人口基數(shù)、社會老齡化進程加速和醫(yī)療需求不斷上漲，我國骨科植入醫(yī)療器械市場的銷售收入也在近幾年逐年上升。

　　據(jù)米內(nèi)網(wǎng)和標(biāo)點信息數(shù)據(jù)，我國骨科植入醫(yī)療器械市場的銷售收入由2015年的164億元增長至2019年的308億元，復(fù)合增長率達17.03%，高于全球市場整體的增長速度。預(yù)計到2024年，這一市場規(guī)模有望達到607億元左右。

　　相關(guān)信息顯示，2019年我國骨科植入醫(yī)療器械整體市場主要企業(yè)的市場份額，排名前三位的廠商分別是強生、美敦力、捷邁。而威高骨科以4.61%的市場占有率，位列當(dāng)年市場占有率第五名。

　　不過這一行業(yè)格局，有望在未來一段時間內(nèi)，迎來變革。近年來，國家先后出臺了《醫(yī)療器械監(jiān)督管理條例》《醫(yī)療器械注冊管理辦法》《“健康中國 2030”規(guī)劃綱要》《“十三五”醫(yī)療器械科技創(chuàng)新專項規(guī)劃》等多項法律法規(guī)，不僅完善了醫(yī)療器械行業(yè)監(jiān)管體系，還鼓勵國產(chǎn)醫(yī)療器械行業(yè)以國產(chǎn)化、高端化、品牌化、國際化為發(fā)展方向，努力提高國產(chǎn)醫(yī)療器械的核心競爭力。

　　多年以來，威高骨科深耕骨科植入醫(yī)療器械領(lǐng)域。此番沖擊科創(chuàng)板IPO，公司正是充分把握了國產(chǎn)高端產(chǎn)品進口替代的歷史機遇。此外，以威高骨科為代表的一批國產(chǎn)骨科植入醫(yī)療器械廠商，近年來的發(fā)展增速已經(jīng)超于市場自然增長。

　　浩悅資本相關(guān)研報認(rèn)為，在產(chǎn)品性能方面，近年來，隨著我國醫(yī)學(xué)、材料學(xué)、生產(chǎn)工藝的進步以及對于國際先進臨床技術(shù)和理念的引入，加之頭部骨科公司逐年增加研發(fā)投入，并加強與臨床醫(yī)生的學(xué)術(shù)交流及產(chǎn)品開發(fā)合作，大大提升了產(chǎn)品的性能，也為開發(fā)更為適合中國人群生理結(jié)構(gòu)以及醫(yī)生便捷使用的骨科產(chǎn)品奠定了基礎(chǔ)。多家機構(gòu)研報還指出，醫(yī)?？刭M也將利好國內(nèi)廠商，醫(yī)院會首選性價比較高的國產(chǎn)產(chǎn)品用于臨床手術(shù)的開展。

　　東吳證券研報則認(rèn)為，骨科行業(yè)有望在未來十年維持高景氣度。威高骨科作為國產(chǎn)骨科龍頭，脊柱、創(chuàng)傷、關(guān)節(jié)均占據(jù)國產(chǎn)領(lǐng)先的份額，整體競爭力突出，有望在國產(chǎn)替代+行業(yè)集中度提升的推動下實現(xiàn)快速成長。文/何哲