A股新股有著“不敗神話”，10月22日上午，科創(chuàng)板新股N中自(688737.SH，中自科技)卻罕見(jiàn)地破發(fā)了，并且盤中一度大跌17%。

　　N中自發(fā)行價(jià)70.9元/股，今日開(kāi)盤即告破發(fā)，報(bào)70元/股，盤中一度大跌到58.88元/股。科創(chuàng)板新股一簽為500股，而在58.88元/股賣出的投資者，一股要虧12元，中一簽就要虧6000元。

　　截至中午收盤，N中自報(bào)66.58元/股，跌6.09%，總市值57.3億元。

　　頭頂“燃料電池電催化劑第一股”光環(huán)的中自科技，是我國(guó)移動(dòng)污染源(機(jī)動(dòng)車、非道路機(jī)械、船舶等)尾氣處理催化劑領(lǐng)域的少數(shù)主要國(guó)產(chǎn)廠商之一，目前正在積極探索其技術(shù)在氫燃料電池電催化劑等新能源領(lǐng)域的應(yīng)用。

　　目前，中自科技主要產(chǎn)品是應(yīng)用于各類天然氣車、柴油車、汽油車和摩托車尾氣處理的催化劑，已實(shí)現(xiàn)向玉柴、云內(nèi)、上柴、柳機(jī)動(dòng)力、小康動(dòng)力等主流發(fā)動(dòng)機(jī)廠和重汽、【一汽解放(000800)、股吧】、北汽福田、大長(zhǎng)江等主流整車廠批量供貨。

　　招股說(shuō)明書(shū)顯示，2018年-2020年，公司分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.37億元、10.01億元和25.77億元，營(yíng)業(yè)收入年均復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)176.89%；分別實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)-5930.97萬(wàn)元、8655.37萬(wàn)元和2.18億元。

　　不過(guò)，最新財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，中自科技今年以來(lái)業(yè)績(jī)出現(xiàn)較大下滑。2021年1-9月，中自科技預(yù)計(jì)營(yíng)收為8.6億元-9.5億元，同比下滑57.48%至53.03%；預(yù)計(jì)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為4500萬(wàn)元-5400萬(wàn)元，同比下滑75.33%至70.40%。

　　中自科技表示，業(yè)績(jī)下滑主要系下游天然氣重卡終端銷量受年初油氣價(jià)差縮減、上半年國(guó)五柴油重卡沖量銷售等短期不利因素影響所致。截至本上市公告書(shū)簽署日，公司天然氣車催化劑的銷售情況仍未見(jiàn)明顯改善。

　　另一方面，中自科技也面臨成本大幅上漲的潛在壓力。據(jù)其招股說(shuō)明書(shū)，2020年，鉑、鈀、銠等鉑族貴金屬成本占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的比例高達(dá)80%。這些金屬是環(huán)保催化劑的生產(chǎn)和研發(fā)所必須的主要原材料之一，在全球?qū)儆?a href="http://m.xfjyyzc.com/gainian/251.htm" title="了解稀缺資源概念" target="_blank">稀缺資源，國(guó)內(nèi)鉑族金屬資源匱乏且嚴(yán)重依賴進(jìn)口，因此價(jià)格高昂且其價(jià)格變化快、波動(dòng)大。

　　中自科技坦承，公司業(yè)務(wù)正處于快速發(fā)展階段，鉑族貴金屬價(jià)格高昂，對(duì)公司造成了顯著的資金壓力。若鉑族貴金屬價(jià)格大幅上漲，其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)將可能受到不利影響；但若其價(jià)格大幅下跌，公司也不好過(guò)，存在存貨減值風(fēng)險(xiǎn)。