11月24日，證監(jiān)會(huì)核發(fā)百濟(jì)神州在上交所科創(chuàng)板公開募股文件，今日12月2日為申購日。根據(jù)發(fā)行結(jié)果公告，百濟(jì)神州此次科創(chuàng)板發(fā)行定價(jià)192。 60元/股，發(fā)行股份總數(shù)為普通股115,055,260股，預(yù)計(jì)募集資金總額221.60億元；如超額配售選擇權(quán)被全部行使，則本次科創(chuàng)板發(fā)行的總股數(shù)為132,313,260股，募集資金可達(dá)254.84億元。

　　百濟(jì)神州是一家處于商業(yè)階段的全球性生物科技公司，此前已經(jīng)在美國納斯達(dá)克和香港聯(lián)交所上市，隨著申購階段的開啟，預(yù)計(jì)百濟(jì)神州很快將登陸科創(chuàng)板，成為全球率先在納斯達(dá)克、港交所與上交所三地上市的生物科技公司。

　　這對(duì)行業(yè)來說也是提振人心的好消息，創(chuàng)新生物醫(yī)藥一直是高門檻行業(yè)，百濟(jì)神州登陸科創(chuàng)板無疑會(huì)為A股生物醫(yī)藥概念帶來新的投資選擇。

　　2000億市值背后的科技底色如何

　　中(港股)、美資本市場(chǎng)近期持續(xù)波動(dòng)，但百濟(jì)神州在美股、港股的表現(xiàn)依然走勢(shì)穩(wěn)健。作為首家在納斯達(dá)克、港交所雙重一級(jí)上市的生物科技公司，最近五年百濟(jì)神州市值增幅達(dá)數(shù)十倍?？萍?健康的賽道定位，固然前期研發(fā)投入高，然而一旦研發(fā)和商業(yè)轉(zhuǎn)化進(jìn)入正向循環(huán)，研發(fā)的高投入將支撐高價(jià)值、健康消費(fèi)的高容量市場(chǎng)將推動(dòng)高增長(zhǎng)。

　　2021年一季度，百濟(jì)神州總營(yíng)收實(shí)現(xiàn)盈利，并連續(xù)三個(gè)季度在產(chǎn)品收入上放量強(qiáng)勁。不僅在中國市場(chǎng)收入進(jìn)入增長(zhǎng)周期，全球布局優(yōu)勢(shì)的市場(chǎng)效應(yīng)亦遞此釋放。

　　從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，百濟(jì)神州第一季度全球產(chǎn)品收入共計(jì)1.06億美元，較去年同期增長(zhǎng)104%。自新版國家醫(yī)保藥品目錄在今年3月1日正式執(zhí)行以來，其公司的百澤安@、百悅澤@以及安加維@的大幅放量。

　　2021年第三季度，百濟(jì)神州產(chǎn)品收入共計(jì)1.925億美元，相較去年同期9110萬美元增長(zhǎng)111%。其中BTK抑制劑百悅澤@全球銷量增長(zhǎng)迅速，得益于兩項(xiàng)3期臨床試驗(yàn)的積極結(jié)果及其在全球市場(chǎng)的進(jìn)一步拓展，第三季度百悅澤@全球銷售額總計(jì)6580萬美元，同比增長(zhǎng)320%；在中國，百悅澤@銷售額總計(jì)3210萬美元，同比增長(zhǎng)223%。公司自主研發(fā)的抗PD-1抗體百澤安@國際化布局持續(xù)推進(jìn)，第三季度銷售收入7700萬美元，同比增長(zhǎng)54%，持續(xù)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。

　　在資本市場(chǎng)，百濟(jì)神州的市值亦反映了投資者的認(rèn)可。截至12月1日，百濟(jì)神州港股報(bào)收213.400港元/股，美股報(bào)收347.53美元/股，公司總市值超過2000億元人民幣。

　　這背后是百濟(jì)神州的科技底色。創(chuàng)建于2010年，百濟(jì)神州起源于北京，由一群以發(fā)現(xiàn)抗癌新療法并幫助提升中國患者可及性的科學(xué)家和開發(fā)人員創(chuàng)建。其發(fā)展之路同樣映射著本土醫(yī)藥創(chuàng)新發(fā)展之路，強(qiáng)大的科學(xué)家團(tuán)隊(duì)、超前的管線布局推動(dòng)了公司的發(fā)展很快步入快車道：2011年百濟(jì)神州在北京建立研發(fā)中心，2012年啟動(dòng)PD-1和BTK抑制劑項(xiàng)目，2013年在澳大利亞開始lifirafenib的臨床研發(fā)，2014年在澳大利亞開始帕米帕利(pamiparib)和澤布替尼(zanubrutinib)的臨床研發(fā)，2015年開始在中國進(jìn)行臨床試驗(yàn)，同時(shí)成立在美國馬薩諸塞州劍橋市的首個(gè)辦公室，由此正式進(jìn)軍美國市場(chǎng)，直至2016年登陸納斯達(dá)克、2018年登陸香港聯(lián)交所……

　　創(chuàng)新藥的研發(fā)、生產(chǎn)、商業(yè)化通常是一個(gè)投資大、周期長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)高的過程，招股書資料顯示，經(jīng)歷11年發(fā)展，百濟(jì)神州在藥物早期發(fā)現(xiàn)、臨床前研究、臨床開發(fā)、監(jiān)管審查、生產(chǎn)、商業(yè)化推廣等多個(gè)環(huán)節(jié)持續(xù)投入，現(xiàn)在已經(jīng)成長(zhǎng)為具備早期藥物發(fā)現(xiàn)、臨床研究、規(guī)?；母哔|(zhì)量藥物生產(chǎn)和以科學(xué)為基礎(chǔ)的商業(yè)化能力的全方位一體化的全球性生物科技公司。

　　近百項(xiàng)全球臨床試驗(yàn)，領(lǐng)跑創(chuàng)新生物醫(yī)藥大賽道

　　即便是跟同類生物科技公司相比，百濟(jì)神州也一直以研發(fā)見長(zhǎng)，其研發(fā)又以國際化程度高而被業(yè)內(nèi)外認(rèn)可，其在海外已上市產(chǎn)品數(shù)量、海外已獲批國家及申報(bào)的數(shù)量、海外臨床試驗(yàn)開展數(shù)量、海外臨床試驗(yàn)入組人數(shù)等方面，均明顯領(lǐng)先于其他可比公司。

　　對(duì)于一家成立僅11年的創(chuàng)新藥企，要想同步推進(jìn)上百項(xiàng)全球性臨床試驗(yàn)、實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的海內(nèi)外上市絕非易事，不僅需要過硬的創(chuàng)新實(shí)力，更有賴于一個(gè)強(qiáng)有力的全球研發(fā)與商業(yè)化體系為支撐。

　　根據(jù)百濟(jì)神州招股書，截至今年11月，其公司在超過40個(gè)國家和地區(qū)執(zhí)行超過95項(xiàng)計(jì)劃中或正在進(jìn)行的臨床試驗(yàn)，其中包括超過38項(xiàng)III期或潛在注冊(cè)可用的臨床試驗(yàn)，總?cè)虢M患者及健康受試者超過14000人，其中海外入組超過半數(shù)。

　　除了臨床試驗(yàn)數(shù)量，另一組數(shù)據(jù)是研發(fā)人才。百濟(jì)神州在中國建立了高效的臨床前研究團(tuán)隊(duì)，為其提供了豐富的早期臨床研發(fā)管線，截至今年11月，其研發(fā)人員超過2800名，占員工總數(shù)近40%。

　　此外，百濟(jì)神州在中國、美國、澳大利亞和歐洲等地區(qū)建立了一支超過2100人的大規(guī)模全球臨床開發(fā)團(tuán)隊(duì)，通過全球范圍內(nèi)的廣泛布局，其已建立起內(nèi)部執(zhí)行全球臨床運(yùn)營(yíng)的能力，可高效地推進(jìn)包括中國在內(nèi)的全球臨床試驗(yàn)。

　　擺脫對(duì)CRO公司的依賴、獨(dú)立自主執(zhí)行全球臨床運(yùn)營(yíng)，這在一眾創(chuàng)新生物科技公司的全球臨床布局和運(yùn)營(yíng)中，是當(dāng)之無愧的領(lǐng)導(dǎo)者。百濟(jì)神州的研發(fā)版圖正不斷向前，龐大的產(chǎn)品管線與研發(fā)版圖凸顯能量，早期管線帶來的可持續(xù)增長(zhǎng)潛力。

　　對(duì)應(yīng)到產(chǎn)品側(cè)，百濟(jì)神州共有超過40款處于臨床階段的候選藥物或商業(yè)化產(chǎn)品，其中包括12款已獲批的商業(yè)化產(chǎn)品。而臨床前研究項(xiàng)目也已超過50項(xiàng)。

　　而在自主研發(fā)的3款在售產(chǎn)品中，百悅澤在多個(gè)國家提交了超過30 項(xiàng)新藥及新適應(yīng)癥待批，百澤安已在中國提交3項(xiàng)新適應(yīng)癥上市申請(qǐng)并獲受理，另外今年還將與諾華合作提交替雷利珠單抗在海外的首個(gè)上市申請(qǐng)。

　　截至2021年11月，百濟(jì)神州在中國的商業(yè)化團(tuán)隊(duì)規(guī)模超過3100人，覆蓋超過1000家醫(yī)院；美國和歐洲商業(yè)化團(tuán)隊(duì)規(guī)模超過190人，全球商業(yè)化的布局亦相比國內(nèi)同業(yè)處于領(lǐng)先水平。

　　從最新業(yè)績(jī)看，今年三季度以來，百濟(jì)神州不斷有新產(chǎn)品上市，帶來了銷售額的迅速增長(zhǎng)，其中百悅澤在美國的銷售額放量加速，也印證了其在海外的商業(yè)化能力。

　　科創(chuàng)板上市在即擬募資超220億元?jiǎng)?chuàng)生物醫(yī)藥IPO新紀(jì)錄

　　近1年來，百濟(jì)神州全球化布局戰(zhàn)略下，研發(fā)、商業(yè)化、生產(chǎn)成果不斷落地，對(duì)此一級(jí)市場(chǎng)也給予高度認(rèn)可和看好。根據(jù)發(fā)行結(jié)果公告，本次科創(chuàng)板發(fā)行百濟(jì)神州預(yù)計(jì)募集資金總額221.60億元，或創(chuàng)科創(chuàng)板開板以來生物醫(yī)藥企業(yè)募資紀(jì)錄。

　　值得一提的是，多家知名機(jī)構(gòu)參與了百濟(jì)神州此次科創(chuàng)板IPO戰(zhàn)略配售，其中，社保基金獲配8902萬元，中國保險(xiǎn)投資基金(有限合伙)獲配9.27億元，中央企業(yè)鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司獲配9.23億元，阿布達(dá)比投資局獲配4.64億元。

　　此次科創(chuàng)板上市，百濟(jì)神州將繼續(xù)加強(qiáng)生產(chǎn)和研發(fā)的基礎(chǔ)能力建設(shè)，以及構(gòu)建更體系化的市場(chǎng)能力。根據(jù)招股意向書，百濟(jì)神州本次科創(chuàng)板發(fā)行將進(jìn)一步支持公司在全球創(chuàng)新藥物研發(fā)、生產(chǎn)及商業(yè)化領(lǐng)域的投入，高效推動(dòng)公司多種在研創(chuàng)新藥物的全球臨床試驗(yàn)，推進(jìn)現(xiàn)代化研發(fā)中心及廣州大分子藥物生產(chǎn)基地的建設(shè)，并進(jìn)一步擴(kuò)大公司國內(nèi)外營(yíng)銷隊(duì)伍以提升公司產(chǎn)品市場(chǎng)份額，有助于鞏固公司在行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先地位。

　　隨著主要產(chǎn)品的商業(yè)化增長(zhǎng)常態(tài)化，自研產(chǎn)品和授權(quán)合作產(chǎn)品帶來的主營(yíng)收入都進(jìn)入增長(zhǎng)階段，廣州生產(chǎn)基地三期工廠建設(shè)完成，北京研發(fā)中心和上海研發(fā)中心裝修完成、設(shè)備購入，研發(fā)和制造能力都將得到加強(qiáng)和釋放，百濟(jì)神州將從研發(fā)驅(qū)動(dòng)的發(fā)展階段，逐步發(fā)展為研發(fā)、生產(chǎn)、商業(yè)化、全球資源整合的體系化發(fā)展階段，未來可期。