2月17日，中國證監(jiān)會發(fā)布全面實(shí)行股票發(fā)行注冊制相關(guān)制度規(guī)則，其中，深交所就未盈利企業(yè)申請?jiān)趧?chuàng)業(yè)板上市發(fā)布專項(xiàng)通知，明確未盈利企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市的上市標(biāo)準(zhǔn)，這一政策給了相關(guān)行業(yè)未盈利企業(yè)更多選擇的機(jī)會。據(jù)了解，在創(chuàng)業(yè)板之前，A股僅有科創(chuàng)板允許未盈利企業(yè)上市，經(jīng)統(tǒng)計(jì)，截至2月19日，科創(chuàng)板已有47股上市時(shí)未實(shí)現(xiàn)盈利，逾四成來自于醫(yī)藥生物領(lǐng)域。目前已有9股由于實(shí)現(xiàn)盈利已經(jīng)摘“U”，其中包括科創(chuàng)板市值“一哥”中芯國際(688981)。

　　符合條件的未盈利企業(yè)可申報(bào)

　　深交所新聞發(fā)言人表示，創(chuàng)業(yè)板實(shí)施未盈利企業(yè)上市標(biāo)準(zhǔn)時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟。

　　2月17日，深交所發(fā)布《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則(2023年修訂)》及《關(guān)于未盈利企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市相關(guān)事宜的通知》(以下簡稱《通知》)，允許符合條件的未盈利企業(yè)申報(bào)創(chuàng)業(yè)板上市。

　　據(jù)了解，在2020年創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊制落地之初，深交所制定了未盈利企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市的標(biāo)準(zhǔn)及監(jiān)管制度，為未盈利企業(yè)上市預(yù)留了空間；同時(shí)，考慮到市場實(shí)際情況，按照“穩(wěn)中求進(jìn)”原則，當(dāng)時(shí)明確了暫不實(shí)施的過渡期安排。

　　深交所新聞發(fā)言人表示，創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)注冊制實(shí)施兩年多來，發(fā)行上市審核工作有序推進(jìn)，市場運(yùn)行總體平穩(wěn)，市場結(jié)構(gòu)和生態(tài)持續(xù)優(yōu)化，創(chuàng)業(yè)板實(shí)施未盈利企業(yè)上市標(biāo)準(zhǔn)時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟。

　　具體來看，“時(shí)機(jī)成熟”體現(xiàn)在兩個(gè)方面，一是不同類型的高新技術(shù)企業(yè)、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)利用創(chuàng)業(yè)板發(fā)展壯大的愿望持續(xù)增強(qiáng)。其中包括不少創(chuàng)新屬性較強(qiáng)但尚未實(shí)現(xiàn)盈利的企業(yè)提出到創(chuàng)業(yè)板上市融資的需求，需要擴(kuò)大創(chuàng)業(yè)板包容性和覆蓋面，更好服務(wù)科技自立自強(qiáng)。二是未盈利企業(yè)發(fā)行上市監(jiān)管的基礎(chǔ)日益牢固。近年來，深交所持續(xù)提升發(fā)行上市審核工作質(zhì)效，豐富審核監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，強(qiáng)化上市公司和證券交易日常監(jiān)管效能，為支持未盈利企業(yè)發(fā)行上市打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

　　利好互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等行業(yè)

　　在《通知》中，對創(chuàng)業(yè)板允許上市的未盈利企業(yè)的范圍進(jìn)行了具體規(guī)定。

　　《通知》指出，屬于先進(jìn)制造、互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能、生物醫(yī)藥等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)可適用“預(yù)計(jì)市值不低于50億元，且最近一年?duì)I業(yè)收入不低于3億元”的上市標(biāo)準(zhǔn)。

　　此外，深交所表示，將做好相關(guān)規(guī)則銜接，《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》中同步取消了關(guān)于紅籌企業(yè)、特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)企業(yè)申請?jiān)趧?chuàng)業(yè)板上市需滿足“最近一年凈利潤為正”的要求。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝表示，允許屬于先進(jìn)制造、互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等行業(yè)的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)在未盈利之時(shí)上市，體現(xiàn)了創(chuàng)業(yè)板的包容性進(jìn)一步提高，有望吸引一批具有創(chuàng)新能力的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)登陸創(chuàng)業(yè)板。此外，也體現(xiàn)了對這些行業(yè)的鼓勵(lì)和支持，預(yù)計(jì)相關(guān)領(lǐng)域在資本市場會有更多發(fā)展機(jī)會。

　　科創(chuàng)板47股上市時(shí)未盈利

　　在創(chuàng)業(yè)板之前，科創(chuàng)板是A股唯一一個(gè)允許未盈利企業(yè)上市的板塊。

　　經(jīng)統(tǒng)計(jì)，截至2月19日，科創(chuàng)板已有47股上市時(shí)未盈利，目前已有9股實(shí)現(xiàn)盈利完成摘“U”。

　　從所屬行業(yè)來看，屬于醫(yī)藥生物行業(yè)的個(gè)股數(shù)量最多，包括上海誼眾、康希諾、百濟(jì)神州等20股，占比超過42%。

　　此外，上市時(shí)未實(shí)現(xiàn)盈利的個(gè)股中，屬于電子、計(jì)算機(jī)行業(yè)的個(gè)股數(shù)量較多，分別為14股、5股。

　　截至目前，已有9只個(gè)股已實(shí)現(xiàn)盈利，其中，中芯國際系最早取消特殊標(biāo)識U的個(gè)股。2021年4月1日，中芯國際發(fā)布公告稱，由于公司2020年度歸屬凈利潤以及扣非后凈利潤均為正，公司股票簡稱于2021年4月2日取消特別標(biāo)識U。

　　值得一提的是，中芯國際系科創(chuàng)板總市值最高的個(gè)股。截至2月17日收盤，中芯國際報(bào)41.81元/股，總市值為3308億元。

　　此外，九號公司、仕佳光子2股同樣于2021年摘“U”。2022年，有康希諾、天岳先進(jìn)、振華新材等6股實(shí)現(xiàn)摘“U”。

　　隨著2022年年報(bào)的披露，將又有一批企業(yè)完成摘“U”。根據(jù)各公司2022年業(yè)績預(yù)告，拓荊科技、滬硅產(chǎn)業(yè)、上海誼眾、芯原股份、唯捷創(chuàng)芯等個(gè)股存在摘“U”預(yù)期。