加快實現(xiàn)高水平科技自立自強，是推動高質(zhì)量發(fā)展的必由之路。目前，科技創(chuàng)新已成為引領(lǐng)現(xiàn)代化建設(shè)的重要動力，需要多層次、全覆蓋、可持續(xù)、高效率的金融支持。

　　在6月8日至6月9日舉辦的第十四屆陸家嘴論壇（2023）上，多位業(yè)內(nèi)人士介紹稱，目前，資本市場已經(jīng)推出多項支持科創(chuàng)企業(yè)直接融資的機制創(chuàng)新，支持了科技創(chuàng)新的快速發(fā)展。未來，市場主體應(yīng)該通力合作，推動科創(chuàng)企業(yè)直接融資與間接融資協(xié)同發(fā)展，共同構(gòu)建支持科技創(chuàng)新的良好生態(tài)。

　　資本活水“澆灌”科創(chuàng)企業(yè)

　　黨的二十大強調(diào)，堅持創(chuàng)新在我國現(xiàn)代化建設(shè)全局中的核心地位，加快實現(xiàn)高水平科技自立自強，加快建設(shè)科技強國。

　　在上交所理事長邱勇看來，資本市場在服務(wù)科技創(chuàng)新中具有重要作用?！百Y本市場市場屬性強、規(guī)范水平高，具有風(fēng)險收益匹配、激勵約束相融的獨特優(yōu)勢，不僅能提供直接融資支持，更能在優(yōu)化資源配置、激勵企業(yè)家精神方面發(fā)揮著重要作用，包括促進創(chuàng)新資本的形成、引導(dǎo)市場化資源配置、激發(fā)創(chuàng)新活力等?！?/p>

　　從設(shè)立科創(chuàng)板、到改革創(chuàng)業(yè)板，再到實施全面注冊制，近年來，我國資本市場推出了多項支持科創(chuàng)企業(yè)直接融資的機制創(chuàng)新。栽下梧桐樹，引得鳳凰來。近年來，一大批科技創(chuàng)新企業(yè)登陸資本市場舞臺。據(jù)統(tǒng)計，目前5000余家A股上市公司中，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上市公司超過一半，高科技行業(yè)市值占比由2017年初的約20%增長至近40%。

　　以“硬科技”企業(yè)聚集的科創(chuàng)板為例，經(jīng)過三年多的發(fā)展，科創(chuàng)板逐步成為我國“硬科技”企業(yè)上市的首選地。截至6月9日，科創(chuàng)板已上市企業(yè)534家，IPO融資額突破8300億元，行業(yè)分布集中在高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。

　　海通證券董事會秘書、總經(jīng)理助理、投資銀行委員會主任姜誠君表示，科創(chuàng)企業(yè)登陸資本市場解決了融資難的問題，“科技企業(yè)前期研發(fā)投入比較大，產(chǎn)能形成需要過程，市場推廣需要時間。在這個過程中，如果從財務(wù)表現(xiàn)來看，科技企業(yè)會不符合原來的上市要求?，F(xiàn)在，全面注冊制已至，不同類型、不同行業(yè)、不同發(fā)展階段的企業(yè)都能找到適合自己的上市標準。”

　　健全支持科技創(chuàng)新制度體系

　　作為改革試驗田，科創(chuàng)板的誕生肩負兩大使命，一是支持有發(fā)展?jié)摿?、市場認可度高的“硬科技”企業(yè)發(fā)展壯大；二是進行制度改革的先試先行，形成可復(fù)制可推廣的經(jīng)驗。

　　記者注意到，近年來科創(chuàng)板實現(xiàn)一系列關(guān)鍵制度創(chuàng)新，在推動創(chuàng)新鏈產(chǎn)業(yè)鏈資金鏈人才鏈深度融合方面發(fā)揮了積極作用。據(jù)上交所全球業(yè)務(wù)發(fā)展專業(yè)委員會副主任、市場發(fā)展部總監(jiān)傅浩介紹，從已上市科創(chuàng)板公司情況看，近4成公司實控人兼任核心技術(shù)人員，實控人擁有博士學(xué)歷的公司超過120家。超3成科創(chuàng)板公司與高校、科研院所建立了產(chǎn)學(xué)研項目，近5成科創(chuàng)板公司參與國家重要科研專項。

　　當(dāng)下，我國資本市場已進入“全面注冊制”時間?！爱a(chǎn)業(yè)升級以及科技-產(chǎn)業(yè)-金融的聯(lián)動依賴于資本市場的良性運作和循環(huán)。隨著全面注冊制落地，有限的金融資源會源源不斷去支持真正優(yōu)質(zhì)企業(yè)做大做強，這對培養(yǎng)大市值以及科技密集型公司而言，應(yīng)當(dāng)是一個良好發(fā)展契機，有利于高水平科技的自立自強。”東方證券首席經(jīng)濟學(xué)家邵宇稱。

　　在6月9日舉辦的第十四屆陸家嘴論壇（2023）科創(chuàng)金融工作室專場活動上，與會人員還圍繞“注冊制與科創(chuàng)企業(yè)直接融資機制創(chuàng)新”展開了討論，交流了科創(chuàng)企業(yè)上市面臨的問題，如輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入類型上市公司再融資困難，可能需要為了滿足補充流動資金比例要求而被迫進行資本性支出。

　　談及下一步上交所如何利用科創(chuàng)板支持科技創(chuàng)新，構(gòu)建科技創(chuàng)新良好生態(tài)，邱勇表示，將以全面注冊制為牽引，優(yōu)化股權(quán)激勵信息披露等制度，提升再融資和并購重組效率，支持突破關(guān)鍵核心技術(shù)、擁有原創(chuàng)引領(lǐng)技術(shù)的企業(yè)上市發(fā)展，助力戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)集聚集群發(fā)展，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。

　　值得一提的是，證監(jiān)會主席易會滿6月8日提出，將適時出臺資本市場進一步支持高水平科技自立自強政策措施。

　　合力構(gòu)建支持科技創(chuàng)新的良好生態(tài)

　　科技創(chuàng)新是一個充滿不確定性的系統(tǒng)工程，只有最大限度激發(fā)各類主體、各種要素的活力，才能保持創(chuàng)新之樹長青。業(yè)內(nèi)人士認為，證券交易所、金融機構(gòu)等主體應(yīng)該通力合作，推動科創(chuàng)企業(yè)直接融資與間接融資協(xié)同發(fā)展，大力扶持中小微科創(chuàng)企業(yè)成長。

　　“金融支持科技創(chuàng)新是中國式現(xiàn)代化的重要要求。金融作為資源配置的樞紐，為科技創(chuàng)新提供資金支持，又能為規(guī)避創(chuàng)新風(fēng)險提供金融工具，是科技創(chuàng)新的重要保障?！眹议_發(fā)銀行副行長王衛(wèi)東表示，因此，持續(xù)完善金融支持科技創(chuàng)新的機制，構(gòu)建活躍的金融市場、暢通的融資渠道和良好的金融環(huán)境，引導(dǎo)更多資金流入科技創(chuàng)新領(lǐng)域，是金融機構(gòu)的重要使命。

　　以商業(yè)銀行為例，商業(yè)銀行作為我國間接融資體系的主體，是形成“科技-產(chǎn)業(yè)-金融”良性循環(huán)的 關(guān)鍵一環(huán)。近年來，商業(yè)銀行科創(chuàng)金融服務(wù)已經(jīng)逐漸走上了快車道。

　　不過，農(nóng)業(yè)銀行董事長谷澍指出，和實際金融需求相比，科創(chuàng)金融供給仍然較為短缺，在進一步提升服務(wù)效能上還面臨一些堵點和瓶頸。他建議要聚焦創(chuàng)新鏈和產(chǎn)業(yè)鏈深度融合，拉長做深金融服務(wù)鏈；完善科創(chuàng)金融專屬服務(wù)體系，提高專業(yè)服務(wù)能力；共建科技金融服務(wù)生態(tài)，做強聯(lián)動合力。

　　王衛(wèi)東認為，金融支持科技創(chuàng)新需要不斷提質(zhì)增效。要在拓展金融服務(wù)覆蓋面上下功夫，鼓勵金融機構(gòu)圍繞初創(chuàng)期、成長期、成熟期等科技企業(yè)全生命周期，聚焦基礎(chǔ)研究、應(yīng)用研究、科技成果轉(zhuǎn)化、科技基礎(chǔ)設(shè)施等科技創(chuàng)新全領(lǐng)域，滿足企業(yè)科研院所等科技創(chuàng)新主體的金融需求。