量化選股是什么？

　　定量選股是指利用定量方法選擇股票組合，期望該股組合獲得超過基準(zhǔn)的投資行為。收益率研究表明，板塊和輪動(dòng)在機(jī)構(gòu)投資者交易中最有利可圖的盈利模式是基于行業(yè)水平的周期性防御性輪動(dòng)配置，這也是機(jī)構(gòu)投資者最常用的策略。此外，周期性股票在擴(kuò)張性貨幣政策時(shí)期表現(xiàn)良好，同時(shí)在緊張的環(huán)境中支持非周期性行業(yè)。擴(kuò)張性政策和收縮性政策在行業(yè)收入差異上存在顯著差異。

　　量化股票選擇，以解決哪些股票值得關(guān)注或持有。選股的目標(biāo)是從市場上所有可交易的股票中選擇一個(gè)具有一定安全裕度的股票候選集，通常稱為“股票池”，可以根據(jù)自身的運(yùn)行周期或市場變化隨時(shí)調(diào)整該股票池，作為下一階段時(shí)機(jī)或頭寸調(diào)整的依據(jù)。

　　定量選股的基礎(chǔ)可以是基本面、技術(shù)面或兩者的結(jié)合。常用的定量選股模型示例如下：

　　1多因子模型

　　使用一系列“因子”作為選股標(biāo)準(zhǔn)，符合這些因素的股票將作為候選股票放入股票池，否則它們將被移出股票池。這些因素可以是一些基本指標(biāo)，如市盈率、每股收益增長率，或一些技術(shù)指標(biāo)，如動(dòng)量、換手率，波動(dòng)率，或其他指標(biāo)，如預(yù)期收益增長、分析師一致預(yù)期的變化、宏觀經(jīng)濟(jì)變量等。多因子模型是相對穩(wěn)定的，因?yàn)樵诓煌氖袌鰲l件下，總會(huì)有一些因素。

　　2板塊輪動(dòng)模型

　　一種是根據(jù)市場風(fēng)格的特點(diǎn)進(jìn)行投資，這種被稱為風(fēng)格輪動(dòng)。例如，有時(shí)市場更喜歡中小股票，有時(shí)喜歡大盤股。如果你在風(fēng)格轉(zhuǎn)換的早期階段進(jìn)行干預(yù)，你可以獲得更大的超額回報(bào)；另一個(gè)叫做產(chǎn)業(yè)輪動(dòng)，也就是說，由于經(jīng)濟(jì)周期的原因，一些產(chǎn)業(yè)將首先啟動(dòng)市場，而另一些產(chǎn)業(yè)(如產(chǎn)業(yè)鏈條上下游的產(chǎn)業(yè))將緊隨其后。在經(jīng)濟(jì)周期過程中，在輪動(dòng)依次配置這些產(chǎn)業(yè)比單純的購買和持有策略有更好的效果。

　　3一致性期望模型

　　市場中的投資者可能對某些信息有一致的看法。例如，大多數(shù)分析師對某只股票持樂觀態(tài)度，這只股票將來可能會(huì)上漲；如果大多數(shù)分析師做空一只股票，它可能在未來下跌。一致性預(yù)期策略是利用大多數(shù)分析師的意見來買賣股票。

　　類似的想法是基于論壇、新聞媒體和其他對特定股票的參考，如公眾意見或正面、負(fù)面新聞的受歡迎程度。另一種思路是反向操作，避免羊群效應(yīng)(兩個(gè)極端相遇)，避免在市場瘋狂時(shí)落入資金和出貨的陷阱。

　　4資金流動(dòng)模型

　　基本思路是根據(jù)主資金的流向來判斷股票的漲跌，如果資金繼續(xù)流入，股票應(yīng)該上漲，如果資金繼續(xù)流出，股票應(yīng)該下跌。因此，資金的流入和流出可以編制成一個(gè)指數(shù)，可以用來預(yù)測未來股票的漲跌，作為選股的依據(jù)。

　　以上就是關(guān)于量化選股的含義以及基本策略的全部內(nèi)容。