什么叫泡沫經(jīng)濟(jì)？國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)屬于泡沫經(jīng)濟(jì)嗎。泡沫經(jīng)濟(jì)是指資產(chǎn)價(jià)值超過實(shí)體經(jīng)濟(jì)，容易喪失可持續(xù)發(fā)展能力的宏觀經(jīng)濟(jì)狀態(tài)。泡沫經(jīng)濟(jì)往往是由大量的投機(jī)活動(dòng)支撐的。由于缺乏實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支撐，其資產(chǎn)和泡沫一樣容易破裂，所以在經(jīng)濟(jì)學(xué)上被稱為“泡沫經(jīng)濟(jì)”。

　　當(dāng)泡沫經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定程度時(shí)，往往會(huì)因市場(chǎng)預(yù)期支持投機(jī)活動(dòng)或神話崩潰而導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)值迅速下降，在經(jīng)濟(jì)學(xué)上稱為泡沫破裂，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是什么 有提到過。

　　21世紀(jì)以來，國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)一直處于熱點(diǎn)，許多國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為這是新一輪泡沫經(jīng)濟(jì)的開始。國(guó)內(nèi)政府不同意這一說法。

　　“泡沫經(jīng)濟(jì)”與經(jīng)濟(jì)“泡沫”

　　什么叫泡沫經(jīng)濟(jì)？國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)屬于泡沫經(jīng)濟(jì)嗎？要判斷國(guó)內(nèi)是否是泡沫經(jīng)濟(jì)，我們至少要考察兩個(gè)方面。

　　一、什么是“泡沫經(jīng)濟(jì)”？

　　第二，國(guó)內(nèi)目前的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)如何，用“泡沫經(jīng)濟(jì)”來形容是否恰當(dāng)？

　　盡管迄今為止經(jīng)濟(jì)學(xué)家們還沒有就如何定義“泡沫經(jīng)濟(jì)”達(dá)成共識(shí)，但總的來說，有以下幾個(gè)共識(shí)：

　　第一，所謂泡沫經(jīng)濟(jì)，是指虛擬成分在經(jīng)濟(jì)中的比重超過實(shí)體經(jīng)濟(jì)的承受能力，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)嚴(yán)重扭曲；

　　第二，泡沫經(jīng)濟(jì)形成后，一些市場(chǎng)尤其是金融市場(chǎng)的預(yù)期邏輯會(huì)發(fā)生根本性的變化。在泡沫經(jīng)濟(jì)下，即使價(jià)格已經(jīng)很高，大部分市場(chǎng)參與者仍然因?yàn)樾枨髽O強(qiáng)而預(yù)期價(jià)格會(huì)進(jìn)一步上漲；

　　第三，公共行為的不合理性導(dǎo)致相關(guān)市場(chǎng)的不確定性急劇增加，市場(chǎng)規(guī)則失效。傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)理論告訴我們，供需決定均衡價(jià)格和交易量。但在預(yù)期邏輯發(fā)生變化后，現(xiàn)價(jià)格越高，需求越旺，需求曲線也相應(yīng)向右上傾斜。

　　如果短期內(nèi)的供給相對(duì)穩(wěn)定，并且需求遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過供給，那么供求曲線就不會(huì)有交點(diǎn)，因此市場(chǎng)就不會(huì)有穩(wěn)定的均衡。所以要么在泡沫經(jīng)濟(jì)還沒有形成規(guī)模的時(shí)候，就能產(chǎn)生一個(gè)合適的干預(yù)機(jī)制來解決這種市場(chǎng)失靈，要么就只能等到價(jià)格暴漲不可持續(xù)的時(shí)候，經(jīng)濟(jì)徹底崩潰。

　　國(guó)內(nèi)不是泡沫經(jīng)濟(jì)，但這并不意味著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)或國(guó)內(nèi)股市沒有泡沫。

　　其實(shí)經(jīng)濟(jì)泡沫很多。但是沒有必要對(duì)經(jīng)濟(jì)泡沫感到恐慌，因?yàn)樗c泡沫經(jīng)濟(jì)既有聯(lián)系又有區(qū)別。經(jīng)濟(jì)泡沫不一定形成泡沫經(jīng)濟(jì)，從某種意義上說，經(jīng)濟(jì)泡沫是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)不可缺少的要素之一。

　　什么叫泡沫經(jīng)濟(jì)？國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)屬于泡沫經(jīng)濟(jì)嗎？經(jīng)濟(jì)泡沫是信用經(jīng)濟(jì)的必然產(chǎn)物。信用經(jīng)濟(jì)規(guī)模迅速擴(kuò)大，信用結(jié)構(gòu)越來越復(fù)雜。新的金融產(chǎn)品是從信用貨幣衍生出來的，離實(shí)體經(jīng)濟(jì)越來越遠(yuǎn)，有些甚至已經(jīng)無(wú)關(guān)緊要。迄今為止，虛擬經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為任何現(xiàn)代信用經(jīng)濟(jì)不可或缺的一部分。