在股權(quán)投資是一個非常古老的行業(yè)，但在股權(quán)私募股權(quán)投資(PE)是一個新事物，在最近30年取得了快速發(fā)展。私募股權(quán)投資基金的定義是啥？私募股權(quán)投資基金適合什么樣的企業(yè)。

　　所謂股權(quán)投資私募基金說的是為高成長性的非上市企業(yè)在股權(quán)投資，提供相應(yīng)的管理和其他增值服務(wù)，以期通過IPO或其他方式退出，實現(xiàn)資本增值的資本運營過程。私人投資者的興趣不在于擁有分紅和經(jīng)營被投資企業(yè)，而在于退出企業(yè)并實現(xiàn)投資收益，限售股權(quán)里也有提到。

　　為了分散投資風(fēng)險，股權(quán)的私人投資是通過股權(quán)的私人投資基金進行的(該網(wǎng)站簡稱為私募股權(quán)基金、私人基金或基金)。私人股權(quán)投資基金以非公開的方式從資金的大型機構(gòu)投資者和豐富的個人手中募集資金，然后尋找機會投資未上市企業(yè)股權(quán)，最后通過主動管理和退出獲得整個基金的投資回報。

　　PE基金本質(zhì)上是一種理財工具，就像專注于股票二級市場交易的私募基金一樣。但初始投資門檻更高，投資周期更長，投資回報更穩(wěn)定，適合在資金大規(guī)模長期投資

　　私募股權(quán)投資基金適合什么樣的企業(yè)，企業(yè)需要在哪個階段進行民營股權(quán)融資？

　　中國國內(nèi)外上市企業(yè)總數(shù)不到3000家，但中國有幾百萬家企業(yè)，民營企業(yè)平均壽命只有7年，創(chuàng)業(yè)上市的概率很小。商業(yè)運作中也有“死亡谷”法則。創(chuàng)業(yè)項目大多在前三年夭折，企業(yè)成立三年后慢慢爬出死亡之谷。因此，股權(quán)對私人投資基金的選擇非常嚴格。

　　風(fēng)險投資/創(chuàng)投企業(yè)和PE基金的區(qū)別越來越模糊。除了部分基金確實專門做前期項目，投資金額在1000萬人民幣以下，大部分基金感興趣的私募交易門檻金額在2000萬人民幣以上，投資金額在1000萬美元以上的私募基金之間的競爭會很激烈。因此，如果一個企業(yè)只需要百萬元級別的融資，不建議花精力去尋求基金的股權(quán)投資，而應(yīng)該尋求個人貸款、個人天使投資、銀行貸款，甚至私人高息貸款。

　　根據(jù)我們的經(jīng)驗，服務(wù)型企業(yè)成長到100人左右的規(guī)模，年收入1000多萬，微利或接近平準狀態(tài)，更適合第一輪股權(quán)融資；制造業(yè)企業(yè)年稅后凈利潤超過500萬元后，安排第一輪股權(quán)融資更合適。這些節(jié)點都與企業(yè)融資的估值有關(guān)。如果企業(yè)沒有成長到這個階段，民間融資時企業(yè)的估值就不會上去，基金會也會因為交易規(guī)模太小而失去投資興趣。

　　當(dāng)然，并不是所有的企業(yè)都愿意在現(xiàn)階段進行私募，但是私募的好處是顯而易見的：大多數(shù)企業(yè)依靠自己積累的利潤來慢慢擴大業(yè)務(wù)，而對于資產(chǎn)較輕的服務(wù)型企業(yè)來說，由于缺乏可以抵押的資產(chǎn)，很難從銀行獲得貸款。企業(yè)吸收民間投資后，經(jīng)營往往會有質(zhì)的飛躍。

　　于是，很多企業(yè)上市，企業(yè)家的財富從凈資產(chǎn)放大到股票市值，其中中國股市中小民營企業(yè)市盈率在40倍以上，市盈率在5到10倍之間。財富增值效果驚人。只要有機會，中國大多數(shù)私營企業(yè)家都愿意接受私募股權(quán)投資基金的。