《多德-弗蘭克法案》，金融市場(chǎng)高度發(fā)達(dá)的美國(guó)影子銀行的治理規(guī)制，可謂是歷盡艱辛，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，反復(fù)博弈的結(jié)果。107號(hào)文件通知在多大程度上借鑒了美國(guó)的監(jiān)管規(guī)則，并根據(jù)中國(guó)的實(shí)際情況進(jìn)行了一些調(diào)整。

　　《多德-弗蘭克法案》的立法理念是防止類(lèi)似2008年金融危機(jī)的金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)再次發(fā)生。除107號(hào)文件外，我國(guó)在此之前制定的所有重要金融監(jiān)管規(guī)則都深受該法案的影響。其中一部分直接借鑒《多德-弗蘭克法案》，另一部分借鑒其監(jiān)管思路。

　　這類(lèi)似于107號(hào)文件的立法形式。

　　首先，107號(hào)通知以相對(duì)靈活的方式規(guī)定了區(qū)分影子銀行的標(biāo)準(zhǔn)：如果監(jiān)管不力，即使是銀行業(yè)務(wù)，也是影子銀行，任何監(jiān)管充分的就不是影子銀行，金融機(jī)構(gòu)如信托公司、小貸公司和擔(dān)保公司，還包括銀行的“影子銀行業(yè)務(wù)”如一些理財(cái)產(chǎn)品、貨幣市場(chǎng)基金和資產(chǎn)證券。

　　其次，第107號(hào)通知明確了影子銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)的權(quán)力和責(zé)任。這樣相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以根據(jù)文件制定相應(yīng)的規(guī)則，避免盲點(diǎn)和重復(fù)監(jiān)管，為未來(lái)的問(wèn)責(zé)做好準(zhǔn)備。對(duì)于跨行業(yè)、跨市場(chǎng)的跨業(yè)務(wù)，根據(jù)金融危機(jī)后央行監(jiān)管責(zé)任不斷增加的國(guó)際趨勢(shì)，明確由央行負(fù)責(zé)影子銀行的整體統(tǒng)計(jì)，并向國(guó)務(wù)院報(bào)告。

　　最后，“107號(hào)文件”提出了具體的監(jiān)管要求，以“負(fù)面清單”的形式規(guī)定了禁止經(jīng)營(yíng)的范圍。此外，銀行要求按照“實(shí)質(zhì)重于形式”的原則計(jì)提資本和撥備來(lái)提高金融機(jī)構(gòu)的抗風(fēng)險(xiǎn)水平。

　　這份“107號(hào)文件”充分關(guān)注了商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)該文件，銀行理財(cái)資金與自己的資金是分開(kāi)的，不允許購(gòu)買(mǎi)該行的貸款，也不允許開(kāi)展理財(cái)資金池業(yè)務(wù)。監(jiān)管機(jī)構(gòu)也意識(shí)到了這個(gè)問(wèn)題。

　　雖然事業(yè)部不是獨(dú)立法人，但在存貸款業(yè)務(wù)和理財(cái)業(yè)務(wù)之間設(shè)置一道“圍欄”是值得稱(chēng)道的。然而，如何進(jìn)一步將存貸款業(yè)務(wù)從商業(yè)銀行投資業(yè)務(wù)中分離出來(lái)，避免銀行從事自我投資活動(dòng)，則是一個(gè)更為緊迫的問(wèn)題。在去年6月流動(dòng)性緊張的中，銀行的違約風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)出現(xiàn)。

　　因此，如何借鑒《條例》，在中國(guó)金融監(jiān)管中實(shí)施多少，應(yīng)該是規(guī)范我國(guó)“影子銀行”立法的下一個(gè)關(guān)鍵。