所謂的聯(lián)邦基金利率實際上是美國銀行之間的銀行同業(yè)拆借利率，也可以說是短期的市場中利率數(shù)值。根據(jù)規(guī)定，所有在美國接受存款人存款的金融機(jī)構(gòu)必須在美聯(lián)儲，設(shè)有存款準(zhǔn)備金賬戶，賬戶中的存款準(zhǔn)備金率不得低于存款準(zhǔn)備金率。如果這時候美聯(lián)儲訂立的存款準(zhǔn)備金是10%，接收到1萬美元存款需要有1000美元作為準(zhǔn)備金，一旦不足的時候就要不足資金。

　　儲備不足的銀行會向富余的銀行進(jìn)行借入資金，而這時候使用的貸款利率就是聯(lián)邦基金利率，因此不是存貸款利率，而是拆借隔夜利率。貸款利率怎么算的也可以了解。

　　較高的聯(lián)邦基金利率意味著短期內(nèi)市場的流動性存在一些問題。如果美聯(lián)儲不能及時調(diào)整貸款利率，美股市將面臨壓力，因為這可能導(dǎo)致市場資金鏈的斷裂。

　　美國聯(lián)邦基金利率的上升意味著美聯(lián)儲正在加息。最直接的影響是存款利率上升，居民存款收入增加，居民消費(fèi)欲望下降，儲蓄增加。同時，貸款成本的增加將導(dǎo)致更多的資金流入銀行，社會流通貨幣減少。

　　更多的資本流入銀行將在一定程度上減少股市的流動性，這對股市來說是個壞消息，可能導(dǎo)致股市下跌。美國聯(lián)邦基金利率的上升是一項緊縮的貨幣政策。當(dāng)通貨膨脹發(fā)生時，政府會采取這樣的措施來降低貨幣流通的速度，從而緩解通貨膨脹的壓力。

　　美聯(lián)儲加息對人民幣的影響

　　短期內(nèi)美聯(lián)儲加息將推動美元升值，人民幣對美元將出現(xiàn)短期下跌。然而，身為中國人的銀行，認(rèn)為，美元將會升值，人民幣將會保持穩(wěn)定，原因如下：

　　1.雖然中國的經(jīng)濟(jì)增長速度相對較慢，但從全球橫向比較來看，仍處于較高水平；

　　2.中國仍保持一定規(guī)模的貿(mào)易順差；

　　3.人民幣納入國際貨幣基金組織“特別提款權(quán)”貨幣籃子后，人民幣資產(chǎn)規(guī)模

　　美聯(lián)儲加息有利于美元匯率的上升。通常情況下，市場會走在預(yù)期的前面。一旦美國經(jīng)濟(jì)形勢不好的時候，在宣布加息的時候就會出現(xiàn)了美元下跌的情況。這是意料之中的買賣事實。對于我國來說美元加息影響比較小，因為只有離岸人民幣參與國際外匯交易，而在岸人民幣影響不大。對中國來說，只有一些事件能夠真正影響國際競爭力。