周一，三大股指期貨主力合約全線上漲，滬深300股指期貨合約持倉量增加517手至50025手。這是2016年4月8日之后IF持倉量首次回到5萬手之上?；仡?016年4月股指期貨持倉量連續(xù)回升突破5萬手不難發(fā)現(xiàn)，當(dāng)時(shí)市場處于連續(xù)一個(gè)月的波段反彈之中。因此，筆者認(rèn)為雖然本次持倉量的回升存在期指適度“松綁”的助推，但更關(guān)鍵的因素仍在投資者對(duì)后市的態(tài)度。整體上，市場上漲，持倉量增加，顯示市場仍是強(qiáng)勢(shì)狀態(tài)。

　　數(shù)據(jù)顯示，前20名席位在IF1703合約上合計(jì)共持買單28908手、賣單28869手。多空軋差的主力凈多持倉量僅39手，基本呈現(xiàn)多空膠著的狀態(tài)。前20多方合計(jì)減持買單719手，前20空方合計(jì)減持賣單661手。雖然前20多方合計(jì)減持買單數(shù)量略多，但多方內(nèi)部增持力度明顯較空方更積極。其中，國投安信、魯證期貨、安糧期貨席位分別增持買單217手、143手、105手。反觀空方席位，前20席位中未有一家席位持倉量增持超過百手。因此，在多方仍有新增力量入場階段，我們認(rèn)為市場維持強(qiáng)勢(shì)的可能性依然較大。重點(diǎn)席位上，光大期貨凈空持倉量較前一交日減少29手，凈空持倉量降至近30個(gè)交易日最低的1138手。

　　從IH與IC合約觀察，同樣顯示強(qiáng)勢(shì)特征。IH四份合約周一持倉量增加229手至35546手，IC四份合約持倉量增加23手至37481手，兩大期指持倉量均超過股指期貨最嚴(yán)格限制交投措施出臺(tái)時(shí)的水平。持倉量增加市場上漲，表明存在場外資金持續(xù)入場，投資者依然看好后市表現(xiàn)。在IH1703合約上，前20多方合計(jì)減持買單115手?jǐn)?shù)量低于前20空方合計(jì)減持賣單358手。同時(shí)，前20空方減持賣單力度更顯積極。興證期貨、中信期貨席位分別減持賣單122手、104手。在IC1703合約上，前20多空雙方均減持300余手，未有明顯差異。

　　近期海通期貨席位對(duì)次日市場節(jié)奏把握較好。該席位最近連續(xù)7個(gè)交易日凈持倉量變動(dòng)6次踏準(zhǔn)次日日內(nèi)漲跌節(jié)奏。周一，海通期貨席位在IF1703上減持買單86手，數(shù)量少于減持賣單92手，凈多持倉量降至近三個(gè)交易日最低的217手，顯示其對(duì)周二市場繼續(xù)持樂觀態(tài)度。

　　（作者單位：長江期貨）

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