Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)券商股權(quán)承銷業(yè)務(wù)集中度進(jìn)一步提升。從已披露上市券商中報(bào)可以看出，在審核趨嚴(yán)、認(rèn)購(gòu)不活躍、行業(yè)業(yè)績(jī)普遍下滑的市場(chǎng)環(huán)境下，頭部券商投行業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)依然不減，上半年逆勢(shì)大漲。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，投行業(yè)務(wù)向頭部券商集中的趨勢(shì)將繼續(xù)加速，投行實(shí)力和品牌優(yōu)勢(shì)成為推動(dòng)投行業(yè)務(wù)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的基石。

　　股權(quán)承銷業(yè)務(wù)集中度提升

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月28日，今年以來(lái)股權(quán)承銷規(guī)模排名前十的券商分別是中信建投、華泰證券、中金公司、中信證券、國(guó)泰君安、國(guó)信證券、【海通證券(600837)、股吧】、招商證券、中銀國(guó)際和國(guó)元證券。其中，承銷規(guī)模超過(guò)1000億元的有中信建投、華泰證券、中金公司和中信證券，排名居首的中信建投今年以來(lái)股權(quán)承銷金額為1381.36億元。從承銷家數(shù)來(lái)看，今年以來(lái)股權(quán)承銷項(xiàng)目在20家以上的券商分別為中信建投、中信證券、華泰證券、中金公司、國(guó)泰君安、廣發(fā)證券和招商證券，承銷家數(shù)最多的是中信建投，承銷44家。

　　具體而言，IPO承銷規(guī)模排名前五的券商分別為中金公司、中信建投、華泰證券、【中信證券(600030)、股吧】和國(guó)信證券，排名居首的中金公司IPO承銷規(guī)模為340.15億元。從增發(fā)承銷規(guī)模來(lái)看，排名前五的券商分別為華泰證券、中信建投、中信證券、中金公司和國(guó)泰君安，排名居首的華泰證券增發(fā)承銷規(guī)模為1016.25億元。

　　據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，有股權(quán)承銷數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的64家券商今年以來(lái)承銷總規(guī)模為9673.31億元，而規(guī)模排名前十的券商承銷規(guī)模為7165.36億元，占比達(dá)到74.07%，比去年同期上升了近13個(gè)百分點(diǎn)。

　　頭部券商優(yōu)勢(shì)不減

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，2018年上半年，A股市場(chǎng)共發(fā)行223個(gè)股權(quán)融資項(xiàng)目，同比下降51.84%，募集資金人民幣5591.65億元，同比增加4.87%。其中，IPO審核過(guò)會(huì)率保持低位，撤回申請(qǐng)的項(xiàng)目增多，發(fā)行數(shù)量大幅下降。2018年上半年，A股市場(chǎng)IPO發(fā)行項(xiàng)目62個(gè)，同比下降73.84%；募集資金人民幣922.00億元，同比下降20.96%。

　　在審核從嚴(yán)、市場(chǎng)認(rèn)購(gòu)不活躍的情況下，頭部券商的優(yōu)勢(shì)得到進(jìn)一步凸顯。從歷年排名來(lái)看，中信證券與【中信建投(601066)、股吧】近五年以來(lái)股權(quán)融資規(guī)模穩(wěn)居行業(yè)前五。

　　中信建投半年報(bào)顯示，上半年公司投行業(yè)務(wù)收入達(dá)14.2億，同比增長(zhǎng)9%，而行業(yè)增長(zhǎng)為-27%；公司上半年IPO主承銷金額達(dá)119億元，保代人數(shù)排名行業(yè)第一；項(xiàng)目?jī)?chǔ)備方面，截至2018年6月30日，公司申報(bào)IPO項(xiàng)目26個(gè)，位居行業(yè)第2名，在審股權(quán)再融資項(xiàng)目22個(gè)，位居行業(yè)第1名。債券承銷業(yè)務(wù)方面，中信建投上半年公司債主承銷1769億，約為行業(yè)第二名中信證券的兩倍。公司表示，在信用違約風(fēng)險(xiǎn)短期難以消除以及IPO審核從嚴(yán)的背景下，公司投行業(yè)務(wù)將繼續(xù)享受龍頭集中優(yōu)勢(shì)，預(yù)計(jì)全年投行收入維持正增長(zhǎng)。

　　中信證券半年報(bào)顯示，2018年上半年，公司加強(qiáng)對(duì)重點(diǎn)行業(yè)龍頭企業(yè)的覆蓋，在鞏固傳統(tǒng)行業(yè)客戶優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上，重點(diǎn)把握大型國(guó)企客戶新一輪國(guó)企改革業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)；對(duì)新興行業(yè)精耕細(xì)作，廣泛布局代表新經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向的企業(yè)客戶，積極進(jìn)行項(xiàng)目?jī)?chǔ)備。同時(shí)，繼續(xù)貫徹“全產(chǎn)品覆蓋”業(yè)務(wù)策略，努力提升綜合競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

　　此外，中金公司上半年公司投行業(yè)務(wù)分部實(shí)現(xiàn)收入9.67億元，同比增長(zhǎng)33.2%。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，投行的實(shí)力和品牌優(yōu)勢(shì)將推動(dòng)投行業(yè)務(wù)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。機(jī)制是否完善、項(xiàng)目?jī)?chǔ)備的數(shù)量和質(zhì)量以及通過(guò)率，成為投行業(yè)務(wù)發(fā)展的關(guān)鍵因素。

　　“證券行業(yè)從來(lái)都是‘看天吃飯’的行業(yè)?！蹦硺I(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示，在新的監(jiān)管周期下，行業(yè)集中度勢(shì)必加速提升，頭部券商優(yōu)勢(shì)愈發(fā)突出。未來(lái)的行業(yè)格局，要么是綜合類大型券商投行，要么是“精品”投行，那些尚未形成業(yè)務(wù)特色且股東背景不強(qiáng)的非上市小券商或?qū)⒚媾R淘汰整合的命運(yùn)。