隨著券商上市進(jìn)程加快，上市券商隊(duì)伍不斷壯大，在今年上半年就喜迎兩員大將。

　　截至昨日晚間，已有20家上市券商發(fā)布2018年半年報(bào)，其中，今年上市不久的中信建投證券和【南京證券(601990)、股吧】的首份半年報(bào)也新鮮出爐。

　　中信建投證券發(fā)布的首份半年報(bào)顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)營收52.63億元，比去年同期增長2.69%，僅次于【中信證券(600030)、股吧】和國泰君安。另外公司還擬于2018年中期對(duì)2017年度利潤進(jìn)行分配。根據(jù)分紅方案，公司將向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利人民幣1.80元，共計(jì)達(dá)14億元。

　　事實(shí)上，記者從已公布中報(bào)的20家上市券商來看，大多數(shù)上市券商的營收和凈利潤在上半年出現(xiàn)下降，投行業(yè)務(wù)普遍下滑。對(duì)此專家表示，無論是投行業(yè)務(wù)或是衍生品業(yè)務(wù)，龍頭券商的先發(fā)優(yōu)勢都較為明顯，券業(yè)馬太效應(yīng)將持續(xù)加強(qiáng)。

　　凈利潤小幅下降

　　今年以來，券商IPO提速明顯，已有5家券商成功過會(huì)，其中【中信建投(601066)、股吧】和南京證券已于年內(nèi)成功上市，還有華林證券、長城證券和天風(fēng)證券排隊(duì)等待中。目前上市公司已進(jìn)入中報(bào)披露時(shí)期，這兩家上市券商也亮出了上市后首份半年報(bào)。

　　今年上半年，中信建投證券營業(yè)收入實(shí)現(xiàn)增長，凈利潤出現(xiàn)小幅下降。上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入52.63億元、實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤16.93億元，分別比去年同期增長2.69%和-8.75%。

　　雖然今年上半年凈利潤有所下滑，但中信建投證券仍宣布擬于2018年中期對(duì)2017年度利潤進(jìn)行分配（曾因籌備A股上市而推遲），該分紅預(yù)案還是比較大方。公司表示，利潤分配的方案為：采用現(xiàn)金分紅方式，以2018 年6 月30日的股本總數(shù)76.46億股為基數(shù)，向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利人民幣1.80元（含稅），擬共計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利約13.76億元，占2017年度合并報(bào)表歸屬于母公司普通股股東凈利潤的36.98%。

　　事實(shí)上，中信建投登陸A股對(duì)整個(gè)證券業(yè)有著較大意義。這意味著證券業(yè)連續(xù)5年?duì)I收、凈利潤排名前十的券商已全部登陸A股。有業(yè)內(nèi)人士表示，目前，證券業(yè)“馬太效應(yīng)”愈加凸顯，龍頭券商在行業(yè)中強(qiáng)者恒強(qiáng)，此次龍頭券商在國內(nèi)A股市場集合完畢，對(duì)資本市場的發(fā)展和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)來說有著積極的引導(dǎo)作用。

　　從主營業(yè)務(wù)角度來看，財(cái)富管理業(yè)務(wù)仍是中信建投證券最重要的收入來源，今年上半年實(shí)現(xiàn)財(cái)富管理業(yè)務(wù)營收19.09億元，不過由于受A股二級(jí)市場的整體環(huán)境影響，公司股票交易、兩融業(yè)務(wù)、股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)規(guī)模普遍下滑，導(dǎo)致中信建投財(cái)富管理業(yè)務(wù)營收同比下滑22.7%。投行業(yè)務(wù)方面，在行業(yè)收入普遍下降的前提下，中信建投上半年投行業(yè)績同比逆勢增長10%，實(shí)現(xiàn)營收14.03億元。此外，中信建投的交易及機(jī)構(gòu)客戶服務(wù)業(yè)務(wù)板塊也在上半年實(shí)現(xiàn)高增長，同比增長78.22%，其中涉及業(yè)務(wù)包括投研業(yè)務(wù)、股票銷售與交易業(yè)務(wù)、固收銷售及交易業(yè)務(wù)等。據(jù)記者了解，公司對(duì)該板塊業(yè)務(wù)已作出更多布局，爭取為公司帶來增量收益。

　　南京證券的上市后首份半年報(bào)也于本周一發(fā)布，半年報(bào)顯示，今年上半年南京證券營收和凈利潤均出現(xiàn)下滑，營收實(shí)現(xiàn)6.37億元，同比減少6.3%；實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤1.86億元，同比減少23.17%。南京證券表示，上半年業(yè)績下滑主要是因?yàn)樽誀I業(yè)務(wù)、期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入均同比下降，下滑幅度分別達(dá)57.89%、13.75%、9.57%、1.50%，而投行業(yè)務(wù)收入在行業(yè)普遍下滑的背景下也出現(xiàn)同比驟增的情況，增幅達(dá)104.75%。

　　券業(yè)馬太效應(yīng)將持續(xù)加強(qiáng)

　　從已公布中報(bào)的上市券商來看，大多數(shù)上市券商的營收和凈利潤在上半年出現(xiàn)下滑，幾大傳統(tǒng)業(yè)務(wù)中，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入因A股二級(jí)市場業(yè)務(wù)下滑導(dǎo)致明顯下降；自營業(yè)務(wù)收入隨投資戰(zhàn)略結(jié)構(gòu)不同業(yè)績變動(dòng)幅度最大；資管業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型初見成效，占比普遍提高，部分券商資管業(yè)績有所增長；投行業(yè)務(wù)則受市場影響普遍下滑，未能提升整體業(yè)績。

　　目前來看，僅有中信證券、中信建投證券等少數(shù)龍頭券商的上半年業(yè)績呈增長態(tài)勢。對(duì)于這一趨勢，中銀國際證券王維逸團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，龍頭券商創(chuàng)新類業(yè)務(wù)的高速發(fā)展對(duì)業(yè)績貢獻(xiàn)較大。另外，在華創(chuàng)證券洪錦屏團(tuán)隊(duì)看來，從中長期來看，隨著競爭加劇、技術(shù)推動(dòng)等因素的共同影響，以“交易通道”為依托的傭金將持續(xù)向成本線收斂，未來券商將會(huì)更多通過差異化服務(wù)等方式獲取額外增值傭金，作為經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入的主要支撐。而無論是投行業(yè)務(wù)或是衍生品業(yè)務(wù)，龍頭券商的先發(fā)優(yōu)勢都較為明顯，券業(yè)馬太效應(yīng)將持續(xù)加強(qiáng)。