B股市場改革隧道盡頭現(xiàn)曙光。近期深康佳B獲控股股東連續(xù)買入,新城B股開啟B轉(zhuǎn)A,南玻B開啟B股轉(zhuǎn)H股進(jìn)程,一系列B股公司動作顯示自下而上的改革在推動。另外近期B股新增開戶明顯增多,除了受益A股牛市格局之外,投資者對B股市場改革預(yù)期也越來越強(qiáng)烈。當(dāng)前滬港通已經(jīng)運(yùn)行一段時間,使用效率不斷提高,據(jù)報道深港通的準(zhǔn)備工作正在有序進(jìn)行。屆時港交所和滬深交易所互通局面全面形成,B股市場的改革預(yù)期增強(qiáng)或是背后動因,這種內(nèi)外部的合力將會不斷催生新的B股投資機(jī)會。

　　最后的金礦推薦邏輯獲得驗證。2014年11月13日,我們發(fā)布《最后的金礦-B股市場策略-滬港通時代投資系列之二》,從B股轉(zhuǎn)H股、B股轉(zhuǎn)A股、B股回購等三個主要邏輯角度對B股市場投資機(jī)會進(jìn)行梳理。經(jīng)過近2個季度推薦邏輯得以驗證,相關(guān)品種也獲得不菲收益。從品種收益率情況看,對于B轉(zhuǎn)A品種收益率最高,B轉(zhuǎn)H股其次,這背后主要反應(yīng)的是估值差異、彈性、投資者預(yù)期變化。

　　B股估值洼地效應(yīng)和強(qiáng)轉(zhuǎn)型動力是下一步動力。從估值角度B股目前市盈率水平與股票市場其他板塊相比差距較大。另外從行業(yè)市值構(gòu)成而言,B股市場行業(yè)集中在周期性行業(yè),其中房地產(chǎn)、汽車、機(jī)械、石油、天然氣、紡織等占比較高,這些公司轉(zhuǎn)型動力強(qiáng),其中那個一部分屬于拐點型公司。

　　B股轉(zhuǎn)H股方面。目前已經(jīng)進(jìn)行B轉(zhuǎn)H的公司有萬科B、麗珠B、中集B,綜合考慮財務(wù)測試要求和公司規(guī)模等方面,建議關(guān)注老鳳祥B、張裕B、粵電力B、蘇威孚B、華新B、江鈴B、機(jī)電B等。

　　風(fēng)險提示:B股市場改革進(jìn)度不達(dá)預(yù)期;公司業(yè)績大幅波動。