要點(diǎn):

　　1.宏觀數(shù)據(jù)分析:財(cái)政政策加碼。

　　宏觀經(jīng)濟(jì)形式不容樂(lè)觀,增強(qiáng)了未來(lái)政府加碼經(jīng)濟(jì)刺激的動(dòng)機(jī)。同時(shí)豬肉價(jià)格持續(xù)上漲,抬高CPI增速,將在一定程度上對(duì)貨幣政策形成制約,因此未來(lái)政府通過(guò)財(cái)政政策刺激經(jīng)濟(jì)的預(yù)期增強(qiáng)。

　　2.八月市場(chǎng)走勢(shì)預(yù)判:震蕩徘徊,回歸業(yè)績(jī)。

　　未來(lái)一個(gè)月市場(chǎng)仍然缺乏增量資金,存量資金的博弈中,震蕩徘徊的走勢(shì)很難被打破。其根本原因在于:沒(méi)有基本面的支撐,市場(chǎng)對(duì)現(xiàn)有的估值水平,尤其是部分概念炒作過(guò)熱的中小盤股票的估值缺乏信心。在震蕩行情中,個(gè)股層面將出現(xiàn)明顯分化,基本面是投資者在底部能否果斷做多的決定性因素,“故事型”公司可能出現(xiàn)緩漲急跌行情,而具有業(yè)績(jī)支撐的股票會(huì)更受資金的青睞。

　　3.投資策略:長(zhǎng)期看業(yè)績(jī)、中期重改革、短期高送轉(zhuǎn)。

　　業(yè)績(jī)方面,依照自上而下的選股思路,在宏觀經(jīng)濟(jì)整體不景氣的環(huán)境下,行業(yè)的選擇可以分為三類:一是代表著產(chǎn)業(yè)技術(shù)轉(zhuǎn)型的新興制造業(yè);二是出現(xiàn)反轉(zhuǎn)跡象的周期性行業(yè);三是不受經(jīng)濟(jì)周期影響的消費(fèi)類行業(yè)。改革方面,大部分央企改革試點(diǎn)集團(tuán)旗下的上市公司在市場(chǎng)長(zhǎng)期的追捧下估值偏高,而地方國(guó)企改革的受重視程度還不高,其中有不少值得提前布局的股票。高送轉(zhuǎn)方面,提前選擇可能進(jìn)行高送轉(zhuǎn)的股票布局,高資本公積、高未分配利潤(rùn)、高股價(jià)與低股本的公司更具有高送轉(zhuǎn)潛力。