展望11月份:穩(wěn)增長政策加力使國內(nèi)經(jīng)濟數(shù)據(jù)降中趨穩(wěn),有助于修復投資者信心。十八屆五中全會過后,改革開放繼續(xù)快速推進。流動性仍然是影響市場的重要因素:歐洲央行是否擴大QE、美國是否因經(jīng)濟數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)而提升加息預(yù)期對全球流動性影響較大;國內(nèi)在雙降之后流動性保持寬松,但利率市場化后,央行利率傳導機制如何重構(gòu)以及對貨幣市場利率的影響需要觀察。同時,IPO何時重啟將對市場的短期波動產(chǎn)生較大影響。11月份人民幣納入SDR的概率較大,對A股的影響預(yù)計偏正面,但也存在不確定性。一些股票反彈幅度較大,資本市場的制度建設(shè)與整頓規(guī)范繼續(xù)進行,個股波動會增加。

　　11月份反彈之后震蕩幅度可能會增加。風格方面,以創(chuàng)業(yè)板為代表的小盤股連續(xù)兩月有較大超額收益,繼續(xù)超額收益概率下降,11月份中盤股以及基本面扎實但反彈幅度不高的小盤股可能有相對較好的機會,超級藍籌比較穩(wěn)但難有太好的機會。策略謹慎樂觀,把握補漲機會,注意風格變化,在反彈中逐步降低倉位和調(diào)整結(jié)構(gòu)。

　　行業(yè)方面,非銀行金融、機械、軍工、紡織服裝、TMT相對看好。

　　本月股票組合(不分先后):博林特(002689)、威海廣泰(002111)、中化國際(600500)、澳洋順昌(002245)、江海股份(002484)、樂視網(wǎng)(300104)、紅日藥業(yè)(300026)、綠景控股(000502)、達實智能(002421)、東方能源(000958)。

　　風險因素:經(jīng)濟下行壓力超預(yù)期,二是流動性變化弱于預(yù)期。