1.流動(dòng)性分析

　　周四貨幣市場(chǎng)利率小幅波動(dòng),各期限漲跌互現(xiàn)。人民銀行以利率招標(biāo)方式開展了期限為7天,中標(biāo)利率為2.25%,交易量為100億元的逆回購操作。貨幣市場(chǎng)利率及央行逆回購操作基本保持平穩(wěn),貨幣政策偏于中性。資金面整體寬裕,央行干預(yù)市場(chǎng)意愿下降,不收不放滾動(dòng)對(duì)沖操作。

　　2.利率債分析

　　周四銀行間利率債收益率整體小幅下行。利率債收益率整體波動(dòng)不大,國債收益率曲線短端小幅下行,長(zhǎng)端略有上行。截止日終,國開債收益率整體下行約1-2BP,非國開債收益率除個(gè)別期限外,整體下行約1-4BP。10月M2超預(yù)期,信貸和社融低于市場(chǎng)預(yù)期,金融數(shù)據(jù)偏弱,或?qū)行纬芍?進(jìn)一步修復(fù)市場(chǎng)情緒。

　　3.信用債市場(chǎng)

　　周四銀行間信用債高等級(jí)品種收益率除個(gè)別期限外整體下行。利率繼續(xù)下行,信用利差漲跌不一。山水水泥20億SCP違約,超短融市場(chǎng)出現(xiàn)首例違約,更多債務(wù)存在違約風(fēng)險(xiǎn)。近期違約風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大,投資者需要保持謹(jǐn)慎,擇優(yōu)篩選。