智能化加工為大勢所趨

　　隨著工業(yè)制造不斷升級更新,機器人加工方式取代傳統(tǒng)的加工方式已經(jīng)成為工業(yè)制造業(yè)發(fā)展的主要趨勢。全球制造業(yè)正進(jìn)入“工業(yè)機器人”爆發(fā)增長時代,機器人的發(fā)展將是繼計算機互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和移動互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)后的又一個工業(yè)浪潮。

　　目前全球機器人主要應(yīng)用于電子電器、汽車、橡膠與塑料等行業(yè)。隨著3C電子消費市場規(guī)模的不斷擴(kuò)大,電子電器行業(yè)對智能型機器人的需求也會隨之增加。再加上消費者對終端產(chǎn)品多樣化、人性化、技術(shù)化等要求提高,勢必促進(jìn)機器人行業(yè)技術(shù)升級和革新。這些變化在直接影響我國的智能工業(yè)機器人行業(yè),市場對于更加智能化、具備視覺測控功能的自動化機器人的需求逐漸凸顯。智能型工業(yè)機器人將是我國機器人行業(yè)發(fā)展的主要方向。

　　中源智人:業(yè)務(wù)重心逐漸向智能圖像裝配機器人轉(zhuǎn)移

　　公司成立于2003年,是由法人股東中源香港出資設(shè)立的外商獨資企業(yè)。目前主營業(yè)務(wù)為智能手機顯示屏檢測和裝配,新拓展業(yè)務(wù)為行業(yè)智能圖像檢測系統(tǒng)和智能圖像裝配機器人。目前,公司專注于研發(fā)生產(chǎn)制造“小智人”品牌智能圖像機器人及OLED/TFT新型液晶顯示器的智能檢測和自動裝配。主要產(chǎn)品包括圖像檢測機器人,裸眼立體3D全貼合雙臂機器人,圖像裝配檢測機器人等三大類產(chǎn)品。公司于2012年9月被認(rèn)定為高新科技企業(yè),因此在2013年和2014年分別收到了高新技術(shù)企業(yè)補貼100,000.00元和350,900.00元。

　　公司目前營業(yè)收入主要來自智能手機TFT-LCM液晶顯示屏的裝配及銷售,業(yè)績呈穩(wěn)定趨勢。2014年,公司實現(xiàn)營業(yè)收入1.97億元,與2013年基本持平,實現(xiàn)凈利潤840.94萬元,較2013年同比增長了105.05%。

　　建議關(guān)注

　　預(yù)計公司2015-2017年的收入分別為8,880萬元、24,590萬元、39,830萬元,歸屬凈利潤分別為930萬元、1,840萬元、3,630萬元,每股收益分別為0.31元、0.61元和1.20元。

　　我們認(rèn)為公司業(yè)務(wù)重心逐漸向智能圖像裝配機器人轉(zhuǎn)移,所在領(lǐng)域具有廣闊的發(fā)展空間,公司自身的業(yè)務(wù)經(jīng)驗及產(chǎn)品布局具備較強的競爭優(yōu)勢,故給予“推薦”評級。

　　風(fēng)險提示

　　1、宏觀風(fēng)險;2、核心技術(shù)人才和管理人才流失的風(fēng)險;3、主營業(yè)務(wù)長期未盈利的風(fēng)險。