投資要點(diǎn)

　　新能源汽車:短期博弈or價值投資

　　對于高速發(fā)展的新能源汽車產(chǎn)業(yè)及其當(dāng)前強(qiáng)勢的股價表現(xiàn),部分投資者出現(xiàn)了短期博弈還是長期價值投資的分歧。我們認(rèn)為,從產(chǎn)業(yè)發(fā)展的角度看,新能源汽車產(chǎn)業(yè)的優(yōu)秀公司值得長期投資,直到行業(yè)增速放緩、進(jìn)入成熟期;如果短期因市場博弈出現(xiàn)回調(diào),那么是增加配置的良好時機(jī)。

　　創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略指引新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展

　　**中央、國務(wù)院印發(fā)了《國家創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略綱要》,明確了我國未來的科技創(chuàng)新方向和主要任務(wù),核心在于工業(yè)化和信息化的深度融合,實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)的數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化、智能化和綠色化。創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略將指引我國新興產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。從產(chǎn)業(yè)生命周期角度看,多數(shù)新興產(chǎn)業(yè)正處于成長期,前沿技術(shù)處于概念期,都是投資的良好時機(jī)。在當(dāng)前結(jié)構(gòu)性行情下,具有業(yè)績支撐的高成長行業(yè),如新能源汽車、云計算、集成電路、污水治理、衛(wèi)星導(dǎo)航、醫(yī)療設(shè)備、數(shù)字消費(fèi)等尤其值得關(guān)注。

　　投資組合上漲1.8%,累計跑贏大盤28%左右

　　我們的投資組合重點(diǎn)配置新能源汽車(40%)、信息技術(shù)(30%)、生物(20%)等產(chǎn)業(yè)。首先,新能源汽車產(chǎn)業(yè)處于快速成長期,是為數(shù)不多的未來業(yè)績確定高增長的行業(yè),其中動力電池和充電樁板塊增速最快。其次,信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)處于快速成長期,未來收入和利潤都將快速增長;信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)獲得大量PE/VC投資,同業(yè)并購預(yù)期強(qiáng)烈。最后,生物產(chǎn)業(yè)業(yè)績穩(wěn)定增長,在弱勢行情中具備防御功能。本周我們的投資組合上漲1.81%,跑贏主要指數(shù)。其中網(wǎng)宿科技上漲6%,片仔癀上漲4%,愛爾眼科和億緯鋰能上漲3%。自10月8日建立投資組合以來,累計上漲20.37%,跑贏主要指數(shù)28%左右。