一、下周投資觀點

　　本周滬深兩市弱勢震蕩。最近14個交易日,市場基本維持橫盤窄幅震蕩整理,投資情緒相對謹慎,整體處于震蕩筑底格局之中。目前市場缺乏交易熱情,對于各種非實際多空影響的消息,反應十分平淡,市場主題熱點不持續(xù),風險偏好處于較低水平。我們認為,雖然近期對市場影響最大的金融強監(jiān)管靴子正式落地,利空兌現短期有利于大盤的企穩(wěn),但預計市場六月風險偏好持續(xù)維持在低位,原因有二:一方面,6月美國加息預息預期升溫,人民幣匯率逐漸走弱。雖然央行近日不斷下調人民幣中間價,希望引導人民幣貶值,預先降低美國加息導致人民幣急貶令市場恐慌的風險,但仍不排除人民幣貶值對A股市場產生利空的影響;另一方面6月份解禁市值2412億,為今年來第二高。從2010~2015年的數據來看,解禁市值與減持金額存在很強的相關性,當解禁市值達到高峰的時候,減持行為也比較嚴重,而解禁市值較小的時候,減持行為發(fā)生的概率則相對較低。因此6月解禁市值攀高可能會帶來大量股票拋售,加重市場本就弱勢的行情。綜合以上兩大利空因素,我們認為雖然短期內會有MSCI、深港通、養(yǎng)老金入市等重要金融事件臨近,但市場缺乏大幅上漲的引爆點,短期內市場還會維持縮量震蕩的行情,建議謹慎操作。

　　主題方面,之前蘋果表示希望將手機LCD顯示屏換成OLED屏,但OLED供應商產能無法與iPhone的銷量匹配。去年以來,兩大OLED面板供應商均已加碼投資擴大產能,受此影響OLED板塊爆發(fā)漲停潮。

　　二、推廣騙補現場核查完成,新能源車回歸理性發(fā)展

　　5月28日,財政部在其網站發(fā)布《新能源汽車推廣核查有關情況的聲明》,聲明稱:關于新能源汽車推廣騙補核查,現場核查已經完成,目前處于會審階段。財政部和部內有關司局至今未接受過媒體采訪,核查及處理情況,將按信息公開有關規(guī)定及時公開。對此我們認為,在前期騙補清查的情況下,市場觀望情緒濃厚,新能源車增速放緩,發(fā)展逐步趨于理性。隨著騙補現場清查的完成、補貼的逐步退坡,未來行業(yè)將逐步實現規(guī)范、健康發(fā)展。我們看好新能源汽車產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)有確定性發(fā)展機會的板塊,看好三元正極材料、濕法隔膜、BMS+PACK、永磁電機和充電基礎設施的發(fā)展。建議關注滄州明珠、勝利精密、格林美、億緯鋰能、中科三環(huán)、正海磁材、金杯電工、曙光股份、許繼電氣、中恒電氣、特銳德、萬馬股份等。