投資要點.

　　征信對象:隨著社會發(fā)展,“信用”成為社會發(fā)展的基礎(chǔ),甚至我們貨幣的發(fā)行,都是基于國家和政府的信用。在一個信用不好的社會,交易成本大幅上升,交易效率大幅度下降。我們認(rèn)為,最大的風(fēng)險就是信用風(fēng)險,一個人或者企業(yè),壓根就沒打算兌現(xiàn)承諾,“你想著要利息,他想要的是本金”,這樣生意長期還怎么做?征信一般而言,包括企業(yè)征信和個人征信,我們這里主要討論個人征信。

　　真實、有效、全面、時效性的數(shù)據(jù)是有效征信的前提:央行有征信中心,各大金融機(jī)構(gòu)都有類似的機(jī)構(gòu),它們起著積極而有效的作用,但是,這還不夠。隨著社會的發(fā)展,僅僅依靠抵押物作為貸款或融資的依據(jù),無疑是過于單一和效率低下,信用融資將會逐步的發(fā)展起來。例如消費貸款,申請消費貸的人群大部分是年青人,剛剛走出校門,甚至都沒有信用紀(jì)錄,如何給他們進(jìn)行融資呢?大家都知道年青人是未來和希望,消費貸一方面利潤豐厚,另一方面可發(fā)展為長期用戶,從消費貸開始、一步步的變成車貸、房貸、以后結(jié)婚生子、創(chuàng)業(yè)、養(yǎng)老,對傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)而言都有巨大的發(fā)展空間。道理大家都明白,但是如何控制風(fēng)險呢?這是一個大問題?！爸ヂ樾庞谩苯o了我們一個提示,雖然不知道某人的經(jīng)濟(jì)情況,甚至不需要他很有錢,從交易行為就可大概率判斷,這個人是否有信用,擴(kuò)展一下思路,如果我們對某個的行為方方面面都有了解,是否我們可以大概率判斷是否這個人的信用好壞?他是否有錢已經(jīng)不重要了。

　　信息安全導(dǎo)致運營商數(shù)據(jù)成為最真實有效的數(shù)據(jù):信息安全包括兩個方面,一方面是對外防止攻擊,另一方面是對內(nèi)行為紀(jì)錄,市場關(guān)注的主要是防止攻擊,而我們認(rèn)為被大家忽視的行為紀(jì)錄其實更加重要。很簡單,如果一個人知道他做的每件事是有紀(jì)錄的,未來將會被查詢到,是否做某件事之前,就有了敬畏之心。由于信息安全的要求,運營商成為信息紀(jì)錄的關(guān)鍵環(huán)節(jié),1、實名制保證所有的數(shù)據(jù)可以和某個人具體關(guān)聯(lián)。實名制過去也提,但是沒有嚴(yán)格執(zhí)行,現(xiàn)在基本是如果某個號碼沒有關(guān)聯(lián)具體身份證,3-6個月就停機(jī)了。2、互聯(lián)網(wǎng)成為我們?nèi)粘５幕拘畔贤ǚ绞?與所有行業(yè)關(guān)聯(lián),間接的打通了所有行業(yè)的隔離墻,擁有全面的數(shù)據(jù)。3、過去紀(jì)錄簡單,現(xiàn)在紀(jì)錄完善,涉及到信息交互的方方面面。從某種意義上說,百度有搜索數(shù)據(jù)、騰訊有社交數(shù)據(jù)、阿里有交易數(shù)據(jù),但是它們之間是隔離的,而運營商全部都有。

　　投資建議:核心數(shù)據(jù)擁有者:建議關(guān)注中國聯(lián)通。數(shù)據(jù)存儲和計算:建議關(guān)注美利云、廣東榕泰、寶信軟件。數(shù)據(jù)采集和分析:建議關(guān)注永鼎股份、初靈信息、信威集團(tuán)和東方國信。

　　風(fēng)險提示:行業(yè)發(fā)展不及預(yù)期風(fēng)險。