8月金股回顧：8月東吳10大金股組合：愛建集團(tuán)、中信銀行、蘇試試驗(yàn)、隆鑫通用、濰柴動(dòng)力、中金環(huán)境、高偉達(dá)、九州通、凱撒股份、上海梅林。10大金股組合本月以來漲幅為9.44%，同期上證指數(shù)漲幅為4.32%，滬深300漲幅為5.03%，組合大幅跑贏指數(shù)。其中高偉達(dá)、隆鑫通用、蘇試試驗(yàn)、上海梅林、中金環(huán)境漲幅超過10%，分別為33%、15%、12%、10%、10%。

　　宏觀觀點(diǎn)：經(jīng)濟(jì)前瞻性指標(biāo)趨穩(wěn)，金融開放與監(jiān)管并進(jìn)。1、未來三年發(fā)改委擬定127個(gè)重大項(xiàng)目支持東北振興。既是重塑東北地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)性工程，也是振興東北經(jīng)濟(jì)發(fā)展、改善東北投資環(huán)境的新起點(diǎn)。2、房價(jià)繼續(xù)緩慢上漲，二線房價(jià)環(huán)比繼續(xù)領(lǐng)漲全國，7月各地出臺(tái)史上最嚴(yán)限購政策，隨著調(diào)控力度加大，以及信貸政策收緊預(yù)期增強(qiáng)，熱點(diǎn)城市房價(jià)漲幅將收窄。三線城市去庫存壓力仍在，房價(jià)漲幅較小，未來將呈現(xiàn)平穩(wěn)下行走勢。3、高頻數(shù)據(jù)顯示：1)高爐開工率受去年低基數(shù)影響同比穩(wěn)步回升，發(fā)電耗煤量保持快速增長。2)國內(nèi)原材料價(jià)格持續(xù)回升，有助于PPI進(jìn)一步改善。3)物價(jià)方面，肉、菜價(jià)格小幅波動(dòng)，預(yù)計(jì)8月整體通脹穩(wěn)定。

　　策略觀點(diǎn)：增量資金推動(dòng)市場回暖，深港通獲批，建議關(guān)注國企改革、深港通相關(guān)價(jià)值白馬股。1、資金增量流入，概念股熱度回升。1)上周市場繼續(xù)保持上漲勢頭。概念股有所回暖，其中萬達(dá)私有化概念股最受關(guān)注。行業(yè)板塊輪動(dòng)加速，地產(chǎn)股在險(xiǎn)資推動(dòng)下繼續(xù)強(qiáng)勢上漲。2)本周深港通已獲批準(zhǔn)，預(yù)期將會(huì)給優(yōu)質(zhì)中小盤標(biāo)的帶來結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。3)本周《國企員工持股試點(diǎn)意見》出爐，有利于激發(fā)企業(yè)改革活力，優(yōu)化其股權(quán)及治理結(jié)構(gòu)，將成為國改新一輪“加速器”。4)監(jiān)管部門繼續(xù)出臺(tái)多項(xiàng)強(qiáng)化監(jiān)管政策，短期或?qū)ο嚓P(guān)板塊造成負(fù)面影響。我們認(rèn)為，在國內(nèi)深港通、國企改革、養(yǎng)老金入市等利好消息的推動(dòng)下，短期內(nèi)市場將維持震蕩上行態(tài)勢。2、行業(yè)配置上，我們建議積極關(guān)注深港通概念、國資改革概念，以及萬達(dá)商業(yè)私有化相關(guān)概念股等。重點(diǎn)關(guān)注白酒、中藥和軍工等稀缺投資標(biāo)的，金融、消費(fèi)、工業(yè)等行業(yè)龍頭藍(lán)籌股，創(chuàng)業(yè)板中汽車、消費(fèi)者服務(wù)、原材料等兩地估值差異標(biāo)的，以及QFII重倉和低估值高股息率標(biāo)的。建議持續(xù)關(guān)注上海、廣東等地國資流動(dòng)平臺(tái)建設(shè)、國資集團(tuán)整體上市、員工持股計(jì)劃等概念，以及供給側(cè)改革相關(guān)的煤炭、鋼鐵、有色等板塊。