8月金股回顧:8月東吳10大金股組合:愛建集團、中信銀行、蘇試試驗、隆鑫通用、濰柴動力、中金環(huán)境、高偉達、九州通、凱撒股份、上海梅林。10大金股組合本月以來漲幅為9.44%,同期上證指數(shù)漲幅為4.32%,滬深300漲幅為5.03%,組合大幅跑贏指數(shù)。其中高偉達、隆鑫通用、蘇試試驗、上海梅林、中金環(huán)境漲幅超過10%,分別為33%、15%、12%、10%、10%。

　　宏觀觀點:經(jīng)濟前瞻性指標(biāo)趨穩(wěn),金融開放與監(jiān)管并進。1、未來三年發(fā)改委擬定127個重大項目支持東北振興。既是重塑東北地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)性工程,也是振興東北經(jīng)濟發(fā)展、改善東北投資環(huán)境的新起點。2、房價繼續(xù)緩慢上漲,二線房價環(huán)比繼續(xù)領(lǐng)漲全國,7月各地出臺史上最嚴(yán)限購政策,隨著調(diào)控力度加大,以及信貸政策收緊預(yù)期增強,熱點城市房價漲幅將收窄。三線城市去庫存壓力仍在,房價漲幅較小,未來將呈現(xiàn)平穩(wěn)下行走勢。3、高頻數(shù)據(jù)顯示:1)高爐開工率受去年低基數(shù)影響同比穩(wěn)步回升,發(fā)電耗煤量保持快速增長。2)國內(nèi)原材料價格持續(xù)回升,有助于PPI進一步改善。3)物價方面,肉、菜價格小幅波動,預(yù)計8月整體通脹穩(wěn)定。

　　策略觀點:增量資金推動市場回暖,深港通獲批,建議關(guān)注國企改革、深港通相關(guān)價值白馬股。1、資金增量流入,概念股熱度回升。1)上周市場繼續(xù)保持上漲勢頭。概念股有所回暖,其中萬達私有化概念股最受關(guān)注。行業(yè)板塊輪動加速,地產(chǎn)股在險資推動下繼續(xù)強勢上漲。2)本周深港通已獲批準(zhǔn),預(yù)期將會給優(yōu)質(zhì)中小盤標(biāo)的帶來結(jié)構(gòu)性機會。3)本周《國企員工持股試點意見》出爐,有利于激發(fā)企業(yè)改革活力,優(yōu)化其股權(quán)及治理結(jié)構(gòu),將成為國改新一輪“加速器”。4)監(jiān)管部門繼續(xù)出臺多項強化監(jiān)管政策,短期或?qū)ο嚓P(guān)板塊造成負面影響。我們認為,在國內(nèi)深港通、國企改革、養(yǎng)老金入市等利好消息的推動下,短期內(nèi)市場將維持震蕩上行態(tài)勢。2、行業(yè)配置上,我們建議積極關(guān)注深港通概念、國資改革概念,以及萬達商業(yè)私有化相關(guān)概念股等。重點關(guān)注白酒、中藥和軍工等稀缺投資標(biāo)的,金融、消費、工業(yè)等行業(yè)龍頭藍籌股,創(chuàng)業(yè)板中汽車、消費者服務(wù)、原材料等兩地估值差異標(biāo)的,以及QFII重倉和低估值高股息率標(biāo)的。建議持續(xù)關(guān)注上海、廣東等地國資流動平臺建設(shè)、國資集團整體上市、員工持股計劃等概念,以及供給側(cè)改革相關(guān)的煤炭、鋼鐵、有色等板塊。