股價(jià)等于每股收益乘以PE,其中每股收益反應(yīng)企業(yè)盈利狀況,而PE由市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好決定,同樣的東西,牛市與熊市市場(chǎng)給予的PE倍數(shù)是完全不同的,市場(chǎng)情緒資金供給等等因素決定。

　　每股收益相同的情況下,收益增長(zhǎng)率也是PE的重要決定因素之一,因此企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)情況、利潤(rùn)增長(zhǎng)情況、資產(chǎn)收益率等等也是重要觀測(cè)指標(biāo)。

　　A股自2005年以來(lái)經(jīng)歷了大致三次牛市,第一次歷時(shí)2年半,大盤股與小盤股輪番上漲,牛市啟動(dòng)先由藍(lán)籌開(kāi)始,基金重倉(cāng)藍(lán)籌股,如貴州茅臺(tái)、中國(guó)石化、寶鋼股份等集體拉升,持續(xù)創(chuàng)出新高,至06年底,上證指數(shù)從1200到2700,漲幅一倍由于,而一致落后的小盤股,接下來(lái)的07年一季度,用了三個(gè)月時(shí)間中小板指數(shù)就翻了一倍,530之后中字頭,包括金融藍(lán)籌,藍(lán)籌股第二輪上漲到了,直至到達(dá)6124。