事項(xiàng)

　　2016年8月26日,公司發(fā)布2016年半年報,2016年上半年?duì)I業(yè)收入14555.29萬元,同比增長199.07%;歸母凈利潤708.6萬元,同比增長49.95%;基本每股收益0.23元。

　　評論

　　公司業(yè)績增長超預(yù)期,新能源領(lǐng)域是新增長點(diǎn)。報告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入14555.29萬元,同比增長199.07%,營業(yè)收入大幅增加主要原因?yàn)楣緦?shí)力大幅增強(qiáng),公司所承接項(xiàng)目從數(shù)量到單個合同金額都大幅增加,公司不斷開拓市場在新能源領(lǐng)域業(yè)務(wù)量且順利完成終驗(yàn)收。

　　公司立足工業(yè)機(jī)器人集成,拓展到汽車焊裝、電池裝配等新興下游。公司現(xiàn)在已能提供全自動的汽車焊裝生產(chǎn)線、機(jī)器人柔性滾邊系統(tǒng)、激光焊接系統(tǒng)、機(jī)器人視覺定位系統(tǒng)、激光測量系統(tǒng)、機(jī)器人焊接系統(tǒng)等多個產(chǎn)品。經(jīng)過幾年的積累,公司已在汽車焊裝整線領(lǐng)域具備知名度。在激光技術(shù)應(yīng)用領(lǐng)域內(nèi),公司目標(biāo)是在三年內(nèi)進(jìn)入第一梯隊(duì)。公司從200 瓦的精密元器件焊接、到2000 瓦的中型薄板裝備焊接,再到10000 瓦以上的10mm 以上的特種厚板焊接,均已做了各類技術(shù)驗(yàn)證。為開發(fā)船舶、軍工、工程機(jī)械等領(lǐng)域做好了各種鋪墊。同時,公司已在其他行業(yè)做了調(diào)研與工藝驗(yàn)證。

　　新能源動力電池行業(yè)景氣度有望延續(xù),公司有望顯著受益。高工產(chǎn)研鋰電研究所(GGII)數(shù)據(jù)顯示,2015年動力鋰電設(shè)備總需求約130億元,預(yù)計(jì)2016年國內(nèi)動力鋰電設(shè)備需求將195億元,按2017-2020年動力鋰電設(shè)備復(fù)合增速將超過30%。公司較早布局動力電池裝備,研發(fā)的AGV小車自動上料系統(tǒng)、CCD相機(jī)測量技術(shù)、電池參數(shù)自動檢測技術(shù)、電池自動包絕緣膜技術(shù)、激光纏頭焊接技術(shù)、機(jī)器人CMT焊接技術(shù)、生產(chǎn)執(zhí)行系統(tǒng)MES技術(shù)等相關(guān)技術(shù),可以完成高節(jié)拍、多規(guī)格共線生產(chǎn)平臺的搭建。公司在動力電池領(lǐng)域的收入逐年提高,行業(yè)典型客戶是CATL。未來隨著市場對全自動、半自動動力電池模組生產(chǎn)線需求的提高,公司將顯著受益。

　　公司加強(qiáng)研發(fā)投入,深耕智能裝備,拓展互聯(lián)網(wǎng)+。公司在上半年組建專職團(tuán)隊(duì)開始重工業(yè)務(wù)的開拓,面向未來智能裝備急需的領(lǐng)域開始重點(diǎn)突破,主要面向:中車自動化、電梯裝備、造船裝備、軍工裝備,預(yù)期在年內(nèi)實(shí)現(xiàn)訂單零的突破。公司計(jì)劃在即將安裝的項(xiàng)目中,植入君屹售后服務(wù)系統(tǒng)。通過機(jī)器人4S 店業(yè)務(wù)、君屹采購平臺業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)云監(jiān)控業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)工業(yè)企業(yè)的大數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)采集,并經(jīng)過三年的數(shù)據(jù)積累、通過君屹的團(tuán)隊(duì)的數(shù)據(jù)分析、進(jìn)入實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)應(yīng)用。

　　風(fēng)險因素:新能源汽車政策出現(xiàn)較大變化;汽車行業(yè)固定投資縮減;新應(yīng)用領(lǐng)域拓展不達(dá)預(yù)期;國內(nèi)市場競爭加劇;應(yīng)收賬款持續(xù)過高。

　　盈利預(yù)測

　　我們預(yù)計(jì)公司2016E-2018E收入分別為3.52億、5.95億、8.90億,凈利潤分別為1800萬、4200萬、9300萬;EPS分別為0.551、1.270、2.844元。

　　投資建議

　　公司目前協(xié)議轉(zhuǎn)讓,目前股價13.34元對應(yīng)2016E的EPS為24.21x,結(jié)合行業(yè)成長性、公司行業(yè)地位,給予公司“買入”評級,目標(biāo)價格16.5-17.5元。