【策略王君】監(jiān)管壓低波動率,消費行業(yè)新方向

　　在經(jīng)歷2014-2015年“杠桿市”大幅波動后,2016年市場最大的特征即是波動率收窄。在現(xiàn)階段,大消費行業(yè)的估值不算便宜。家電、食品飲料、傳媒估值都在2010年的中位數(shù)附近;汽車、電子、輕紡估值低于歷史中位數(shù)。從對未來五年的消費投資策略看法上,第一,消費率會進(jìn)一步上升;第二,消費結(jié)構(gòu)上,公共資源消費水、染料、動力租金占比上升;第三,新興消費,休閑娛樂,醫(yī)療保健,體育占比也會提升。第四,從人口趨勢看,二胎政策會拉動嬰幼兒消費。第五,從城市人口流動看,城鎮(zhèn)化將帶動農(nóng)村人口的消費能力。

　　【中小板姚健】凱撒文化和普瑞生物

　　站在消費升級的角度,從文化和精神層面,中小市值團隊近期研究的主題包括動漫以及寵物經(jīng)濟,分別對應(yīng)推薦的標(biāo)的是凱撒文化和瑞普生物。凱撒股份正式更名為凱撒文化,以IP 為核心, 以手游為主要變現(xiàn)渠道,構(gòu)建泛娛樂生態(tài)。股價具有安全性,標(biāo)的具有稀缺性,業(yè)績具有高彈性。瑞普生物是在寵物消費的稀缺表弟。瑞普生物主業(yè)穩(wěn)定增長,寵物醫(yī)院進(jìn)展順利,資產(chǎn)注入預(yù)期較為明確。

　　【食品飲料黃付生】看好整個食品飲料板塊

　　對于白酒板塊,我們是不悲觀的,比較看好這個板塊,至少10 月底三季報之前應(yīng)該是一個反彈的行情,12 月份和1 月份也是投資者一個比較好的投資窗口。另一個我們比較看好的板塊是原奶板塊,主要是因為原奶的漲價,產(chǎn)業(yè)鏈都會受益。上游養(yǎng)殖的唯一標(biāo)的就是西部牧業(yè),另外是三元股份;下游乳制品主要是伊利股份和光明乳業(yè),機會在四季度。

　　【建投汽車馬良旭】騙補名單落地,觀望情緒較高

　　隨著9 與8 日國家騙補名單落地,新能源汽車的利空行情基本出盡。但由于退補預(yù)期依然存在、補貼仍未到位、部分細(xì)分市場混亂等原因,造成股價反應(yīng)仍然低迷,但是相對觀望情緒較高。江淮汽車、上汽集團、宇通客車、比亞迪等

　　【建投家電林寰宇】關(guān)注去庫存后的補庫存

　　家電行業(yè)近期可關(guān)注空調(diào)去庫存周期后補庫存的過程,其中行業(yè)龍頭格力美的作為補庫存主要受益企業(yè)外,上游零部件三花股份也是空調(diào)補庫存的受益標(biāo)的。

　　【建投輕工花小偉】家具兩旺,造紙回升,包裝觸底,新股可期

　　家居仍旺,造紙仍回升,包裝觸底,轉(zhuǎn)型待批文,新股可期。2016四季度,我們認(rèn)為輕工板塊主要從以下五條策略主線:家居板塊金九銀十系傳統(tǒng)旺季,繼續(xù)帶來家具板塊催化;造紙板塊當(dāng)前仍回升,個別小品種如溶解漿依然是牛市;在包裝板塊,上半年較低迷的包裝板塊,下半年業(yè)績望觸底反彈。轉(zhuǎn)型標(biāo)的或是推進(jìn)定增過會或是等待批文,Q4恰是開花結(jié)果。家居板塊兩家優(yōu)秀公司已獲批文。