評論:

　　十月份的核心交易特征仍是箱體震蕩,但不確定性開始上升。近期市場受海外市場波動影響以及房地產(chǎn)市場持續(xù)火熱的影響,重心略有下移。當然,回落過程中也有明顯的抵抗,因此呈現(xiàn)緩慢下臺階的態(tài)勢。進入四季度,全球政治經(jīng)濟將迎來諸多重大事件,不確定性將大幅上升?？傮w來看,10月上證指數(shù)可能在年線和半年線之間徘徊。

　　關(guān)注美聯(lián)儲加息預(yù)期。11月美聯(lián)儲將再次召開議息會議,由于臨近美國大選,加之最近的非農(nóng)數(shù)據(jù)并不十分理想,預(yù)計11月加息概率不大。但是,需要密切關(guān)注11月會議的前瞻指引,目前市場預(yù)期12月加息的概率較高。如果11月的前瞻指引進一步明確該預(yù)期,那么加息預(yù)期將持續(xù)以致風險資產(chǎn)價格的表現(xiàn)。金融市場的提前反映,或許會在10月開始逐步產(chǎn)生影響。另外,美國大選在10月進入最后沖刺階段,將有兩場激烈的辯論,預(yù)計美國大選的進程也是10月重要的影響事件。十一長假期間,人民幣離岸市場出現(xiàn)一定的貶值趨勢,后期需要密切關(guān)注人民幣匯率在即將陸續(xù)登場的國際重大事件中的表現(xiàn)。

　　關(guān)注國內(nèi)房地產(chǎn)政策對股市的影響。加強限購,地產(chǎn)銷售將回落,或帶動后期經(jīng)濟增長下行。9月30日至10月8日,北京、天津、鄭州、成都等20多個地區(qū)出臺了力度不一的限購政策,涉及一二三線城市。在購房需求提前釋放,地產(chǎn)調(diào)控嚴格的背景下,十月第一周30大中城市商品房日均銷量44萬平方米,較上周的122萬平方米大幅回落。隨著調(diào)控政策逐步實施,后續(xù)地產(chǎn)銷售仍將繼續(xù)回落。根據(jù)房產(chǎn)銷售領(lǐng)先房產(chǎn)投資半年左右的歷史規(guī)律,預(yù)計后期房地產(chǎn)投資增速將出現(xiàn)拐點,并帶動經(jīng)濟下行。這從企業(yè)盈利層面對股市形成一定負面影響。

　　關(guān)注國內(nèi)貨幣政策預(yù)期。市場一直預(yù)期的寬松貨幣政策,被房地產(chǎn)市場的火熱所撲滅。根據(jù)最新的央行表態(tài),投資者似乎已經(jīng)開始預(yù)期到很難在短期內(nèi)看到寬松的可能,相反控制信貸增長的舉措可能使得流動性將略有緊縮。此外,調(diào)控措施能否遏制住房價的上漲仍需觀察,如果需要收緊貨幣政策來遏制房價上漲,那么對股市也是有重大負面影響的?？傊?房地產(chǎn)市場的調(diào)控面臨比較大的不確定性,投資者后期謹慎觀望的情緒或許會進一步提升。

　　箱體震蕩,等待突破。技術(shù)上看,目前市場仍處于箱體震蕩格局,上方3000-3100點是箱體上沿,九月指數(shù)再次受阻于年線,最終回落整理。下方目前半年線在2970左右,九月瞬間跌破后受到支撐。另外,2930點在全年交易中是多空雙方激烈爭奪的點位,亦有重要技術(shù)意義。具體到10月份的交易區(qū)間來看,我們認為下方半年線是9月份考驗的低點位置附近,最終防守成功,因此具備一定的支撐力度。上方年線是八、九月的高點,有較強阻力。