新三板“轉(zhuǎn)板”股票表現(xiàn)優(yōu)異:自2007年以來,新三板幾乎每年都有公司“鯉魚跳龍門”實現(xiàn)成功轉(zhuǎn)板。回顧這些案例,我們發(fā)現(xiàn),這些公司在IPO后普遍都得到了估值修復(fù),股價表現(xiàn)優(yōu)異,轉(zhuǎn)板后股價漲幅翻了一倍以上的就占到了50%以上的比例?；仡欉@些成功案例的共性,我們發(fā)現(xiàn)這些公司的綜合表現(xiàn)在滬深市場中位列前茅,財務(wù)表現(xiàn)也比較穩(wěn)健。

　　創(chuàng)新層符合創(chuàng)業(yè)板IPO條件的公司占到七成:新三板與A股上市公司之間存在較大的流動性估值差異,但僅從公司質(zhì)量來看,創(chuàng)新層達到A股上市條件的公司數(shù)量占比并不在少數(shù)。比照創(chuàng)業(yè)板上市條件進行篩選,可以發(fā)現(xiàn),大約有663家企業(yè)達到創(chuàng)業(yè)板上市要求,占比達到70%;符合中小板上市條件的公司也達到34%。

　　新三板上市輔導(dǎo)公司和IPO排隊公司質(zhì)地不相上下:我們對比了新三板已經(jīng)披露簽訂上市輔導(dǎo)的245家公司和IPO排隊預(yù)披露的720家企業(yè),發(fā)現(xiàn)從近三年的平均凈利潤、凈利潤平均增速、營業(yè)收入平均增速、平均ROE等財務(wù)指標(biāo)來看,二者勢均力敵,說明三板有意愿上市的公司資質(zhì)和已經(jīng)在IPO排隊的公司并無二致,成長性指標(biāo)或許更優(yōu)于擬IPO的公司。

　　又見桃花源——33只值得關(guān)注的投資標(biāo)的:我們從近三年凈利潤要求、交易活躍度等方面構(gòu)建標(biāo)準(zhǔn),最終從新三板上市輔導(dǎo)的245家公司中挑選出了33家具有投資價值的公司,比如麟龍股份、科順防水、惠柏新材等。

　　風(fēng)險提示:流動性風(fēng)險、政策實施不及預(yù)期。