巨人網(wǎng)絡(luò)借殼世紀(jì)游輪成功，史玉柱也得以從美股的泥沼中徹底脫身，不過他顯然沒有改掉長期以來在資本市場上雷厲風(fēng)行的作風(fēng)。還未等借殼的世紀(jì)游輪更名，史玉柱就拿出了300億的巨額海外并購方案。

　　10月20日晚間，被巨人網(wǎng)絡(luò)借殼的世紀(jì)游輪(002558)公告，擬以305.04億元收購Alpha公司全部A類普通股，由于世紀(jì)游輪通過全資子公司巨人香港間接持有Alpha全部B類普通股，收購?fù)瓿珊笫兰o(jì)游輪將合計持有Alpha100%的股份。

　　對比去年巨人網(wǎng)絡(luò)僅作價130億借殼世紀(jì)游輪，此次海外并購的數(shù)額就顯得龐大不少。而除了數(shù)額巨大，收購Alpha的過程也是十分復(fù)雜，為了實現(xiàn)成功收購海外公司，史玉柱組建了一個龐大的海外收購財團(tuán)，幾度轉(zhuǎn)手倒騰才將美國凱撒集團(tuán)旗下的移動休閑社交游戲業(yè)務(wù)核心資產(chǎn)收入囊中，而這背后史玉柱的企業(yè)家“朋友圈”再一次隱現(xiàn)，并且可謂“傾囊相助”。

　　緣何大費周折幾度倒手？

　　在拿出整套收購方案之前，史玉柱為了成功將美國凱撒集團(tuán)旗下的移動休閑社交游戲業(yè)務(wù)核心資產(chǎn)收入囊中可謂頗費周折，境內(nèi)境外幾經(jīng)倒手才成功實現(xiàn)標(biāo)的資產(chǎn)的收購。

　　史玉柱先是以巨人香港作為發(fā)起人與弘毅創(chuàng)領(lǐng)、上海并購基金等財團(tuán)出資人共同簽署了《財團(tuán)協(xié)議》，共同對Alpha進(jìn)行增資，并以Alpha為主體收購凱撒集團(tuán)旗下休閑社交游戲業(yè)務(wù)資產(chǎn)；凱撒集團(tuán)也新設(shè)Playtika并以此為主體承接集團(tuán)旗下休閑社交游戲業(yè)務(wù)資產(chǎn)，之后Alpha則與美國凱撒集團(tuán)達(dá)成購買Playtika《股權(quán)購買協(xié)議》；繼而財團(tuán)出資向Alpha增資46億美元取得Alpha向其發(fā)行的A 類普通股，巨人香港則向Alpha增資100萬美元取得Alpha向其發(fā)行的B 類普通股；最后Playtika全部股權(quán)交割過戶至Alpha。后面還要等世紀(jì)游輪與Alpha完成股份購買協(xié)議，史玉柱才算是將這家海外手游公司拿下。

　　為何財大氣粗的史玉柱要大費周章幾度倒手，甚至不惜組建財團(tuán)將自己控制的上市公司股份拱手讓人來實現(xiàn)海外并購呢？

　　香頌資本執(zhí)行董事告訴證券時報記者，“通過組建私人財團(tuán)購買海外公司比上市公司直接購買海外資產(chǎn)的審批手續(xù)簡單很多，而財團(tuán)則可以通過拿到上市公司定增中的股票，享受上市公司股票增值的收益。”

　　　　世紀(jì)游輪日k線圖

　　不過這個前提是世紀(jì)游輪在復(fù)牌之后的股票走勢飄紅，而顯然史玉柱本人對世紀(jì)游輪收購Playtika的股價走勢相當(dāng)看好。世紀(jì)游輪定增的價格是每股39.34元。而世紀(jì)游輪現(xiàn)金支付的50億元，世紀(jì)游輪則擬以每股43.66元向史玉柱的巨人投資募集配套資金。

　　巨人網(wǎng)絡(luò)方面接受采訪就直接說了，史玉柱50億元大手筆增持世紀(jì)游輪股份，以每股43.66元增持價格高于13名交易對方每股39.34元價格，顯示出史玉柱對世紀(jì)游輪長期業(yè)務(wù)發(fā)展充滿信心。這哪里只是對業(yè)務(wù)有信心呢？顯然史玉柱更多是對世紀(jì)游輪復(fù)牌后的股價信心十足，意思就是復(fù)牌之后肯定不止每股43.66元。

　　而這其中的13家財團(tuán)的出資人以如此低的價格拿到世紀(jì)游輪定增的股票，當(dāng)然也是看中了世紀(jì)游輪復(fù)牌后可能帶來的高收益。明面上看，世紀(jì)游輪此次收購財團(tuán)手中的Alpha的價格與財團(tuán)從凱撒集團(tuán)手里收購Playtika的價格一樣，但是實際上財團(tuán)收購Playtika的對價是現(xiàn)金，而世紀(jì)游輪收購財團(tuán)手中的Alpha給出的對價大部分是股票。

　　沈萌也認(rèn)為，“交易中財團(tuán)用的現(xiàn)金收購海外公司，而世紀(jì)游輪用的股票收購，現(xiàn)金永遠(yuǎn)是固定的，但是定增股票極有可能會在注入資產(chǎn)后上漲，尤其是國內(nèi)A股市場收購成功之后復(fù)牌會帶來若干漲?！?。

　　　300億的收購：史玉柱“朋友圈”的聯(lián)合

　　一些市場人士認(rèn)為史玉柱此次之所以組團(tuán)來完成300億的海外收購可能是自由資金缺乏，目前這個難以考證。不過這次收購最大的特點是史玉柱“朋友圈”的集體行動，從史玉柱收入Playtika的整個方案來看，史玉柱的朋友們十分幫忙，可謂“出錢出力”。

　　世紀(jì)游輪最終收購方案的交易對方是重慶撥萃、泛海資本、上海鴻長、上海瓴逸、上海瓴熠、重慶杰資、弘毅創(chuàng)領(lǐng)、新華聯(lián)控股、四川國鵬、廣東俊特、宏景國盛、昆明金潤及上海并購基金13名機(jī)構(gòu)法人，這也就是史玉柱實現(xiàn)成功收購中至關(guān)重要的承接Alpha股份的財團(tuán)角色。

　　而這13名機(jī)構(gòu)法人背后的實際控制人或者隱現(xiàn)的身影大多與史玉柱有著密切關(guān)系，是他歷年來在資本市場上縱橫捭闔的“朋友圈”中的重量級角色，其中不乏馬云、柳傳志、盧志強、傅軍和吳尚志這樣的知名企業(yè)家與資本大佬。

　　其中，重慶撥萃是世紀(jì)游輪股東錸鈽投資的一致行動人，而錸鈽投資的執(zhí)行事務(wù)合伙人是上海云鋒股權(quán)投資管理中心，馬云占上海云峰企業(yè)管理有限公司40%股份，上海云峰企業(yè)管理有限公司占上海云鋒股權(quán)投資管理中心10%的股份。其實，錸鈽投資正是馬云在助力史玉柱的巨人網(wǎng)絡(luò)私有化并借殼世紀(jì)游輪時成為世紀(jì)游輪股東的。

　　重慶杰資是世紀(jì)游輪股東鼎暉孚遠(yuǎn)及孚燁投資的一致行動人，而這兩家公司背后站著的則是鼎暉投資的創(chuàng)始人吳尚志。這其中的關(guān)系更為簡單，鼎暉孚遠(yuǎn)和孚燁投資的執(zhí)行事務(wù)合伙人為鼎暉百孚，鼎暉百孚的法定代表人是吳尚志

　　而泛海資本與上海鴻長背后則是史玉柱多年在資本市場拼殺的老朋友盧志強。泛海資本的控股股東是泛海控股集團(tuán)，泛海控股的實際控制人則是盧志強。2016年8月，民生資本以貨幣形式出資55億元設(shè)立上海鴻長，上海鴻長的控股股東為民生資本，而盧志強擁有民生資本77.14%的股權(quán)。

　　此外，弘毅創(chuàng)領(lǐng)則和柳傳志密切相關(guān)。弘毅創(chuàng)領(lǐng)的執(zhí)行事務(wù)合伙人為弘毅投資，而聯(lián)想控股股份有限公司間接控制弘毅投資20%的股份，聯(lián)想控股股份有限公司的董事長是柳傳志，董事會成員里除了柳傳志還包括盧志強。

　　新華聯(lián)控股背后的控制人則是新華聯(lián)集團(tuán)董事長傅軍，為收購Playtika公司，新華聯(lián)控股投資2億美元。

　　企業(yè)家之間相互聯(lián)合與借力以實現(xiàn)小博大與利益共贏早已不是什么新鮮話題。沈萌就認(rèn)為，史玉柱之所以會引入如此多的“朋友們”組成財團(tuán)共同完成收購，甚至不惜定增發(fā)股稀釋股權(quán)，可能一方面是史玉柱確實缺少足夠的收購資金，承諾以世紀(jì)游輪定增的形式買回股票以求得足夠的收購資金；另一方面，更有可能的是，史玉柱過去與這批好友們經(jīng)常互相合作在市場中相互幫助利益想通，這次也只是彼此之間的一次利益交換而已。

　　其實，這幾位與史玉柱的關(guān)系確實十分密切，在巨人私有化并實現(xiàn)借殼A股的道路上，柳傳志、馬云、吳尚志一直都是積極推動者，在巨人網(wǎng)絡(luò)借殼世紀(jì)游輪的方案中，巨人網(wǎng)絡(luò)的前十股東名單中隱藏著馬云、聯(lián)想控股董事長柳傳志、鼎暉投資董事長吳尚志的身影，三者分別通過旗下錸鈽投資、弘毅創(chuàng)領(lǐng)、鼎暉孚遠(yuǎn)和孚燁投資完成對巨人網(wǎng)絡(luò)的投資，當(dāng)時分別占股9%、6.92%、13.84%。

　　收購一家擅長改造游戲資產(chǎn)的游戲公司

　　而從世紀(jì)游輪300億收購的海外游戲公司業(yè)務(wù)本身來看，Playtika公司也確實契合目前巨人網(wǎng)絡(luò)精品手游的發(fā)展方向。

　　資料顯示，Playtika總部位于以色列荷茲利亞，是第一個將免費賭博性游戲引入社交網(wǎng)絡(luò)的公司。2010年成立時，公司只有10人，現(xiàn)在已經(jīng)發(fā)展到了擁有1300人的高盈利公司。Playtika在北美棋牌游戲市場中所占份額長期領(lǐng)跑，且份額相當(dāng)于后二三四名的總和。Playtika在過去5年營收增速一直保持在50%-55%左右。

　　據(jù)悉，Playtika擁有全球獨創(chuàng)的業(yè)務(wù)模式，收購便宜的游戲資產(chǎn)進(jìn)行改造，通過大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)手段對用戶進(jìn)行不斷分析、理解和學(xué)習(xí)，輸出對游戲的精細(xì)運營改造方案，實現(xiàn)游戲變現(xiàn)能力。目前，該公司有德州撲克等5款主打產(chǎn)品，其中3款來自并購。其擅長并購整合，通過技術(shù)手段大幅度提升被并購方的收入和利潤，已形成流水線作業(yè)。

　　這樣獨一無二的游戲公司對于一直喊話要打造精品手游的史玉柱來說完全是量身定做，雖然目前巨人網(wǎng)絡(luò)的《球球大作戰(zhàn)》和《征途手機(jī)版》等手游都有不錯市場表現(xiàn)，但是距離細(xì)分市場的精品手游還有很大差距。所以此次巨人網(wǎng)絡(luò)收購Playtika，史玉柱對公司的手游資產(chǎn)與布局進(jìn)行改造的意圖十分明顯。

　　而且，此次世紀(jì)游輪的收購交易不包括凱撒娛樂世界撲克錦標(biāo)賽或涉及到真錢的游戲。在Playtika平臺上的虛擬貨幣將繼續(xù)保持不能兌換成真實貨幣。在交易結(jié)束后，Playtika繼續(xù)在以色列獨立運營，總部保留在以色列荷茲利亞，現(xiàn)有管理團(tuán)隊繼續(xù)負(fù)責(zé)公司日常運營。