投資要點:

　　與英國脫歐公投不同的是,市場在回避及對沖大選事件的不確定性上預留了緩沖空間。因此即便川普贏得美國大選,權益市場的短期波動性也會低于英國公投時,更值得關注的是一旦川普上臺,其貿易保護主義的核心主張能否切實落地并對全球貿易形成負面沖擊。

　　上周上證綜指與創(chuàng)業(yè)板指分別收漲0.68%與收跌0.93%。行業(yè)板塊中有色、建筑、非銀錄的漲幅前三位,國防軍工、通信及餐飲旅游跌幅居前。題材中黃金珠寶、冷鏈物流、高鐵、次新及稀土永磁漲幅均在2.6%以上,寬帶提速、建筑節(jié)能以及智能電視位于跌幅榜前列。微觀上看,中字頭的建筑板塊周四異軍突起,但周五僅中國建筑收紅;另外創(chuàng)業(yè)板權重個股樂視網周四放量下跌,雖然公司很快澄清,但創(chuàng)業(yè)板當周弱勢難改。

　　從下周來看,我們認為上證綜指風險并不大,創(chuàng)業(yè)板的弱勢要看權重個股能否企穩(wěn)。首先,銀行、證券、保險的量能以及價格走勢并不突兀,尤其與8月那次相比;其次量能一直相對充沛,這意味著高位的籌碼交換情況要好于8月那次(8月那次銀行拉升斜率過陡,并且8月16日寧波銀行明顯被砸);最后,熱點雖然不多,但無論題材還是優(yōu)質個股的調整都相對充分。

　　我們建議關注:(1)有色中基本面較好的鋅子行業(yè);(2)化工中價量有上漲預期的子行業(yè);(3)農業(yè)中的禽畜養(yǎng)殖子行業(yè)。

　　風險提示:宏觀經濟大幅下滑,流動性出現緊縮,相關行業(yè)政策低于預期。